Fed no será prudente escuchar el mercado en esta etapa: Roger Ferguson de Bank Central

El ex vicepresidente de la Reserva Federal, Roger Ferguson, reconoce que sería "imprudente" que el Banco Central de EE. UU. Siga el sentimiento del mercado y las tasas de interés más bajas a partir de junio. la caja Squawk de CNBC el viernes, Ferguson dijo que las expectativas de recortes de tarifas múltiples este año están mal ubicadas porque las presiones inflacionarias aún son altas.

CNBC mencionó que los mercados de futuros de Fed apostaron en gran medida en cinco recortes de tarifas en 2025, con los precios de los comerciantes en una probabilidad del 99% de una reducción de tasas en junio. 

" No creo que eso suceda ", dijo en respuesta a las proyecciones del mercado de futuros. " Creo que es un mercado en las ilusiones, con la esperanza de que la Fed los resalte ".

No deben estar a la vista los cortes, dice Ferguson

El ex vicepresidente de la Fed asesoró contra los recortes de intereses porque la inflación todavía está muy por encima del objetivo del 2% del banco central.

" Las expectativas de inflación se han movido en la dirección equivocada, y realmente no han vuelto al 2%. Sería imprudente que la Fed escuche al mercado en esta etapa . Mientras haya una inflación en el aire, y ciertamente sería imprudente que solo se muevan en una dirección. Deben aferrarse a esa credibilidad de inflación ".

Cuando se le preguntó qué tan pronto la Fed podría comenzar a aliviar las tasas , Ferguson desestimó los pronósticos de recortes de tasas de endeudamiento de junio y sugirió que no ocurran este año.

" Creo que es más allá de junio ", dijo. " He dicho algunas veces, no estoy seguro de que obtengan ningún recorte este año "

Agregó que la Fed no puede darse el lujo de dañar su credibilidad de lucha contra la inflación, que ya se había visto afectada cuando los responsables políticos llegaron tarde para responder al aumento inicial en los precios. 

“Llegaron tarde al juego la última vez. Parte de su credibilidad de inflación fue mechada. No creo que quieran que eso vuelva a suceder.”

Si hubiera pasado recortes, Ferguson cree que solo sería en la segunda mitad del año con más claridad sobre la situación económica en los Estados Unidos.

Los datos del mercado laboral niegan la necesidad de recortes de tarifas

Ferguson dijo que los datos del mercado laboral de marzo mejor de lo esperado son aún más razón para que la Fed mantenga su postura de política monetaria actual. 

" Este informe laboral muestra que la economía todavía está vaporizando ", dijo. " El empleo aproximadamente pleno, aumentando los empleos en algún lugar entre 130,000 y 150,000 cada mes. Esta no es una economía débil "

Si bien admitió que el ritmo de crecimiento se había desacelerado en comparación con los cuartos pasados, el economista senior propuso que la economía estadounidense está en pie estable. 

" La economía todavía está en una quilla uniforme, que crece lentamente, digamos aproximadamente en potencial. La tasa de desempleo del 4% nos dice la verdad ", continuó.

Aún así, Ferguson señaló que los ejecutivos corporativos están nerviosos por agregar más inversiones y decisiones de contratación. 

“Hay incertidumbre en el C-suite, no estar seguro de cuánto esperar en términos de CAPEX, no estar seguro de cuánto esperar en términos de agregar más mano de obra. Si tomamos una instantánea de la economía hoy, diría que todavía está en muy buena forma, pero con cierta ansiedad, algunas nubes colgan.”

Los aranceles se suman a los vientos en contra de la inflación

Cuando se le preguntó si los aranceles comerciales deldent Donald Trump se han agregado a los riesgos inflacionarios, o si se reduce a presiones de precios domésticos persistentes, Ferguson dijo que era un poco de ambos.

" El último informe mostró algunas buenas señales, pero algunas cosas que eran preocupantes ", comentó. " No bajamos la inflación al 2%. Estaba bajando lentamente. Ahora tenemos este nuevo estímulo hacia la inflación, potencialmente, en los aranceles ".

Algunos economistas pueden argumentar que las políticas comerciales y las tasas de interés operan dent , pero la Fed no puede ignorar las causas inflacionarias inducidas por políticas.

Donald Trump podría haber desplegado aranceles para mejorar las industrias nacionales o simplemente penalizar la competencia extranjera por ser "injusto" para los Estados Unidos. Aún así, tales políticas pueden provocar una respuesta monetaria, una a la que la Reserva Federal tendrá que reaccionar.

El banco central es innegablementedent, y Trump realmente no tiene que mirar lo que la sucursal del gobierno está haciendo para imponer aranceles. Sin embargo, deben responder a las consecuencias económicas de cualquier política comercial, incluidas las gravámenes comerciales internacionales. 

" Creo que debemos ser muy incluso en nuestra evaluación de dónde estamos aquí ", concluyó Ferguson.

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