Estados Unidos violará el techo de la deuda por otoño sin acciones del Congreso

Estados Unidos probablemente incumplirá su deuda de $ 36 billones en algún momento entre mediados de julio y principios de octubre, según el Centro de Política Bipartidista.

Eso es a menos que el Congreso aumente el techo de la deuda. Si no lo hacen, el gobierno se queda sin dinero para pagar facturas, intereses y todo lo demás. El valor predeterminado se vuelve inevitable.

Esta es la primera gama pública X-Date desde que el Tesoro comenzó a usar las llamadas "medidas extraordinarias" después de que el techo de la deuda se restableció el 1 de enero. Ese pronóstico , confiable por los legisladores en ambos lados, acaba de llegar a Capitol Hill e inmediatamente se convirtió en un punto de presión importante.

El Partido Republicano ahora está luchando. Están atrapados entre agregar una caminata de techo de deuda a su proyecto de ley de línea de partidos o sentarse para conversaciones bipartidistas con los demócratas. Algunos republicanos dicen que este pronóstico finalmente podría hacer que el Sr.dent Donald Trump comience a preocuparse por el tema.

Los republicanos luchan por decidir cómo lidiar con el techo de la deuda

Los republicanos están construyendo un paquete legislativo masivo. Quieren aprobar billones en exenciones de impuestos, más cientos de miles de millones para gastos militares y fronterizos. Pero muchos conservadores fiscales dentro de su propio partido no quieren tocar el techo de la deuda. Odian votar para aumentar el poder de endeudamiento del país, incluso cuando el valor predeterminado está sobre la mesa.

El Centro de Política Bipartidista dijo que si los ingresos de impuestos de abril son más débiles de lo esperado, Estados Unidos podría quedarse sin cash incluso antes, a principios de junio. Eso es poco probable, dijeron, pero aún es posible. "El momento y la fortaleza de la temporada de impuestos son enormes", dijo Shai Akabas, Director de Política Económica del Centro. "Emitiremos un rango de fecha X más estricta después de que el IRS obtenga la mayoría de las declaraciones de impuestos en abril".

También dijeron que otras variables podrían cambiar la fecha X. La fuerza de la economía, los aranceles y la nueva legislación podrían impulsarla más temprano o más tarde. El Departamento de Eficiencia del Gobierno, dirigido por Elon Musk, también está tratando de reducir el gasto y aumentar el flujo cash . Eso podría ayudar, o no, dependiendo de qué tan rápido cambien los números.

Luego está el recorrido de impuestos trimestral a mediados de junio, cuando las corporaciones y los trabajadores independientes arrojan decenas de miles de millones en arcas federales. El Departamento del Tesoro también podría expulsar más poder de endeudamiento de un fondo de jubilación federal a fines de junio. Se espera otra ola de cash a mediados de septiembre, justo antes de que finalice la ventana de fecha límite predeterminada.

CBO advierte sobre la deuda explosiva si se extienden los recortes de impuestos de Trump

La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) planea publicar su proyección de techo de deuda el miércoles. Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, le dijo al Congreso que entregará su propia estimación a mediados de mayo. Pero el verdadero pánico está vinculado a otro número: lo que sucede si los recortes de impuestos de Trump se vuelven permanentes.

La Ley de recortes de impuestos y empleos de Trump, su mayor movimiento de política económica de su primer mandato, expirará a fines de este año. Pero él quiere seguir adelante. También lo hacen la mayoría de los republicanos del Senado Top. Se le pidió a la CBO que hiciera los cálculos sobre lo que eso significaría para la deuda nacional. La respuesta? Nada bueno.

Si los recortes de impuestos se quedan y no se realizan otros cambios importantes, la deuda en poder del público dispararía más allá del 214% del PIB para 2054. Si los costos de los préstamos también aumentan en solo 1 punto porcentual, el número alcanza el 204% para 2047, entonces explota el 250% en 2054. En este momento, la deuda mantenida por el público es de aproximadamente $ 29 trillion. La deuda total es de $ 36 billones.

Esa deuda ya le cuesta a los EE. UU. Más de $ 1 billón al año solo para el servicio. Eso es más de lo que el país gasta en el Pentágono. Tampoco se volverá más barato. "Los efectos de retroalimentación macroeconómica aumentarían aún más las tasas de interés y, por lo tanto, conducirían a resultados fiscales aún peores", advirtió la Fundación Peter G. Peterson.

Algunos republicanos aún apoyan hacer que los recortes sean permanentes. Otros no. Un legislador del Partido Republicano no identificado solicitó que la estimación de CBO resolviera el argumento. Pero incluso bajo la línea de base de la CBO, que asume que los recortes caducan (un tiro largo), la deuda aún alcanzaría el 166% del PIB en 2054, frente al 99% hoy. Eso rompe los registros. La única otra vez que la deuda alcanzó tan alto fue justo después de la Segunda Guerra Mundial.

Los analistas dicen que nos enfrenta una crisis de la deuda y que no se recuperan

Un funcionario de la Casa Blanca le dijo a Fortune que el plan de la administración Trump es impulsar reformas del lado de la oferta como expansión de energía, desregulación y más recortes de gastos. Dicen que eso crecerá la base de impuestos y derribará la inflación, dando la de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés. Eso significa menores costos de endeudamiento. Esa es su teoría.

El funcionario también dijo que Trump quiere aumentar los ingresos a través de los aranceles. Afirman que sus aranceles de China durante el primer mandato trajeron cientos de miles de millones sin causar inflación o dañar el crecimiento.

Pero nada de eso se dirige al elefante en la sala: ¿qué sucede cuando la deuda pasa más del 200% del PIB? Según el modelo de presupuesto de Penn Wharton, eso cruza la línea en "insostenible". Su informe de octubre de 2023 dijo que la deuda estadounidense no puede pasar más del 200%, incluso con condiciones de mercado perfectas.

Ese es el límite externo. Un número más realista está más cerca del 175%. Más allá de eso, supone que los inversores todavía creen que Estados Unidos eventualmente arreglará sus libros. Una vez que esa fe se ha ido, los mercados pueden romperse a proporciones incluso más bajas.

Japón tampoco es una buena comparación. Tienen una deuda mayor, pero también una alta tasa de ahorro nacional, para que puedan absorberla. Estados Unidos no puede. "Este valor del 200 por ciento se calcula como un límite externo utilizando varios supuestos favorables", advirtió el informe. "Incluso entonces, supone que los mercados financieros creen que el gobierno eventualmente implementará una regla de cierre eficiente".

Mientras tanto, Ray Dalio, multimillonario y fundador de Bridgewater Associates, dijo que Estados Unidos está cerca de golpear el muro. "Puede haber reestructuraciones de deuda, puede haber presiones ejercicios sobre los países para comprar la deuda", dijo Dalio a principios de este mes en Converge Live en Singapur. "Puede haber reduciendo los pagos a algunos países depredadores por razones políticas, puede haber monetizaciones de deuda".

Dalio advirtió que Estados Unidos pronto estará en un lugar donde necesita vender más deuda de la que los compradores globales están dispuestos a comprar. Fue entonces cuando, en sus palabras, los "desarrollos impactantes" golpean. Dijo que la presión política y financiera podría usarse para empujar a los países extranjeros a comprar deudas estadounidenses que no desean. ¿Y si no lo hacen? Bueno, el resto se escribe a sí mismo.

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