La economía de los Estados Unidos funciona con gastos del 1%, pero ese reloj puede estar marcando

La economía en los Estados Unidos está siendo apretada por las mismas personas que la han mantenido con vida. El lunes, Bloomberg informó que los estadounidenses ricos, que han sido responsables de casi la mitad de todos los gastos de los consumidores, están comenzando a apretar sus billeteras.

Su gasto ha llevado a la economía a través de choques pandémicos, el aumento de las tasas de interés y la inflación. Pero ahora, con las acciones que se estrellan y se desvanecen de la confianza, esa línea de vida se está debilitando rápidamente.

Durante el último mes, se han borrado billones de dólares de los mercados de valores estadounidenses. El S&P 500 cayó más del 10% de su pico reciente, lo que lo colocó en territorio de corrección. Todavía ha bajado un 8% desde su máximo de febrero.

Esta caída siguió a las crecientes preocupaciones sobre guerra comercial dent Donald Trump . El caos del mercado está poniendo nerviosos a los ganadores de altos ingresos, y están comenzando a retroceder del tipo de gasto que ha mantenido a la economía en funcionamiento.

Los estadounidenses ricos repensan sus gastos a medida que caen los mercados

David Lowell, un productor de eventos en vivo de 66 años de Roswell, Georgia, dijo el lunes que gastó $ 40,000 remodelando su cocina en octubre. En aquel entonces, los mercados subían, y sus ahorros de jubilación parecían sólidos. Pero las cosas han cambiado.

Su cartera ha caído en cientos de miles de dólares en las últimas semanas. Ahora, está deteniendo cualquier gran compra. "Me siento un poco inquieto después de las últimas seis semanas de esta capitulación completa del mercado de valores", dijo . Verifica sus cuentas de inversión cuatro veces al día.

Los funcionarios de la Reserva Federal respondieron la semana pasada a la incertidumbre financiera al reducir su proyección de crecimiento para 2025. En diciembre, esperaban que la economía se expandiera del 2.1%. Ahora, están diciendo 1.7%. Su razón: no están seguros de cómo las políticas comerciales de Trump afectarán el crecimiento en el futuro.

Troy Ludtka, economista senior de EE. UU. En SMBC Nikko Securities Americas, explicó el problema. "Ahora estamos en un punto en el que el mercado de valores, como el mercado de valorestronG, conduce el consumo", dijo Troy. "Pero lo inverso también es cierto: un mercado de valores débil puede reducir el consumo".

El comportamiento que Troy describió se llama "efecto de riqueza". Es una teoría de la economía del comportamiento que dice cuando las personas se sienten más ricas, gracias al aumento de los valores de las viviendas y las ganancias de existencias, tienden a gastar más, incluso si sus ingresos no cambian. Eso es lo que mantuvo el gasto a los estadounidenses ricos durante los últimos años, incluso mientras las familias de bajos ingresos luchaban con la deuda y los precios más altos.

El 10% superior ha alimentado la economía, pero puede estar retrocediendo

Según los economistas Thomas Ferguson y Servaas Storm, escritos para el Instituto de Pensamiento Económico de Nuevo, las ganancias de riqueza del 10% más rico entre 2020 y 2023 fueron casi inigualables en la historia.

Esa parte superior de la población siguió gastando incluso cuando sus ingresos ajustados por inflación se encogieron. Su gasto solo fue suficiente para impulsar el gasto total del consumidor por encima de las tendencias a largo plazo.

Moody's Analytics recientemente descubrió que los estadounidenses que ganan más de $ 250,000 al año ahora representan el 50% de todos los gastos de los consumidores de EE. UU. En la década de 1990, ese grupo solo contribuyó aproximadamente a un tercio. El problema ahora es que este grupo está comenzando a reducir.

Frances Donald, economista jefe del Royal Bank of Canada, dijo que la situación actual se divide entre los grupos de ingresos.

"Lo que hemos presenciado en los últimos dos o tres años son en realidad dos ciclos económicos diferentes entre los estadounidenses de ingresos más altos y los de bajos ingresos", dijo Frances. "Cualquier cosa que afecte a su 10% superior de los estadounidenses ahora se vuelve desproporcionadamente importante".

Eso es exactamente lo que está pasando. Los ultra ricos mantuvieron la economía en marcha mientras los hogares de clase trabajadora se retiraban. Ahora, ambos grupos pueden estar cortando al mismo tiempo. Y cuando eso sucede, no hay un plan de respaldo.

A pesar de que los trabajos todavía están disponibles y los salarios han aumentado, especialmente para los trabajadores de bajos ingresos, eso no ha sido suficiente para impulsar el crecimiento solo. El poder de gasto de los ricos ha sido un factor más grande que la Fed o muchos economistas que se dieron cuenta.

El gasto del consumidor se ralentiza

Los nuevos datos gubernamentales del Departamento de Comercio de los Estados Unidos mostraron que las ventas minoristas aumentaron menos de lo esperado en febrero. Enero vio la mayor caída en las ventas desde julio de 2021. El gasto en restaurantes y bares cayó el mes pasado en un año.

El gasto de lujo también está bajo. Los datos de la tarjeta de crédito de Citigroup mostraron una caída del 5% en el gasto en marcas de alta gama en febrero en comparación con el mismo tiempo el año pasado. Y los planes para viajes internacionales se están desacelerando. Una encuesta de febrero de la junta de la conferencia dijo que solo el 17% de los estadounidenses planean hacer un viaje al extranjero en los próximos seis meses. Esa es la participación más baja en cinco meses.

La confianza del consumidor está recibiendo un golpe. Un informe de marzo de la Universidad de Michigan dijo que el sentimiento general ahora está en el nivel más bajo en más de dos años. Las expectativas de las personas para sus propias finanzas cayeron al nivel más bajo que la universidad haya registrado. Otro informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York encontró que el número de personas que esperan que su situación financiera empeore en el próximo año acaba de alcanzar un máximo de 15 meses.

El comportamiento del gasto está cambiando porque las personas no confían en la dirección que van las cosas. No sedent en los mercados. No sondent en la política. Y eso está sangrando sobre cómo usan su dinero.

Las delincuencias se elevan entre los altos ganadores

También ha habido un aumento en los pagos atrasados, especialmente entre los propietarios de altos ingresos. Los datos de la compañía de calificación crediticia VantageScore mostraron que el número de consumidores que ganan más de $ 150,000 al año que tenían 60 a 89 días tarde en los pagos de la deuda se ha más que duplicado desde enero de 2023.

Eso se compara con solo un aumento del 30% en las delincuencias entre los ingresos de bajos ingresos durante ese mismo tiempo.

Rikard Bandebo, economista jefe de VantageScore, dijo que esta tendencia podría indicar problemas. "Si comienza a ver que este grupo está bajo más presión, eso puede tener una imagen preocupante de cómo evolucionará el gasto de los consumidores", dijo Rikard.

Thomas Ferguson agregó que cuando las personas ricas sienten presión, no solo reducen el gasto lentamente, sino que se detienen a la vez. "No es como si continuáramos driblando una tasa baja de nuestra riqueza. Heleamos", dijo Thomas. Señaló que si bien aún no hemos llegado a ese punto, los signos se están moviendo en esa dirección.

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