La deuda global llega al registro de $ 318 billones después de $ 7 billones de aumento en 2024

Los préstamos globales aumentaron por $ 7 billones en 2024, empujando la deuda total a un récord de $ 318 billones, según un informe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF). Esta es la primera vez en cuatro años que han aumentado las relaciones de deuda / PIB, que ahora alcanza casi el 328%.

Estados Unidos, China, Francia, India y Brasil fueron los mayores contribuyentes, acumulando grandes cantidades de nuevas deudas. El IIF advirtió que con la desaceleración del crecimiento económico y los costos de los préstamos aún altos, los mercados financieros deben estar alerta.

"El creciente escrutinio de los saldos fiscales, particularmente en países con paisajes políticos altamente polarizados, ha sido una característica defide los últimos años", dijo el IIF en su informe.

Los gobiernos se preparan para la presión del mercado de bonos

Con los niveles de deuda tan altos, los gobiernos están bajo presión. El IIF advirtió que los inversores, conocidos como "vigilantes de bonos", podrían comenzar a aumentar las tasas de interés en un intento de obligar a los países a controlar sus gastos.

Esto ya ha sucedido antes: las reacciones del mercado a los niveles de deuda del gobierno han dado forma a los resultados políticos en múltiples países. "El creciente escrutinio de los saldos fiscales, particularmente en países con paisajes políticos altamente polarizados, ha sido una defi dijo el IIF .

"Si bien las reacciones del mercado al aumento de los niveles de deuda gubernamental en los EE. UU. Se han silenciado relativamente a pesar de que su deuda permanece en un" camino de no estabilización ", actividad económica sólida, crecimiento de la productividad y el estado seguro de los tesoros de EE. UU. Continúan enmascarando la profundización de la profundización Debilidades en los saldos fiscales estadounidenses. Sin embargo, no todos los países enjtales privilegios ".

Pero, por supuesto, no todos los países tienen ese privilegio. El informe señaló al Reino Unido y Francia, donde las preocupaciones de la deuda han influido directamente en la inestabilidad política.

El Reino Unido vio a la agitación del mercado de bonos ayudar a poner fin al breve mandato de Liz Truss como primer ministro en 2022, y en Francia, los problemas relacionados con la deuda contribuyeron a la caída del gobierno de Barnier en 2024.

La situación en Alemania también está cambiando un poco, con crecientes llamadas para enmendar la regla del "freno de deuda" del país, que el IIF ha culpado a ralentizar la economía del país.

A pesar del aumento masivo de $ 7 billones en 2024, esto aún fue más bajo que los $ 16 billones agregados en 2023. Pero el IIF dice que los préstamos no se detendrán pronto. Se espera que la acumulación de deuda del gobierno permanezca por encima de $ 5 billones en 2025, dirigido por los Estados Unidos. , China, India, Francia y Brasil.

El desarrollo de los mercados lucha con el aumento de las cargas de la deuda

Los mercados emergentes están bajo una inmensa presión a medida que sus cargas de deuda continúan creciendo, dijo el IIF. La deuda total en estas economías aumentó en $ 4.5 billones en 2024, lo que llevó la deuda total del mercado emergente a un máximo histórico del 245% del PIB.

El mayor problema es aumentar los costos de interés. Muchas de estas economías ahora tienen que rodar un récord de $ 8.2 billones en deuda este año, con aproximadamente el 10% denominado en monedas extranjeras, una situación que podría volverse peligrosa si la financiación se agota.

El informe de IIF advirtió que algunos mercados emergentes se están volviendo menos capaces de administrar sus cargas de deuda, con su capacidad de transporte de deuda en los últimos años.

La diferencia en el crecimiento económico entre las economías subdesarrolladas y desarrolladas se ha vuelto menos pronunciada, lo que significa que los gobiernos ahora tienen menos formas de gestionar sus crecientes costos de deuda.

Los países que vieron el mayor aumento en las relaciones de deuda / PIB en 2024 fueron Suecia, Nigeria, China, Israel y Arabia Saudita. Mientras tanto, los mayores disminuciones se registraron en Argentina, Türkiye, los Países Bajos, Grecia e Irlanda.

Lo que empeora el problema es el hecho de que muchos mercados emergentes no son transparentes sobre sus obligaciones reales de deuda, lo que dificulta que los inversores evalúen los riesgos.

El IIF enfatizó que los gobiernos necesitan mejorar la transparencia de la deuda para evitar las crisis de liquidez, lo que podría convertirse en algo mucho peor.

La geopolítica tampoco está ayudando. El informe señaló el aumento de las tensiones comerciales y la decisión de la administración Trump de congelar la ayuda extranjera de los Estados Unidos, que incluye recortes a los programas de USAID.

El IIF dijo que estos movimientos podrían crear enormes problemas de liquidez para algunas economías que dependen de la asistencia extranjera para ayudar a administrar sus obligaciones de deuda.

Mirando hacia el futuro, el IIF espera que la acumulación global de la deuda disminuya en H1 2025, en gran parte debido a la alta incertidumbre en la política económica global y al aumento de los costos de los préstamos. "Con la incertidumbre de la política económica global en los máximos récordes, niveles más importantes observados en el pico de la pandemia, los prestatarios cautrosos pueden limitar la demanda de crédito del sector privado", dijo el informe.

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