¿Quién es el verdadero sucesor del legado de Warren Buffett? Fondo de cobertura Guy Bill Ackman?

Warren Buffett es posiblemente uno de, si no los mayores inversores de la historia, que "erróneamente" construyeron Berkshire Hathaway Inc. de una startup textil con dificultades a un conglomerado de $ 1 billón durante seis décadas. El inversor ejemplar tiene ahora 94 años; La pregunta ahora es ¿quién continuará llevando el nombre de Berkshire Hathaway en su manga como lo hizo Buffet?

carta anual de accionistas , publicada el 22 de febrero, el filántropo estadounidense reafirmó que Greg Abel, vicepresidente de operaciones sin seguro de Berkshire, asumirá el cargo de CEO.

"A los 94 años, no pasará mucho tiempo antes de que Greg me reemplace como CEO y escriba las cartas anuales", escribió Buffett. Aseguró a los accionistas que Abel, quien fue nombrado formalmente como su sucesor en 2021, comprende completamente los principios de Berkshire y mantendrá la filosofía de inversión disciplinada de la compañía.

Wall Street sabe que Abel dirigirá la gerencia diaria de Berkshire, pero los inversores están reflexionando sobre si él es el verdadero heredero del legado de inversiones de Buffett, que opera fuera de la empresa. 

¿Podría Bill Ackman construir un moderno Berkshire Hathaway?

Un nombre de las calles de Nueva York está bien familiarizado es el multimillonario del fondo de cobertura Bill Ackman, quien ha pasado su carrera elegiendo "consejos" directamente del libro de jugadas de Buffett para construir su imperio de inversiones.

Ackman, de 58 años, fundó Pershing Square Capital Management, un fondo de cobertura que supervisa aproximadamente $ 16 mil millones en activos. Es un admirador conocido de Buffett, primero aprendiendo sobre él comodent universitario en Havard antes de asistir a las reuniones anuales de Berkshire Hathaway e incluso hacer preguntas de Buffett desde el piso.

Ahora, Ackman está cursando su versión de una compañía tenedora diversificada. Según una exclusiva , su firma revisó una oferta para aumentar su participación en Howard Hughes Holdings Inc., un desarrollador inmobiliario, al 48%.

El empresario de 58 años ahora planea comprar 10 millones de acciones por valor de $ 900 millones para transformar a Howard Hughes en un vehículo que podría adquirir participaciones de control en negocios privados y públicos, lo que acuñó como un "Berkshire Hathaway moderno".

Pershing Square ha presentado una propuesta a Howard Hughes Holdings (NYSE: HHH) https://t.co/2cihxyv59j para adquirir 10 millones de acciones recién emitidas de la compañía a $ 90 por acción. Cuando se combina con los 18.9 millones de acciones que actualmente tienen los fondos de Pershing Square, nosotros ...

- Bill Ackman (@billackman) 18 de febrero de 2025

La cartera concentrada de Pershing Square actualmente incluye principales participaciones en compañías como las compañías de alimentos y hospitalidad Chipotle, Hilton y Google Parent Alphabet. La carrera personal de Ackman también alberga inversiones "ambiciosas", incluida su famosa apuesta contra la aseguradora de bonos MBIA y su papel en el rescate de las propiedades generales de crecimiento del operador del centro comercial.

Cómo la estrategia de Ackman se compara con la de Warren Buffett

Desde que Bill Ackman lanzó Pershing Square en 2004, sus fondos han generado un rendimiento anual promedio de 19.8% después de las tarifas de gestión, casidentel rendimiento anualizado del 19.9% ​​de Buffett durante seis décadas. Sin embargo, una vez que las tarifas de rendimiento se facturan, el regreso de Ackman cae al 16,4%.

Al igual que el retirado de Buffett, Ackman posee una participación personal sustancial en su empresa que representa aproximadamente el 21% de los fondos de Pershing Square, en comparación con la propiedad del 14% de Buffett de Berkshire. 

El empresario también se jacta de construir una red de conexiones en el mundo de los negocios. "Conozco a todos los CEO de Estados Unidos o estoy un paso que se quitó", calculó en la presentación del acuerdo de Howard Hughes.

La estructura de Berkshire es un modelo que Wall Street denominaría "simple"; Buffett terminó sus asociaciones de inversión desde el principio y usó a Berkshire como su vehículo principal. Sin embargo, Ackman todavía administra múltiples entidades, incluida su fideicomiso de inversión en el Reino Unido y un fondo de cobertura heredado. 

En el frente salarial, varios informes dicen que Buffett toma $ 100,000 modestos como el CEO de $ 1 billón de startups de gestión de activos anualmente, pero Ackman propuso que Howard Hughes le pague a Pershing Square una tarifa de 1.5% basada en la capitalización de mercado, que los críticos creen que su estructura menos accionista amigable.

El tiempo está del lado de Bill Ackman

Una ventaja que Ackman puede tener sobre Buffet es el tiempo. A los 58 años, él tiene la misma edad, Buffett fue cuando Berkshire cotizó por primera vez en la Bolsa de Nueva York en 1988, con una capitalización de mercado de solo $ 5.8 mil millones. 

A partir del miércoles 26 de febrero de 2023, Pershing Square maneja poco más de $ 16 mil millones en activos, mientras que Berkshire ahora posee una capitalización de mercado superior a $ 1 billón.

Buffett actualmente posee alrededor de 189 compañías operativas, sin mencionar una voluminosa cartera de acciones. En los próximos 30 años más o menos, el CEO de Pershing tendrá que asumir el desafío de encontrar una manera de replicar ese nivel de crecimiento compuesto.