La Reserva Federal podría reducir las tasas debido a los aranceles de Trump

La Reserva Federal podría verse obligada a reducir las tasas de interés si las tarifas dedent Donald Trump empujan la inflación más alta. Los funcionarios de la Fed mantuvieron las tasas estables en enero, pero las nuevas actas de la reunión publicadas el miércoles mostraron algunas preocupaciones serias sobre las últimas amenazas arancelarias de Trump en automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) acordó que las políticas comerciales podrían mantener la inflación por encima del objetivo del 2% del banco central, retrasando su plan para aliviar la política monetaria.

En declaraciones a los periodistas el martes, President Trump dijo que está considerando un arancel del 25% sobre las importaciones clave, un movimiento que podría alcanzar las cadenas de suministro y aumentar los precios en todas las industrias.

Según las actas de la Fed, los funcionarios advirtieron que las empresas probablemente pasarían costos más altos a los consumidores, lo que podría obligar al banco central a mantener las tasas altas por más tiempo, o eventualmente reducirlas si las condiciones económicas empeoran.

Fed advierte los aranceles podrían detener la lucha de inflación

"Los efectos de los cambios potenciales en la política comercial y de inmigración, así como la demanda de lostron, se citaron como riesgos para las perspectivas de inflación", dijeron las actas de enero.

Los funcionarios señalaron que las empresas de muchos distritos de la Reserva Federal informaron preocupaciones sobre los aranceles que generaron costos de insumos más altos, lo que lleva a aumentos de precios de los bienes de consumo. Las actas dijeron:

“En apoyo de sus objetivos, el comité acordó mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 4-1/4 a 4-1/2 por ciento. Los miembros acordaron que al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo para la tasa de fondos federales, el comité evaluaría cuidadosamente los datos entrantes, la perspectiva en evolución y el equilibrio de riesgos ".

Las políticas comerciales de Trump complican las decisiones de la Fed

Los últimos planes arancelarios de Trump ampliarían los deberes existentes e introducirían nuevos en autos, productos farmacéuticos y semiconductores, todos los sectores que son muy importantes para la economía estadounidense. El President ya ha impuesto algunos aranceles a China, pero su nueva propuesta llevará las cosas más allá, probablemente interrumpirá las cadenas de suministro y ejerce más presión sobre los precios.

Trump dijo a los periodistas el martes que: "Estamos buscando aranceles del 25% en automóviles, grandes aranceles sobre productos farmacéuticos, semiconductores, tenemos que proteger los trabajos estadounidenses". Si bien no dio una línea de tiempo, dejó en claro que su administración está avanzando agresivamente.

A pesar de las preocupaciones sobre los aranceles de Trump, los informes de ganancias de Wall Street han sido StronG, y muchas compañías eligen centrarse en los próximos vientos de cola de negocios en lugar de los riesgos comerciales. El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, en una nota de investigación del lunes, describió la situación como "espíritus animales sobre las tarifas".

Hatzius dijo que excluyendo las compañías energéticas, los ingresos reales en el cuarto trimestre de 2024 subieron 3.2% año tras año, en gran parte debido al gasto resistente del consumidor. Las empresas también se están beneficiando del impulso de desregulación de Trump, que ha aumentado la confianza corporativa.

"La desregulación podría no ser un viento de cola a corto plazo, pero las expectativas de optimismo y CAPEX más amplios han mejorado bruscamente ... reforzando nuestra vista Capex anterior para 2025", escribió Hatzius.

La fabricación también está viendo ganancias. El índice de gerentes de compras del Instituto de Suministro (ISM) para la fabricación alcanzó su nivel más alto en dos años el mes pasado, lo que indica la resistencia en el sector. Hatzius agregó que un mayor gasto en nuevas fábricas, inteligencia artificial e incentivos fiscales impulsará el crecimiento de la inversión empresarial en aproximadamente un 5% este año.

Las actas de la Fed dijeron que: “El comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que podrían impedir el logro de los objetivos del comité. Las evaluaciones del comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre condiciones del mercado laboral, presiones de inflación y expectativas de inflación, y desarrollos financieros e internacionales ".

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