Wall Street sigue siendo alcista mientras el S&P 500 mantiene rendimientos esperados de dos dígitos en 2025

Wall Street se mantuvo optimista en el S&P 500, ya que el repunte por encima de los 6.000 dólares hizo que el índice subiera casi un 2% hasta la fecha. La relación precio-valor contable (P/B) del S&P 500 alcanzó un récord de ~5,3 veces, superando el máximo histórico de marzo de 2000. 

La carta de Kobeissi reveló que la relación P/B casi se había duplicado en los últimos cinco años y había superado significativamente el promedio a largo plazo de 3,0 veces durante varios años. El comentario de la industria sobre los mercados de capital globales agregó que el S&P 500 ahora tiene una relación precio-beneficio (P/E) a plazo de 22,3 veces, el segundo P/E a plazo más caro desde 1999.

Sólo en 2020, 1999 y 1998 se han registrado ratios P/E elevados similares en la historia reciente. Sin embargo, estos altos ratios P/E fueron seguidos por importantes retrocesos del mercado.

Los ratios P/E de algunos sectores fueron casi 30x, mientras que las acciones de tecnología y consumo discrecional cotizaron a 28,7x y 28,6x, respectivamente. La realidad es que unas pocas acciones clave son responsables de impulsar la mayor parte de la acción del precio del mercado.

En el momento de esta publicación, las 10 principales acciones del S&P 500 son casi 800 veces más grandes que las acciones del percentil 75. Estas acciones representan ahora un récord de aproximadamente el 40% del índice.

Las acciones estadounidenses se convierten en la jugada de riesgo "segura" a medida que continúan subiendo

Casi todo Wall Street espera un rendimiento de dos dígitos para el S&P 500 este año. ¡Nadie es bajista! pic.twitter.com/x8zRGjqKJp

– Barchart (@Barchart) 7 de enero de 2025

Según Bloomberg, las expectativas de Wall Street sobre un S&P 500 tan tron son generalizadas, con algunos valores atípicos, como Wall Street que se prepara para un 12% anual. Wall Street esperaba que la tendencia alcista del mercado continuara en 2025 después de dos años de ganancias sustanciales.

Según los pronósticos de Wall Street revisados ​​por CNN, los estrategas anticiparon un crecimiento porcentual de dos dígitos, ya que se esperaba en gran medida que las acciones de tecnología e inteligencia artificial lideraran el crecimiento en 2025. Dan Ives, un alcista tecnológico y analista senior de Wedbush Securities, eligió Palantir, Nvidia y Microsoft. como sus tres principales ganadores tecnológicos para IA en 2025 porque todos obtuvieron grandes ganancias el año pasado.

Las acciones estadounidenses se dispararon el año pasado cuando el optimismo de los inversores se vio impulsado por un tron crecimiento económico, una serie de recortes de tipos de la Reserva Federal y el entusiasmo por la reelección de Trump.

Christopher Harvey, jefe de estrategia de acciones de Wells Fargo y uno de los analistas alcistas, predijo que el S&P 500 ganaría un 19% para situarse ligeramente por encima de los 7.000. Ives esperaba que las acciones tecnológicas subieran un 25% en 2025 debido a menos regulaciones bajo Trump y una continua “base Ricitos de Oro” para las Big Tech y Tesla. 

"Con un crecimiento de las ganancias que puede ser de dos dígitos, los inversores en acciones deberían encontrar oportunidades en muchas categorías de mercado".

~ Marci McGregor , jefa de estrategia de cartera, CIO, Merrill y Bank of America Private Bank

Debido a las importantes ganancias corporativas, los pronósticos muestran ganancias continuas del mercado de valores bajo la próxima administración favorable a las empresas de Trump. Se predijo que los once sectores de Wall Street reportarían un crecimiento interanual de las ganancias en el año fiscal 2025, con un margen de beneficio neto estimado del 13% para el S&P 500.

El repunte de las acciones impulsará las acciones de mediana y pequeña capitalización de Wall Street

Es probable que las inversiones en acciones estadounidenses de pequeña y mediana capitalización aumenten en 2025, dadas sus trac valoraciones en comparación con las de gran capitalización. Ned Davis Research señaló que 2025 favorecerá a las empresas de mediana capitalización, pero se mantendrá neutral en cuanto a crecimiento/valor. Société Générale, sin embargo, recomendó evitar las acciones estadounidenses por debajo del 3%. 

Según el Wells Fargo Investment Institute, las ganancias deberían ser el principal impulsor de los precios de 2025 en todas las clases de activos de renta variable.

Según Amundi Investment Institute, un entorno de resultados positivo combinado con una buena liquidez macroeconómica es positivo para la renta variable. Los gestores de activos señalaron que la inversión en valor y las empresas de mediana capitalización eran buenas coberturas contra la caída de las acciones de megacapitalización y el crecimiento económico. 

Además, Bel Air Investment Advisors cree que las políticas de regulaciones más flexibles de la administración entrante de Trump conducirán a un aumento de las actividades de fusiones y adquisiciones en varios sectores en el próximo año. Bel Air señaló que es probable que esto mejore significativamente las perspectivas de las empresas de mediana y pequeña capitalización en los EE. UU. en el futuro. 

Capital Group afirmó que ciertas empresas de pequeña capitalización están preparadas para regresar porque muchas empresas innovadoras tienen precios razonables en comparación con las de gran capitalización con temas de mercado bien conocidos. Capital Group dijo que la desconexión entre las acciones pequeñas y grandes es la más alta jamás vista.

BCA Research, por otro lado, prefiere las empresas de gran capitalización a las de pequeña capitalización por ahora. Según BCA Research, las acciones de pequeña capitalización son fiablemente apuestas de alta beta, y las imposiciones arancelarias significativas que conduzcan a la caída de los precios de las acciones de gran capitalización muy probablemente implicarían un rendimiento inferior al de las de pequeña capitalización.

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