Wall Street prevé que el repunte del dólar estadounidense se mantendrá tron el próximo año

El dólar estadounidense está en alza y Wall Street espera que el repunte continúe. Después de subir un 6,1% desde octubre, el dólar está viviendo su trimestre tron desde las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal en 2022.

Los operadores esperan mayores ganancias el próximo año, a pesar de la presión del dent electo Donald Trump para debilitar la moneda. El dólar se ha fortalecido desde 1,11 dólares frente al euro a principios de octubre hasta menos de 1,05 dólares. Deutsche Bank pronostica la paridad (1 dólar por 1 euro) para 2025.

Más de la mitad de los principales bancos encuestados, incluidos Goldman Sachs, UBS y Morgan Stanley, predicen que el dólar se mantendrá sólido. ¿Las esperanzas de Trump de que un dólar más débil ayude a los exportadores estadounidenses? No es probable, dicen los analistas.

Las políticas de Trump pueden impulsar la fortaleza del dólar

Trump ha calificado repetidamente la fortaleza del dólar como un “gran problema” para las empresas estadounidenses. En julio, dijo: "Esa es una carga tremenda para nuestras empresas que intentan vender trac y otras cosas a otros lugares fuera de este país".

Durante su primer mandato, incluso calificó a China de “manipulador de divisas” en medio de tensiones comerciales. A pesar de esta retórica, los analistas creen que las políticas procrecimiento de Trump sólo fortalecerán la moneda.

Los planes de Trump de imponer aranceles a las importaciones, recortes de impuestos y un impulso inflacionario a la demanda interna se consideran positivos para el dólar.

Una inflación más alta podría obligar a la Reserva Federal a mantener elevadas las tasas de interés, trac capital extranjero hacia activos en dólares. Barclays espera que el dólar suba hasta 1,04 dólares frente al euro a finales del próximo año.

La dinámica global limita el control de Trump sobre el dólar estadounidense

A pesar del deseo de Trump de devaluar el dólar, la mecánica es complicada. Los analistas descartan una repetición del “Acuerdo Plaza”, similar al acuerdo de 1985, cuando los países intervinieron para debilitar el dólar. Mark Sobel, ex funcionario del Tesoro de Estados Unidos, dice que el apoyo al llamado “Acuerdo de Mar-a-Lago” no es realista.

"Las percepciones sobre la influencia de Estados Unidos sobre China son lamentablemente exageradas", explicó . Es poco probable que Beijing acepte una devaluación diseñada.

Brad Setser, otro ex funcionario del Tesoro, dice que el Acuerdo Plaza de 1985 funcionó porque las tasas estadounidenses ya estaban cayendo. "El contexto macroeconómico, con diferenciales de tipos de interés que favorecen al dólar frente al euro y el yuan, no favorece la debilidad del dólar".

En este momento, la postura de la Reserva Federal y los flujos globales de capital respaldan tron al dólar. Incluso con Trump presionándolo en su contra, los fundamentos del dólar siguen siendo tron .

Los analistas creen que debilitarlo requeriría medidas como reducir el defi gubernamental u obligar a los aliados comerciales a firmar acuerdos cambiarios, caminos muy improbables. Franklin Templeton dice : "No me queda claro que pueda andar por ahí gritando que el euro está demasiado débil frente al dólar".

Precios de mercado y movimientos recientes del dólar

El repunte del dólar ha tenido una breve pausa en las últimas semanas. El índice del dólar , que mide el dólar frente a las principales monedas, cotiza alrededor de 106,8, por debajo de los máximos superiores a 108 de finales del mes pasado. Pero esto no significa el fin del repunte.

Un dólar tron crea desafíos para los exportadores, pero beneficia a los inversores extranjeros. Cuanto más altas mantiene la Fed las tasas, más trac se vuelven los activos denominados en dólares. Los analistas están de acuerdo: la agenda económica de Trump, ya sea intencional o no, hará que el dólar siga subiendo.

Para los inversores, el dólar sigue siendo una apuesta segura. Los analistas descartan en gran medida la retórica de Trump. Las estrategias monetarias dependen de los diferenciales de tasas de interés, las políticas comerciales y los flujos globales de capital. Ninguno de ellos favorece un dólar más débil.

La Reserva Federal sigue siendo el actor central en las perspectivas del dólar. Si la inflación aumenta, la Reserva Federal podría mantener las tasas estables o incluso subirlas más. Se trata de una atracción directa para el capital global, que mantiene la presión alcista sobre el dólar.

El mercado ha descontado un recorte casi seguro de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal el próximo año. Incluso si el repunte del dólar se desacelera, los analistas no esperan una reversión.

Efectos económicos de un dólar tan tron

La fortaleza del dólar ya está afectando a los mercados financieros. En Wall Street, el Dow Jones cayó un 0,25% por octavo día consecutivo de pérdidas, la racha de pérdidas más larga desde 2018. El S&P 500 subió un 0,38% y el Nasdaq subió un 1,24%, alcanzando un nuevo máximo.

En Europa, el CAC 40 de Francia cayó un 0,71% después de que Moody's rebajara la calificación crediticia del país. Las acciones tecnológicas también están en el foco de atención. Las acciones de Nvidia cayeron un 1,7% el lunes y cerraron en 132 dólares.

La acción ha bajado ahora un 11% desde su máximo de noviembre, pero sigue subiendo un 166% en lo que va del año. Mientras tanto, otros fabricantes de chips como Broadcom continúan registrando ganancias, lo que indica fortaleza del sector a pesar de la caída de Nvidia.

Masayoshi Son, director ejecutivo de SoftBank, también hizo historia cuando anunció un plan de inversión de 100.000 millones de dólares en Estados Unidos durante los próximos cuatro años. El acuerdo incluye la creación de 100.000 puestos de trabajo centrados en inteligencia artificial e infraestructura.

Bitcoin , sin embargo, rompió dos máximos históricos ayer mismo. Se cotizaba a 106.622 dólares en el momento de esta publicación.

Un sistema paso a paso para iniciar su carrera en Web3 y conseguir trabajos criptográficos bien remunerados en 90 días.