Es posible que la economía rusa nunca haya sido tan tron como parecía

La economía rusa se tambalea bajo una montaña de presión y las grietas son cada vez más difíciles de ocultar. Esta semana, el rublo se desplomó a 114 frente al dólar, su nivel más débil desde los días caóticos que siguieron a la invasión de Ucrania por parte de Moscú en 2022.

El momento no podría ser peor para el dent Vlad Putin, cuyas fuerzas todavía están bombardeando ciudades ucranianas y logrando avances incrementales en el frente oriental. Si bien Rusia insiste en que tiene todo bajo control, las cifras muestran una historia diferente, que sugiere que la economía tal vez nunca haya sido tan tron como el Kremlin pretendía.

Putin no está preocupado

La última caída del rublo se produjo tras una nueva ronda de sanciones estadounidenses contra Gazprombank, la principal arteria financiera de Rusia para pagos de energía. Estas sanciones afectaron duramente y afectaron la capacidad de Moscú para financiar sus esfuerzos bélicos en curso.

El Banco Central de Rusia tuvo que intervenir, deteniendo las compras extranjeras de rublos para estabilizar su maltrecha moneda. La intervención supuso un alivio menor, y el jueves el rublo se cotizaba a 110 frente al dólar. Pero el daño ya está hecho y los expertos se preguntan cuánto tiempo podrá Moscú mantener la fachada de fortaleza económica.

Putin, como se esperaba, restó importancia a las preocupaciones y dijo que factores estacionales y cuestiones relacionadas con el presupuesto desencadenaron la caída del rublo. "No hay absolutamente ningún motivo para entrar en pánico", dijo a los periodistas.

El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, también afirmó que el desempeño de la moneda no afectará a los rusos comunes y corrientes, ya que de todos modos sus ingresos están en rublos. Pero para un país sumido en sanciones hasta el cuello y librando una guerra costosa, este optimismo parece una ilusión.

China: el salvavidas de Rusia bajo las sanciones

Mientras tanto, Moscú ha encontrado en China un improbable salvador. Beijing se ha convertido en el mayor proveedor de Rusia de bienes prohibidos bajo las sanciones occidentales, llenando vacíos críticos en todo, desde tecnología hasta maquinaria.

Los dos países ahora pasan por alto el dólar en sus transacciones y dependen en gran medida del yuan. Los economistas advierten que esta dinámica podría resultar contraproducente a largo plazo. Es fácil ver por qué.

La caída del rublo no se debe sólo a las sanciones. La inflación en Rusia está aumentando, impulsada por el vertiginoso gasto gubernamental en la guerra. Las estrictas políticas monetarias del Banco Central están destinadas a mantener la inflación bajo control, pero han desencadenado un choque dentro de los círculos de poder de Rusia.

Oficialmente, la economía rusa parece estar resistiendo. El Fondo Monetario Internacional predice un crecimiento del PIB del 3,6% para 2024, lo que sitúa a Rusia entre las economías de más rápido crecimiento del mundo fuera de India y China. Los funcionarios rusos citan con orgullo tasas de crecimiento del 5,4% y el 4,1% para los dos primeros trimestres de 2023.

Sobre el papel, esto parece una victoria para Putin. Pero los críticos argumentan que estas cifras son más propaganda que realidad. Desde la invasión, el Kremlin ha utilizado los datos económicos como armas, utilizándolos para proyectar una imagen de resiliencia.

Vladimir Milov, economista y activista de oposición exiliado, ha cuestionado la confiabilidad de estas cifras, señalando que el estricto control de los datos por parte del gobierno hace imposible separar la realidad de la ficción.

Incluso William Pomeranz, del Wilson Center, ha advertido que la economía podría estar al borde de una “explosión social”, en la que los costos crecientes y la caída de los ingresos empujan a los rusos al borde del abismo.

La escasez de mano de obra y las interrupciones en la cadena de suministro se suman a la tensión. La guerra ha agotado la fuerza laboral rusa, dejando a las industrias luchando por llenar los vacíos.

Mientras tanto, el costo de vida sigue aumentando y los precios de los alimentos y la energía ejercen una presión adicional sobre los hogares. El gobierno ha tratado de echar la culpa a las sanciones occidentales, calificándolas de principal impulsor de la inflación.

Incluso el presupuesto militar, que se ha disparado desde la invasión, está sintiendo la presión. Un decreto reciente recortó los pagos estatales para ciertas categorías de soldados heridos, lo que provocó indignación.

Equilibrando mantequilla y armas

La estrategia de Moscú de “armas por mantequilla” tiene sus límites, y los defectos se están mostrando. Putin ha negado que el aumento del gasto en defensa se produzca a expensas de los rusos comunes y corrientes.

El gobierno está invirtiendo dinero en la producción de armas y operaciones militares, dejando poco espacio para otras prioridades. Este desequilibrio es insostenible, especialmente cuando las sanciones se endurecen y los ingresos petroleros se vuelven menos confiables.

Las exportaciones de energía han sido la gracia salvadora de Rusia, manteniendo el flujo cash incluso cuando los mercados occidentales cerraron sus puertas. Los países dispuestos a ignorar la guerra, como China y la India, han seguido comprando petróleo y gas rusos. Pero incluso este salvavidas está amenazado.

El impulso global por las energías renovables y la caída de los precios del petróleo están erosionando el dominio energético de Rusia, dejando al Kremlin con menos opciones.

El último pronóstico del FMI predice una fuerte desaceleración en 2025, y se espera que el crecimiento caiga a solo el 1,3%. Un crecimiento salarial más lento, una menor inversión privada y un mercado laboral ajustado son factores contribuyentes. Si bien Rusia puede proclamar victorias a corto plazo, las perspectivas a largo plazo son sombrías.

De cero a Web3 Pro: su plan de lanzamiento profesional de 90 días