El dólar estadounidense cae mientras algunas encuestas nacionales se inclinan hacia Harris

El dólar estadounidense cayó bruscamente cuando los inversores reconsideraron sus apuestas sobre la reelección de Donald Trump, tras una serie de nuevos datos de encuestas.

El índice del dólar, que mide la fortaleza de la moneda frente a una canasta de importantes rivales, sufrió una caída notable, alcanzando un mínimo de seis semanas mientras el dólar caía frente a monedas clave, incluidos el yen y el dólar australiano.

Los futuros del Tesoro, a menudo vistos como un refugio seguro, experimentaron un aumento en la actividad a medida que los operadores se ajustaban a la posibilidad de una administración de Harris. Una encuesta clave en Iowa, realizada por el Des Moines Register, mostró a Harris con una estrecha ventaja del 47% al 44% en un estado que Trump ganó en todas las elecciones anteriores.

Esto inquietó a los inversores que se habían posicionado para una victoria de Trump, que normalmente se ha alineado con un mayor rendimiento del Tesoro y un dólar tron . Otras encuestas nacionales y de estados indecisos muestran una carrera extremadamente reñida, con votantes divididos por la mitad.

El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro reaccionan a los cambios en las encuestas

El apoyo de Trump a un gasto fiscal más flexible y políticas arancelarias agresivas hace que los inversores sean cautelosos, ya que muchos temen que pueda aumentar el defi federal y provocar inflación, debilitando el atractivo de los bonos del Tesoro con el tiempo.

Los mercados asiáticos siguieron el ejemplo de los datos de las recientes encuestas, y las acciones de Hong Kong y China continental subieron temprano. Los futuros de acciones estadounidenses mostraron estabilidad después del repunte de Wall Street del viernes, que se produjo gracias a sólidos informes de ganancias de gigantes tecnológicos como Amazon e Intel.

Dado que los mercados japoneses están cerrados por un feriado, hay una falta de negociación de bonos del Tesoro durante el horario asiático, lo que hace que la atención se centre más en los movimientos de los activos vinculados al dólar en otros lugares.

Más allá de las elecciones, el comercio mundial también está siendo moldeado por las decisiones sobre tipos de interés de los bancos centrales esta semana. Se espera que la Reserva Federal anuncie un recorte de tipos de 25 puntos básicos el jueves. Esto se produce cuando los datos laborales recientes destacaron una desaceleración en la contratación, la más lenta desde 2020, mientras que el desempleo se mantuvo bajo.

Los analistas creen que estas cifras podrían estar sesgadas por los recientes huracanes y huelgas laborales, creando incertidumbre en torno al enfoque de la Fed respecto de la flexibilización monetaria.

Los precios del petróleo suben mientras la OPEP pospone el aumento de la producción

En los mercados de materias primas, el West Texas Intermediate (WTI), el petróleo crudo de referencia estadounidense, subió más de un 1% el lunes, ampliando su racha ganadora a cuatro días.

La OPEP fue noticia al retrasar un aumento de producción planeado hasta diciembre, una medida que se produjo en medio de crecientes tensiones en el Medio Oriente, con Irán aumentando su postura agresiva hacia Israel. El retraso añade presión sobre los precios mundiales de la energía, con el petróleo crudo rondando los 70,75 dólares el barril.

El oro, a menudo visto como un activo de refugio seguro, se estabilizó después de retroceder desde sus máximos históricos recientes. China añadió intriga a los mercados al introducir medidas para trac inversión extranjera justo antes de las elecciones estadounidenses, probablemente con el objetivo de aislar su economía de la potencial volatilidad de un regreso de Trump.

La Comisión Reguladora de Valores de China, junto con otras agencias, anunció el viernes que los inversores extranjeros ahora podrían actuar como inversores estratégicos en empresas chinas que cotizan en bolsa, un gran cambio.

Esta semana, los inversores están atentos a nuevos acontecimientos políticos cuando el Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo de China se reúna en Beijing.

Los mercados esperan indicios de estímulo fiscal adicional para reactivar la lenta economía de China. Mientras tanto, Veronica Clark, economista estadounidense de Citi Research, compartió sus expectativas sobre “Bloomberg The Close”, pronosticando un posible recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de diciembre.

Aquí hay una instantánea de los eventos críticos de esta semana: -

• Lunes: PMI manufacturero de HSBC en India, pedidos de fábrica de EE. UU., PMI manufacturero de la eurozona
• Martes: decisión sobre las tasas de Australia, índice de servicios ISM de EE. UU., día de las elecciones de EE. UU.
• Miércoles: decisión sobre las tasas de Brasil, discurso de Christine Lagarde del BCE, datos comerciales y del IPC de Vietnam
• Jueves: decisión sobre las tasas de la Fed, solicitudes iniciales de desempleo, decisión sobre las tasas de Noruega
• Viernes: datos de empleo de Canadá, índice de confianza del consumidor de EE. UU.

Movimientos del mercado e indicadores clave.

Las acciones mostraron un desempeño mixto a medida que los participantes del mercado reaccionaron a los últimos datos de las encuestas y a las expectativas de política monetaria. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,2% en Tokio, y los futuros del Hang Seng cayeron por el mismo margen. Sin embargo, los futuros del Nikkei 225 subieron un 1,3% y el ASX 200 de Australia subió ligeramente. Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,3%.

Los mercados de divisas reflejaron movimientos similares. El índice Dollar Spot cayó un 0,4%, lo que indica la debilidad generalizada del dólar. El euro avanzó un 0,4% a 1,0878 dólares, mientras que el yen se apreció un 0,6%, alcanzando los 152,08 por dólar. El yuan extraterritorial de China ganó un 0,4%, cotizándose a 7,1073 por dólar.

En criptomonedas, Bitcoin cayó un 0,7% hasta alrededor de 68.610,13 dólares, y el Ether también cayó un 0,8% hasta 2.448,04 dólares. En los mercados de bonos, el rendimiento a 10 años de Australia añadió dos puntos básicos hasta alcanzar el 4,56%. El mercado de bonos estadounidense sigue siendo sensible a la especulación impulsada por las elecciones en torno a los aranceles y el gasto fiscal, y los analistas observan cómo los resultados podrían influir en los rendimientos futuros de los bonos del Tesoro.

Mientras tanto, la retórica de Trump se ha vuelto aún más proteccionista, particularmente en lo que respecta a los aranceles. En una conversación reciente con el editor en jefe de Bloomberg, afirmó: "Para mí, la palabra más hermosa del diccionario es 'arancel'".

Aunque Trump no ha delineado sus planes exactos, su intención de alterar la política comercial es clara. Ha propuesto un arancel universal de hasta el 20% y un derecho de importación chino de hasta el 60%. Esta postura podría profundizar la división comercial, con un impacto económico masivo en los estados que apoyan a Trump en el sur y el medio oeste.

Los analistas estiman que un arancel universal del 10%, junto con un arancel del 60% sobre los productos chinos, generaría ingresos brutos de alrededor de 4 billones de dólares durante la próxima década. Sin embargo, ajustados a la inflación y los intereses, los ingresos netos podrían acercarse a los 3 billones de dólares. Esta ganancia inesperada aún no sería suficiente para reemplazar los impuestos sobre la renta que se espera generen más de 33 billones de dólares en el mismo período.

El costo real de estos aranceles no afectaría tanto a los exportadores extranjeros como afirma Trump. Los aranceles anteriores, desde 2018, no mostraron ninguna disminución en los precios antes de impuestos de los bienes importados. En cambio, los aranceles de represalia de los socios comerciales provocaron menores exportaciones estadounidenses y pérdidas salariales. Los analistas dicen que el impacto real de las actuales propuestas arancelarias de Trump probablemente afectaría más a los estados donde su apoyo es tron .

Las represalias extranjeras, si reflejan patrones pasados, podrían empeorar estos efectos regionales. Los aranceles anteriores de Trump generaron respuestas específicas de gobiernos extranjeros que tenían como objetivo impactar áreas de tendencia republicana, a menudo apuntando a las exportaciones agrícolas. Es difícil pasar por alto la ironía: muchos votantes que favorecen el enfoque de Trump sobre las barreras comerciales probablemente sentirían el peso de estos costos.

Al fin y al cabo, estas políticas proteccionistas podrían obstaculizar el crecimiento económico, mientras que sus defensores afirman que benefician a los trabajadores y las industrias estadounidenses. La realidad, sin embargo, muestra un alto precio para los mismos votantes que Trump dice representar.