El FMI proyecta que la deuda pública mundial alcanzará los 100 billones de dólares a finales de año

El Fondo Monetario Internacional (FMI) pronostica que la deuda pública mundial alcanzará la asombrosa cifra de 100 billones de dólares para finales de este año. Eso es alrededor del 93% del producto interno bruto (PIB) mundial.

¿Quiere saber qué está impulsando este colosal tren de la deuda? Estados Unidos y China, dos economías que arrastran a todos los demás consigo. El último Monitor Fiscal del FMI muestra que estos gobiernos están gastando como si no hubiera un mañana.

Los países siguen jugando con fuego

El FMI espera que la situación empeore y proyecta que la deuda pública mundial podría alcanzar casi el 100% del PIB para 2030.

Según el informe, Brasil, Francia, Italia, Sudáfrica y el Reino Unido también están en trac de ver aumentar su deuda.

“Esperar es arriesgado”, dijo el FMI, recordando a todos que los países con altos niveles de deuda a menudo sufren reacciones negativas del mercado y les resulta difícil presupuestar cuando se ven afectados por shocks financieros.

El FMI tiene una herramienta que llama marco de “deuda en riesgo”, que pinta un panorama sombrío de lo que sucedería en el peor de los casos. Han descubierto que en un desastre económico extremo, la deuda podría dispararse hasta el 115% del PIB en tres años.

Eso es 20 puntos porcentuales más de lo que predicen en circunstancias normales. ¿Por qué? Porque los niveles de deuda que estamos viendo hoy sólo amplifican problemas futuros como un crecimiento económico más débil o condiciones financieras más estrictas.

Las economías avanzadas, cuyos niveles de deuda se dispararon durante la pandemia, ahora ven que la deuda se estabiliza en el 134% del PIB. Pero no se sienta demasiado aliviado.

Los mercados emergentes y las economías en desarrollo no tienen tanta suerte. Sus niveles de deuda están aumentando al 88% del PIB. Y el FMI no es precisamente optimista respecto de que los países pongan en marcha sus leyes fiscales.

La desaceleración de la inflación y la caída de las tasas de interés podrían brindar cierto respiro, pero los gobiernos no parecen tener prisa por arreglar su desorden fiscal. ¿La advertencia del FMI? Los planes actuales para estabilizar la deuda “se quedan muy cortos”.

Estados Unidos tiene la economía global bajo control

Para Estados Unidos, las tasas de interés más altas están convirtiendo la vida en un infierno para muchos otros países. El aumento del dólar estadounidense está elevando el precio de las materias primas denominadas en dólares, haciendo más difícil para todos pagar sus préstamos. Por eso los BRICS quieren destronar al USD. Es demasiado poder.

"Las altas e inciertas tasas de interés en Estados Unidos afectan el costo del financiamiento en otras partes del mundo", dijo Vitor Gaspar, director de asuntos fiscales del FMI.

La agencia añadió que una desaceleración mayor de lo esperado en China podría crear serios riesgos globales. Luego señaló los recortes de £20 mil millones ($25 mil millones) a los impuestos sobre la nómina realizados por el Canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, en sus dos últimas declaraciones fiscales.

Calificaron estas medidas como “parcialmente financiadas por medidas de recaudación de ingresos bien concebidas”, pero advirtieron que podrían empeorar los problemas de deuda del Reino Unido en el mediano plazo.

Se espera que el defi primario mundial se reduzca al 4,9% del PIB este año desde el 5,5% en 2023. Pero todavía hay muchos riesgos que pesan sobre las finanzas públicas de muchos países.

Como señaló el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, durante un evento en Washington, la financiación del sector público está desempeñando un papel importante a la hora de abordar desafíos globales como la pandemia, las crecientes amenazas a la seguridad y el cambio climático.

“Tenemos que mirarlo. Es importante. Es una conversación de gran tema”, dijo.

Hay otra cosa a la que el FMI quiere que todos estén atentos: las elecciones. Este año, acudirán a las urnas votantes de 88 países, que representan más de la mitad de la población y del PIB del mundo.

Al FMI le preocupa cómo afectarán estas elecciones a las políticas fiscales. "El apoyo al aumento del gasto público ha crecido en todo el espectro político durante las últimas décadas", dice el informe.

Y cuando se acercan las elecciones, los gobiernos tienden a aflojarse el cinturón fiscal. Históricamente, las políticas fiscales se vuelven más relajadas y los gobiernos gastan más durante los años electorales.