A medida que se acercan las elecciones dent de Estados Unidos, la volatilidad del mercado de valores se está intensificando. Los inversores no se quedan sentados esperando los resultados. Están apostando activamente a las oscilaciones del mercado mediante complejas operaciones con derivados.
La idea es sacar provecho de la incertidumbre del mercado independientemente de si gana Trump o Harris. Según UBS, el mercado de opciones ya está descontando una oscilación del 2,8% en el S&P 500 el día después de las elecciones.
Esta cifra es más alta que hace un mes y los expertos creen que seguirá aumentando. "La gente está prestando atención a estos niveles", afirmó Maxwell Grinacoff, de la UBS.
Él cree que estas predicciones podrían ser demasiado bajas, y que las oscilaciones del mercado posiblemente sean aún mayores a medida que nos acercamos al 5 de noviembre.
Las elecciones de 2020 fueron una locura para los mercados. El S&P 500 subió un 2% el día después de las elecciones, y movimientos similares siguieron a las elecciones de 2016.
Todas las miradas han estado puestas en la Reserva Federal en los últimos meses, especialmente después de que recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos el mes pasado.
Los analistas creen que las elecciones dominarán los movimientos del mercado, especialmente ahora que la carrera está tan reñida. Stuart Kaiser, de Citigroup, describió la situación como un desastre.
"La mayoría de los clientes ven esta carrera como 50-50 y les resulta difícil negociar direccionalmente", dijo. "Es por eso que muchos optan por operaciones de volatilidad".
Algunos también están recurriendo al VIX, el llamado “medidor del miedo” del mercado. El VIX mide las expectativas de volatilidad del mercado y, recientemente, ha aumentado la demanda de opciones de compra del VIX.
Esta estrategia da resultados si el índice sube, lo que la convierte en la favorita de los inversores que esperan el caos después de las elecciones.
Aunque éste es un juego arriesgado. Si bien la volatilidad tiende a aumentar antes de las elecciones, generalmente vuelve a caer a niveles normales después.
Aunque existe la preocupación de que los resultados puedan ser cuestionados, los operadores no esperan el tipo de caos a largo plazo que mantendría la volatilidad alta durante semanas.
Mientras tanto, los mercados chinos han visto un interés renovado. El índice CSI 300 de primera línea subió un 8,5%, su mejor día en 16 años.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense también es algo a tener en cuenta. En este momento, el rendimiento de referencia a 10 años ronda el 3,79%.
Algunos inversores están atentos a esto mientras se preparan para la posibilidad de una desaceleración económica tras un cambio en el Oval.