Los economistas predicen un recorte de tipos del BCE en octubre en medio de las presiones del mercado

Los economistas apuestan ahora a un recorte de tipos del 0,25% por parte del Banco Central Europeo (BCE) en octubre. Hasta hace poco, el consenso era que el BCE esperaría hasta diciembre.

Pero las débiles cifras de inflación de Francia y España, además de un pobre resultado en el Índice de Gerentes de Compras (PMI), han cambiado el panorama.

En junio y septiembre se produjeron recortes de tipos, lo que llevó el tipo de interés de depósito al 3,5%. El último PMI de la eurozona cayó a 48,9 en septiembre desde 51 en agosto, la primera vez que cae por debajo de 50 desde febrero.

Esto muestra una fuerte caída en la actividad empresarial. Y para el BCE, esto es una mala noticia. El PMI está siendo visto como una llamada de atención para el banco, impulsando la decisión de realizar otro recorte más temprano que tarde.

Los economistas revisan las previsiones

La próxima reunión del BCE está prevista para el 18 de octubre, y los mercados de bonos ahora muestran una probabilidad del 80% de un recorte, frente al 40% a principios de semana.

Los economistas de importantes instituciones financieras como Goldman Sachs, JPMorgan , BNP Paribas y T Rowe Price han actualizado sus perspectivas.

Piet Haines Christiansen, del Danske Bank, dijo en una nota a los clientes que los datos son demasiado débiles para ignorarlos. "Es probable que la atención se desplace de la inflación a los riesgos vinculados al crecimiento", dijo.

El economista jefe europeo de BNP Paribas, Paul Hollingsworth, advirtió que la recuperación económica de la eurozona podría estar en grave peligro si el BCE espera demasiado.

Predice no sólo un recorte en octubre sino otro en diciembre. También se espera que en la reunión de diciembre el banco central publique pronósticos actualizados de inflación y crecimiento.

dent , esto dará a los responsables de las políticas más datos con los que trabajar antes de tomar decisiones.

El consejo del BCE da un giro

El BCE ha sido cauteloso, y la dent Christine Lagarde ha dicho repetidamente que el banco no se está comprometiendo a ninguna acción específica y que adoptaría un enfoque dent de los datos. Eso podría estar cambiando.

Isabel Schnabel, miembro de la junta ejecutiva del BCE, presentó datos la semana pasada que decían que las expectativas de inflación entre empresas y hogares han caído mucho.

Una semana antes, Schnabel había observado que las percepciones de inflación aún eran altas, lo que hacía que las expectativas fueran más frágiles y sensibles a nuevos shocks.

Pero estos nuevos datos muestran un pequeño cambio en el sentimiento. Christian Schulz, de Citi, así lo señaló.

Otro funcionario del BCE, que habló de forma anónima, confirmó que los datos más recientes apuntan a riesgos a la baja, con una desinflación en trac .

Si bien este funcionario no confirmó directamente cómo votarían en la próxima reunión, admitieron que las cosas se estaban moviendo en la dirección de un recorte de tasas.

Tomasz Wieladek de T Rowe Price hace otro buen comentario. Cree que las decisiones del BCE después de octubre serán muy importantes.

Según Wieladek, mucho de esto depende del resultado de las elecciones dent estadounidenses de noviembre.

Predice que si gana Donald Trump , la incertidumbre geopolítica podría empujar al BCE a recortar las tasas en cada reunión hasta que la tasa de depósito alcance el 2%.

Pero si gana Kamala Harris, el BCE podría adoptar un enfoque más lento, y el recorte de octubre sería más bien un “seguro”.

Mientras tanto, los precios de los bonos han ido respondiendo. Y a principios de esta semana, la probabilidad de un recorte de tipos en la próxima reunión era del 40%. El viernes, esa cifra había aumentado al 80%, según Bloomberg.