ROI-Aumentan los riesgos para el suministro occidental de aluminio al recrudecerse la guerra con Irán: Andy Home

Por Andy Home

LONDRES, 3 mar (Reuters) - Por el estrecho de Ormuz, el principal punto de estrangulamiento del transporte marítimo del Golfo , no sólo circula petróleo y gas, sino que este punto está ahora amenazado por la guerra con Irán (link) (link) .

La región es también un importante productor de aluminio, con más del 8% de la producción mundial el año pasado, según el Instituto Internacional del Aluminio (IAI).

Las fundiciones de Baréin, Qatar, Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos transportan anualmente más de 5 millones de toneladas de metal a través del estrecho de Ormuz. Enormes cantidades de bauxita y alúmina viajan en sentido contrario para alimentar las fundiciones.

Ninguna de estas plantas ha sido aún blanco directo de la escalada de hostilidades. Pero Qatar Aluminium, propiedad conjunta de la noruega Norsk Hydro NHY.OL y QatarEnergy, ya se enfrenta a un posible cierre (link) porque el suministro de energía se ha visto afectado por la interrupción (link) de la producción de gas natural licuado del país.

Cuanto más tiempo permanezca bloqueado el estrecho de Ormuz, mayor será la amenaza para los fabricantes occidentales.

PROVEEDOR CLAVE DE OCCIDENTE

En las dos últimas décadas, Oriente Próximo se ha convertido en un importante centro de producción de aluminio, aprovechando las enormes reservas de gas de la región para alimentar el proceso de fundición, que consume mucha energía.

La producción del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) ha pasado de 2,7 millones de toneladas en 2010 a 6,2 millones el año pasado, convirtiéndose en el segundo mayor proveedor regional fuera de China.

Mejor dicho, el primero.

Las cifras de producción del IAI para Europa, el mayor centro de producción regional no chino sobre el papel, incluyen unos 4 millones de toneladas anuales de metal ruso.

El aluminio ruso no puede importarse a EE.UU. debido a las sanciones por Ucrania y la Unión Europea está eliminando progresivamente las importaciones este año por la misma razón.

En conjunto, esto convierte a los productores del CCG en un componente básico del suministro occidental de un metal que se utiliza en un amplio espectro de industrias, desde la automoción y la construcción hasta el envasado.

MÚLTIPLES CANALES

El impacto potencial sobre los compradores occidentales se extiende por múltiples canales.

Las fundiciones del Golfo no sólo exportan aluminio primario. También son importantes productores de aleaciones a medida y alimentan agrupaciones locales de plantas de productos semimanufacturados.

Baréin, que alberga una fundición con capacidad para 1,5 millones de toneladas, exportó el año pasado más de 1 millón de toneladas de aleación, 500.000 toneladas de productos y 160.000 toneladas de metal virgen, según la Oficina Mundial de Estadísticas del Metal, que utiliza datos oficiales de aduanas.

Las exportaciones se dirigieron a 70 países diferentes, incluidas cantidades significativas a Europa y Estados Unidos.

La diversidad de productos y destinos significa que cualquier interrupción prolongada de la producción regional o de los flujos de exportación afectaría a múltiples países y partes de la cadena de transformación.

MERCADO VULNERABLE

El mercado del aluminio es tan vulnerable como lo ha sido durante muchos años a este tipo de interrupción del suministro.

China, el mayor productor mundial, ha visto ralentizarse el crecimiento tanto de la producción como de las exportaciones, ya que su sector de fundición se enfrenta al límite de capacidad impuesto por Pekín, de 45 millones de toneladas.

Los compradores occidentales, sobre todo los europeos, se han visto afectados por la retirada progresiva de las importaciones rusas, el cierre de la fundición de Mozal en Mozambique (link) y la interrupción de la producción de la fundición de Grundartangi de Century Aluminum CENX.O en Islandia (link).

Las existencias de la Bolsa de Metales de Londres (LME), incluido el metal almacenado fuera de servicio, cayeron 331.000 toneladas el año pasado y han bajado otras 84.000 toneladas desde principios de enero.

Los precios del aluminio en la LME ya habían estado subiendo antes de que la crisis de Irán golpeara con toda su fuerza.

La noticia del martes de que Qatar Aluminium podría tener que suspender sus operaciones ha elevado el metal a tres meses CMAL3 a 3,315 dólares por tonelada, a poca distancia del máximo de casi cuatro años de enero de 3,356 dólares por tonelada.

AMENAZA ELÉCTRICA

Si bien los compradores occidentales de aluminio se enfrentan a una crisis inmediata de suministro, es probable que se produzca una segunda en forma de subida de los precios de la energía.

Una de las razones por las que la producción del CCG se ha vuelto tan importante para el mercado occidental es el cierre de otras fundiciones debido a los altos precios de la energía. La planta de Mozal, en Mozambique, uno de los principales proveedores del mercado europeo, es un buen ejemplo.

La propia Europa ha perdido varias plantas a raíz de la subida del precio de la electricidad que siguió a la invasión rusa de Ucrania (link) hace cuatro años.

Otra crisis energética es lo último que necesitan los productores occidentales de aluminio.

Y lo último que necesitan los compradores occidentales es una pérdida de suministro de los productores situados en el lado equivocado del Estrecho de Ormuz.

(Andy Home (link) es columnista de Reuters. Las opiniones expresadas son suyas)

¿Le gusta esta columna? Eche un vistazo a Reuters Open Interest (link) (ROI) para leer comentarios sobre mercados y finanzas que invitan a la reflexión y están basados en datos. Siga a ROI en LinkedIn (link) y X (link).

Y escuche el podcast diario Morning Bid (link) en Apple (link), Spotify (link), o la aplicación de Reuters (link). Suscríbase para escuchar a los periodistas de Reuters hablar de las noticias más importantes de los mercados y las finanzas los siete días de la semana.