Las previsiones de beneficios de ADM para 2026 se quedan cortas ante la incertidumbre sobre la política de biocombustibles en EE.UU

Por Karl Plume y Pooja Menon

CHICAGO, 3 feb (Reuters) - Archer-Daniels-Midland ADM.N pronosticó el martes ganancias ajustadas para el año en curso por debajo de las expectativas de los analistas, ya que la incertidumbre sobre las políticas de biocombustibles de Estados Unidos y la agitación comercial mundial que arrastraron las ganancias el año pasado siguen siendo un desafío para el comerciante de granos.

ADM, con sede en Chicago, cuyas acciones bajaron un 2,3% en las operaciones de la mañana, reportó su ganancia ajustada más débil del cuarto trimestre desde 2019, ya que la caída de los márgenes de procesamiento de soja en América del Norte y del Sur y las pobres exportaciones de soja de Estados Unidos redujeron las ganancias en un 31% en su negocio de Servicios Agrícolas y Semillas Oleaginosas, su segmento más grande.

La superabundancia mundial de cereales, que ha arrastrado los precios de cultivos básicos como el maíz y la soja a mínimos de varios años, ha mermado los beneficios de ADM y de empresas del sector agroalimentario como Bunge y Cargill. Los retrasos en la política de biocombustibles de EE.UU. y la agitación comercial derivada de las guerras arancelarias del presidente de EE.UU. Donald Trump (link) (link) han creado más presión sobre los comerciantes mundiales de cereales.

Las perspectivas bajistas se producen cuando la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y el Departamento de Justicia concluyeron las investigaciones sobre si ADM había inflado el rendimiento de un segmento comercial clave. ADM acordó pagar una multa civil de 40 millones de dólares para resolver los cargos de la SEC, mientras que el Departamento de Justicia cerró su investigación penal, poniendo fin a un escándalo de años (link) que obligó a la empresa a revisar dos veces sus informes financieros.

ADM registró unos beneficios ajustados de 87 céntimos por acción en el trimestre finalizado el 31 de diciembre, por debajo de los 1,14 dólares por acción del año anterior, pero por encima de la estimación del consenso de analistas de 80 céntimos, según datos recopilados por LSEG.

El Consejero Delegado, Juan Luciano, dijo que el beneficio operativo para 2025 se vio afectado por un turbulento panorama comercial mundial y la incertidumbre actual en torno a la política estadounidense sobre biocombustibles. Las resoluciones "deberían favorecer un entorno operativo más constructivo para nosotros en 2026", añadió.

El gobierno de EE.UU. ha tardado en finalizar algunas políticas de biocombustibles, un retraso que ha frenado el uso de materias primas como el aceite de soja producido en las plantas de procesamiento de ADM.

ADM declaró unos beneficios ajustados para 2025 de 3,43 dólares por acción. Su previsión de beneficios ajustados para 2026, de entre 3,60 y 4,25 dólares por acción, depende de las políticas de biocombustibles y de la mejora de los márgenes de procesamiento de la soja. El punto medio es inferior a la estimación media de los analistas de 4,24 dólares por acción, según datos recopilados por LSEG.

"Creemos que una vez que se finalice la RVO (cuota de mezcla de biocombustibles), hay una fuerte posibilidad de que las ganancias se acerquen al extremo superior del rango", dijo UBS en una nota de analista, agregando que la falta de resolución es un "evento de muy baja probabilidad."

El mes pasado, Reuters informó que la administración Trump planea finalizar (link) cuotas de mezcla de biocombustibles de 2026 largamente retrasadas a principios de marzo, manteniéndolas cerca de su propuesta inicial mientras abandona un plan para penalizar las importaciones de combustibles renovables y materias primas.

Los retrasos han llevado a los fabricantes de biocarburantes y a los proveedores de materias primas, como ADM, a retrasar los acuerdos y las decisiones de gasto que determinan la producción y los márgenes.