ROI-Las grandes petroleras ofrecen un baño de realidad al sueño venezolano de Trump: Bousso

Por Ron Bousso

LONDRES, 12 ene (Reuters) - Las grandes petroleras han inyectado una fuerte dosis de realismo en el plan del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de invertir rápidamente miles de millones en Venezuela, señalando los complejos requisitos de seguridad, comerciales y legales para revitalizar la desmoronada industria petrolera del país.

A primera vista, la reunión televisada del viernes en la Casa Blanca (link) con los líderes de los principales productores de petróleo estadounidenses y europeos fue una victoria para el presidente estadounidense. Proyectó un sentido de urgencia, llegando menos de una semana después de la destitución del presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, y Trump recibió abundantes elogios de muchos ejecutivos alrededor de la mesa.

Pero la reunión estaba lejos de ser un respaldo rotundo a las ambiciones de Trump de ver a los gigantes de la energía verter 100.000 millones de dólares en la industria petrolera de Venezuela, aumentando drásticamente su producción actual de alrededor de 900.000 barriles por día.

De hecho, el consejero delegado de Exxon Mobil XOM.N, Darren Woods, afirmó que el país latinoamericano era actualmente "inviable" desde un punto de vista comercial y legal.

Esto puede parecer una obviedad. Venezuela ha estado sometida a duras sanciones estadounidenses durante casi una década, y su economía ha sufrido décadas de corrupción y mala gestión.

Cambiar esta realidad requeriría varios pasos significativos, empezando por el establecimiento de un gobierno que pueda garantizar la seguridad sobre el terreno y proporcionar estabilidad económica y confianza fiscal. Todo ello podría llevar meses, si no años.

NECESIDAD DE RAPIDEZ

No obstante, la administración Trump se está moviendo rápido.

Washington está trabajando en el levantamiento de algunas sanciones (link) sobre Caracas, dijo el sábado a Reuters el secretario del Tesoro, Scott Bessent, lo que ayudaría a estabilizar la economía y facilitaría la venta del petróleo de Venezuela, proporcionando al país el efectivo que tanto necesita.

Sin embargo, tendrían que eliminarse más sanciones para permitir que las compañías petroleras se relacionen con la petrolera nacional PDVSA y para que los principales proveedores de servicios petroleros como SLB SLB.N y Halliburton HAL.N puedan traer equipos de perforación esenciales, dijo Carlos Bellorin, analista de la consultora Welligence.

La eliminación de estas restricciones podría ayudar a desbloquear la inversión en los llamados barriles "al alcance de la mano", incluido el capital para reactivar las cabezas de pozo abandonadas en los últimos años y revitalizar las infraestructuras básicas, desde los oleoductos hasta las instalaciones portuarias.

Chevron CVX.N, la única empresa estadounidense que opera actualmente en Venezuela con una licencia especial, podría aumentar su producción en un 50% en dos años, desde los niveles actuales de alrededor de 240.000 bpd, mediante la modernización de los equipos ya instalados, dijo su vicepresidente Mark Nelson a Trump el viernes.

Además, la petrolera española Repsol REP.MC podría triplicar su producción de 45.000 bpd en un plazo de dos a tres años, dijo en la reunión su consejero delegado, Josu Jon Imaz.

RECUPERAR EL DINERO

Pero estamos hablando de cifras relativamente pequeñas, probablemente de un aumento de la producción de hasta 200.000 bpd en el próximo año, y aún quedan otros obstáculos.

La mayoría de las grandes petroleras internacionales presentes en la reunión de la Casa Blanca tienen un largo historial en Venezuela, lo que significa que todas se han quemado los dedos. Dos oleadas de nacionalizaciones de la industria petrolera en las décadas de 1970 y 2000 obligaron a muchas de ellas a retirarse precipitadamente del país, dejando tras de sí enormes pérdidas que aún no han recuperado.

"Los proveedores de servicios petrolíferos podrían mostrarse reticentes a comprometer recursos en Venezuela porque aún se les deben enormes cantidades de dinero. Así que Venezuela debería comprometerse a pagar a los proveedores de servicios petroleros esa deuda como una forma de tenerlos de vuelta", dijo Bellorin de Welligence.

Pero Trump parece estar sugiriendo lo contrario.

Cuando el consejero delegado de ConocoPhillips COP.N, Ryan Lance, dijo que a su empresa aún se le debían unos 12.000 millones de dólares de la nacionalización de sus activos en 2007, Trump propuso que Conoco pudiera condonar la deuda a pesar de los años de lucha contra Caracas en los tribunales internacionales.

Lance propuso involucrar al Banco de Exportación e Importación de EE.UU. (EXIM) para reestructurar la deuda de Venezuela con las empresas, lo que Trump pareció rechazar.

SACAR EL PETRÓLEO

A largo plazo, desbloquear la producción de Venezuela, que en su pico reciente en la década de 1990 superó los 3,5 millones de bpd, requerirá cambios fundamentales en las leyes que rigen el sector de hidrocarburos del país.

Para empezar, Venezuela podría revisar los requisitos de participación estatal obligatoria en las empresas conjuntas de exploración y producción, que se sitúa en más del 50%. Caracas también podría reducir las tasas de regalías y de impuesto sobre la renta de la industria petrolera, del 30% y el 50%, respectivamente, y modificar el monopolio de PDVSA sobre la comercialización del petróleo, según Bellorin.

En el subsuelo, siguen existiendo interrogantes sobre la calidad del petróleo venezolano (link). Aunque el país cuenta con las mayores reservas probadas del mundo, la mayor parte se clasifica como petróleo pesado, cuya extracción suele ser más cara que la de otras calidades. Además, muchas de las reservas venezolanas están en manos de empresas conjuntas con empresas chinas y rusas.

Para atraer inversiones sustanciales de empresas internacionales que tienen un deber fiduciario con los accionistas, serían necesarios cambios financieros y legales sustanciales.

Es muy probable que los compromisos verbales de Trump no basten para que las empresas desvíen miles de millones de dólares a Venezuela. La industria necesitaría certidumbre a largo plazo.

"Adoptamos una perspectiva a muy largo plazo", dijo Woods, de Exxon. "Las inversiones que hacemos abarcan décadas y décadas. Así que no nos adentramos en ninguna oportunidad con una mentalidad a corto plazo"

¿JAQUE MATE?

Puede que las petroleras estadounidenses estén echando un jarro de agua fría a las ambiciones de Trump, pero los ejecutivos del sector energético se encuentran en una situación delicada. Cualquier señal de reticencia a invertir en Venezuela corre el riesgo de levantar la ira de Trump.

Y la Casa Blanca ha demostrado su disposición a jugar duro cuando considera que las acciones de las empresas estadounidenses no están alineadas con sus intereses. No hay más que ver los ataques a los bufetes de abogados (link) y las recientes amenazas de limitar la capacidad de las empresas de defensa (link) para devolver efectivo a los accionistas.

En este entorno, los consejos de administración de las empresas energéticas podrían decidir que invertir una modesta cantidad de dinero en Venezuela puede merecer la pena, aunque no sea la mejor opción sobre el papel, teniendo en cuenta las posibles represalias de la Administración.

Pero incluso si Venezuela experimenta una oleada de actividad en los próximos años, que conduzca a un aumento moderado de la producción de petróleo del país y de las ventas en el mercado abierto, es probable que esto no sea suficiente para hacer que la industria petrolera de Venezuela vuelva a ser grande.

Para ello se necesitarán acciones concretas, no promesas.

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