Reliance Jio de Ambani considera una oferta pública del 2,5% en la OPV de India de 2026, según fuentes

Por Amy-Jo Crowley, Jayshree P Upadhyay, Kane Wu y Aditya Kalra

LONDRES/MUMBAI/HONG KONG, 9 ene (Reuters) - Reliance Jio Platforms está considerando una oferta pública inicial este año que sacaría a bolsa el 2,5% de la compañía, según personas familiarizadas con el asunto, un movimiento que podría convertirla en la mayor OPV de la historia del país por valor de más de 4.000 millones de dólares.

La empresa, dirigida por Mukesh Ambani, es la matriz del mayor operador de telecomunicaciones de la India, Reliance Jio, con más de 500 millones de usuarios. Su debut es la OPV más esperada del país este año.

En noviembre, el banco de inversión Jefferies estimó que la valoración de Reliance Jio se situaba en 180.000 millones de dólares. Con esa valoración, una venta del 2,5% de las acciones recaudaría 4.500 millones de dólares, lo que eclipsaría la OPV de Hyundai Motor India HYUN.NS de 3.300 millones de dólares en 2024.

En los últimos seis años, Jio se ha diversificado hacia la inteligencia artificial y ha recaudado fondos de inversores conocidos, como KKR KKR.N, General Atlantic, Silver Lake y la Autoridad de Inversiones de Abu Dabi.

A Reliance le gustaría sacar a bolsa solo el 2,5% de las acciones de Jio dado el gran tamaño de la empresa, dijeron las fuentes, a pesar de que una propuesta del regulador del mercado de la India para reducir el tamaño mínimo de las ventas de acciones (link) para las grandes empresas que buscan OPI al 2,5% desde el 5% está a la espera de la aprobación del Ministerio de Finanzas.

"La preferencia es sacar a bolsa el 2,5% en este momento si se cambia la ley, ya que una cantidad menor crea más tensión en la fijación de precios", dijo una de las fuentes con conocimiento directo, añadiendo que algunos banqueros estaban lanzando una valoración de 200.000 a 240.000 millones de dólares para el negocio, aunque Reliance no ha decidido una cifra en firme.

Reliance RELI.NS no respondió a las peticiones de Reuters para hacer comentarios. Las fuentes declinaron ser nombradas por no estar autorizadas a hablar públicamente.

Normalmente, entre el 75% y el 80% de los ingresos anuales de Jio Platforms proceden de su negocio de telecomunicaciones.

MERCADO INDIO AL ROJO VIVO

Aún no se ha decidido si la OPV de Jio será una oferta de venta, que permite a los accionistas vender sus acciones al público, o si también implicará la emisión de nuevas acciones. La OPV de Hyundai en la India, por ejemplo, fue una oferta de venta y no recaudó nuevos fondos.

La salida a bolsa de Jio se sumaría al fuerte impulso que ha experimentado el mercado indio de OPV en los dos últimos años; en 2025 fue el segundo mercado primario de emisión de acciones del mundo, con una recaudación de 21.600 millones de dólares hasta el 18 de diciembre, según datos de LSEG.

Reliance también planea sacar a bolsa su unidad minorista, pero es poco probable que eso ocurra antes de 2027 o 2028, según han dicho anteriormente fuentes a Reuters.

En 2019, Ambani anunció por primera vez planes para sacar a bolsa Jio dentro de cinco años. El año pasado, Reuters informó que retrasó la oferta (link) más allá de 2025, ya que la compañía quería una valoración más alta mediante la expansión en otros negocios digitales de nicho.

DOS BANCOS TRABAJAN EN EL PROSPECTO

Reliance Jio también está a punto de enfrentarse a Elon Musk, que se espera que lance el servicio de internet Starlink en la India en los próximos meses. Jio también se ha asociado con Nvidia NVDA.O para desarrollar infraestructura de IA.

En agosto, Ambani dijo que Jio (link) saldría a bolsa en la "primera mitad de 2026". El calendario de cotización depende de las condiciones del mercado, según una de las fuentes.

Aunque todavía no se han hecho nombramientos formales, banqueros de Morgan Stanley MS.N y Kotak de la India ya están trabajando con Reliance en la redacción de los documentos de la oferta pública inicial de Jio, que puede ser un proceso prolongado, dijo una quinta fuente con conocimiento directo de la situación.

Reliance está a la espera de que el Ministerio de Finanzas apruebe la norma del 2,5% de participación pública y el tamaño de la venta podría cambiar en los próximos meses, añadió la persona.

Reliance espera que muchos inversores extranjeros que invirtieron en la empresa en los últimos años busquen una salida a través de la OPV, dijo la persona.

Morgan Stanley y Kotak no respondieron a las solicitudes de Reuters para hacer comentarios.