CORREGIDO-Reliance Jio, de Ambani, estudia una oferta pública del 2,5% en la OPV de 2026 en India, según fuentes

Por Amy-Jo Crowley, Jayshree P Upadhyay, Kane Wu y Aditya Kalra

LONDRES/MUMBAI/HONG KONG, 9 ene (Reuters) - Reliance Jio Platforms está considerando una oferta pública inicial este año que sacaría a bolsa el 2,5% de la empresa, según personas familiarizadas con el asunto, un movimiento que podría convertirla en la mayor OPI de la historia del país por valor de más de 4.000 millones de dólares.

La empresa, dirigida por Mukesh Ambani, es la matriz del mayor operador de telecomunicaciones de la India, Reliance Jio, con más de 500 millones de usuarios. Su debut es la OPV más esperada del país este año.

En noviembre, el banco de inversión Jefferies estimó que la valoración de Reliance Jio se situaba en 180.000 millones de dólares. Con esa valoración, la venta de una participación del 2,5% recaudaría 4.500 millones de dólares, lo que eclipsaría la OPV de Hyundai Motor India HYUN.NS de 3.300 millones de dólares en 2024.

En los últimos seis años, Jio se ha diversificado hacia la inteligencia artificial y ha recaudado fondos de inversores conocidos, como KKR KKR.N, General Atlantic, Silver Lake y la Autoridad de Inversiones de Abu Dabi.

A Reliance le gustaría cotizar sólo el 2,5% de las acciones de Jio dado el gran tamaño de la empresa, dijeron las fuentes, a pesar de que una propuesta del regulador del mercado de la India para reducir el tamaño mínimo de las ventas de acciones (link) para las grandes empresas que buscan OPI al 2,5% desde el 5% está a la espera de la aprobación del Ministerio de Finanzas.

"La preferencia es cotizar al 2,5% en este momento si se cambia la ley, ya que una cantidad menor crea más tensión en la fijación de precios", dijo una de las fuentes con conocimiento directo, añadiendo que algunos banqueros estaban lanzando una valoración de 200.000 a 240.000 millones de dólares para el negocio, aunque Reliance no ha decidido una cifra en firme.

Reliance RELI.NS no respondió a las peticiones de Reuters para hacer comentarios. Las fuentes declinaron ser nombradas por no estar autorizadas a hablar públicamente.

No se ha decidido si la OPV de Jio sería una oferta de venta, que permite a los accionistas vender sus acciones al público, o si también implicaría la emisión de nuevas acciones. La OPV de Hyundai en la India, por ejemplo, fue una oferta de venta y no recaudó nuevos fondos.

La salida a bolsa de Jio se sumaría al fuerte impulso que ha experimentado el mercado indio de OPV en los dos últimos años; en 2025 fue el segundo mercado primario de emisión de acciones del mundo, con una recaudación de 21.600 millones de dólares hasta el 18 de diciembre, según datos de LSEG.

DOS BANCOS TRABAJAN EN EL PROSPECTO

En 2019, Ambani señaló por primera vez sus planes de sacar a bolsa Jio en un plazo de cinco años. El año pasado, Reuters informó de que retrasó (link) la oferta más allá de 2025, ya que la empresa quería una valoración más alta mediante la expansión en otros nichos de negocios digitales.

Reliance Jio también se enfrentará a Elon Musk, de quien se espera que lance el servicio de Internet Starlink en la India en los próximos meses. Jio también se ha asociado con Nvidia NVDA.O para desarrollar infraestructura de IA.

En agosto (link), Ambani dijo que Jio saldría a bolsa en la "primera mitad de 2026". El calendario de cotización depende de las condiciones del mercado, dijo una de las fuentes.

Aunque aún no se han hecho nombramientos formales, banqueros de Morgan Stanley MS.N y Kotak de la India ya están trabajando con Reliance en la redacción de los documentos de la OPI, que puede ser un proceso prolongado, dijo una quinta fuente con conocimiento directo de la situación.

Reliance está a la espera de que el Ministerio de Finanzas apruebe la norma del 2,5% de participación pública y el volumen de la venta podría cambiar en los próximos meses, añadió la persona.

Reliance espera que muchos inversores extranjeros que invirtieron en la empresa en los últimos años busquen una salida a través de la OPV, dijo la persona.

Morgan Stanley y Kotak no respondieron a las solicitudes de Reuters para hacer comentarios.