Oro se suaviza ligeramente desde nuevos máximos históricos por encima de los 4.500$

• El Oro se consolida por debajo de los máximos históricos mientras la liquidez escasa de las vacaciones provoca una leve toma de ganancias.
• La demanda de refugio seguro, las expectativas de relajación de la Fed y un Dólar estadounidense más débil continúan sustentando la tendencia alcista general.
• Técnicamente, una divergencia bajista en el RSI advierte sobre una consolidación a corto plazo, aunque la tendencia alcista se mantiene intacta.

El Oro (XAU/USD) se mantiene estable el miércoles, con precios consolidándose tras alcanzar un nuevo máximo histórico cerca de 4.526$ más temprano hoy. La volatilidad aumentó durante la sesión asiática en medio de una liquidez escasa por las vacaciones antes de Navidad, lo que alentó una leve toma de beneficios en niveles elevados. En el momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.487$, con un aumento de más del 3.0% esta semana.

El histórico repunte del oro este año ha sido nada menos que notable, con precios que han subido más del 70% en lo que va del año, poniendo al Oro en camino de su mejor desempeño anual desde 1979. El repunte ha sido impulsado por una fuerte demanda de refugio seguro en medio de riesgos geopolíticos persistentes e incertidumbres económicas, así como por flujos institucionales y de inversión robustos.

Otro motor importante detrás de la histórica carrera del Oro ha sido la debilidad general del Dólar estadounidense (USD), impulsada por la retórica proteccionista del presidente estadounidense Donald Trump y la relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed).

La Fed realizó un recorte acumulado de 75 puntos básicos (pb) en 2025. Los mercados también están valorando dos recortes adicionales de tasas el próximo año. Este entorno ha continuado apoyando la demanda del metal precioso, ya que las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el Oro.

De cara al futuro, el Oro podría consolidarse a corto plazo, ya que la falta de nuevos catalizadores en el mercado y una mayor toma de beneficios antes de fin de año podrían ejercer cierta presión a la baja sobre los precios. Dicho esto, la tendencia alcista general se mantiene firmemente intacta, sugiriendo que el repunte probablemente continuará hasta 2026.

Movimientos del mercado: Perspectivas de la Fed y geopolítica mantienen el Oro respaldado

• Los mercados asimilaron el último lote de datos económicos clave antes del período de vacaciones el martes. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicó la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, que había sido retrasada por el reciente cierre del gobierno. El informe mostró que la economía de EE.UU. se expandió a un ritmo anualizado del 4.3% en el tercer trimestre, superando tanto la estimación anterior del 3.8% como la expectativa del mercado del 3.3%.
• Las cifras optimistas del PIB contrastaron con datos más débiles de EE.UU. en otros lugares. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 2.2% en octubre, mientras que la producción industrial disminuyó un 0.1% intermensual en octubre antes de rebotar un 0.2% en noviembre. Mientras tanto, la confianza del consumidor del Conference Board cayó a 89.1 en diciembre, desde una revisión al alza de 92.9 en noviembre, manteniendo al Dólar estadounidense en desventaja.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 97.87, rondando su nivel más bajo desde el 3 de octubre.
• En el frente de la política monetaria, los mercados esperan en general que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de enero. El presidente Jerome Powell dijo en diciembre que la Fed está "bien posicionada para esperar y ver cómo evoluciona la economía". La herramienta CME FedWatch muestra solo un 13% de probabilidad de un recorte de tasas en enero. Aún así, los inversores esperan que el banco central regrese a la relajación más adelante en el año, en medio de señales de enfriamiento de la inflación y un mercado laboral debilitado.
• Las tensiones geopolíticas siguen elevadas, con el conflicto en Rusia y Ucrania, la inestabilidad persistente en Oriente Medio y el aumento de tensiones entre Estados Unidos y Venezuela que continúan pesando sobre el sentimiento del mercado.

Análisis técnico: La divergencia bajista en el RSI aumenta el riesgo de corrección

En el gráfico diario, el XAU/USD navega en territorio desconocido, aunque los riesgos de un leve retroceso están comenzando a acumularse. Los indicadores de momentum sugieren que el repunte se está volviendo excesivo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando cerca de la zona de sobrecompra y mostrando signos tempranos de fatiga, mientras que una divergencia bajista está comenzando a tomar forma.

La estructura alcista más amplia se mantiene firmemente intacta, ya que los precios continúan cotizando muy por encima de las medias móviles clave. A la baja, el anterior máximo histórico cerca de 4.381$ podría actuar como la primera línea de defensa, seguido por la media móvil simple (SMA) de 9 días alrededor de 4.372$.

Una ruptura decisiva por debajo de esta media a corto plazo podría exponer la SMA de 50 días cerca de 4.167$, donde es probable que los compradores vuelvan a aparecer.

Al alza, el nivel psicológico de 4.500$ se presenta como una resistencia inmediata, antes de una posible re-prueba del nuevo máximo histórico en 4.526$. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría abrir la puerta a más ganancias hacia la zona de 4.600$.

Mientras tanto, el Índice Direccional Promedio (ADX) está en aumento y se sitúa por encima de la marca de 30, señalando que la fuerza de la tendencia subyacente sigue siendo fuerte, incluso cuando el momentum se enfría a corto plazo.