EXCLUSIVA-Amber Energy planea conservar las refinerías de Citgo tras su adquisición

Por Marianna Parraga

HOUSTON, 1 dic (Reuters) - Amber Energy, filial de Elliott Investment Management, planea quedarse con las refinerías, terminales y otros activos relacionados de Citgo Petroleum una vez que se haga cargo de la refinería estadounidense de propiedad venezolana, tras la finalización de una subasta ordenada por un tribunal, dijeron fuentes cercanas a los preparativos.

Un tribunal de Delaware aprobó la semana pasada la oferta de 5.900 millones de dólares de (link) Amber por la matriz de Citgo, PDV Holding, y ordenó la venta (link) de las acciones de PDV, cerrando así una subasta destinada a compensar a los acreedores por impagos de deuda y expropiaciones en Venezuela.

La competencia se calentó (link) en las etapas finales, con Amber y su rival Gold Reserve GRZ.V elevando sus ofertas, mientras que nuevos licitadores surgieron con propuestas de última hora.

La venta necesita la aprobación de la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Tesoro de Estados Unidos. Citgo y sus empresas matrices de propiedad venezolana están apelando los resultados de la subasta y la orden de venta, lo que significa que todavía hay un nivel de incertidumbre sobrela adquisición.

Considerada la joya de la corona de los activos extranjeros de Venezuela, la red de refino de 829.000 barriles diarios de Citgo es una sofisticada operación que cuenta con el apoyo de 43 terminales y 4.000 puntos de venta de propiedad independiente en todo EE.UU. La empresa, con sede en Houston, es la séptima mayor refinería de EE.UU. y emplea a unos 3.300 trabajadores.

"Asumen que van a ser propietarios de este negocio durante mucho tiempo y que lo van a gestionar bien, de forma eficiente y obteniendo beneficios a través de negocios que generen flujo de caja", dijo una de las fuentes familiarizadas con los planes de Amber.

Las tres refinerías de Citgo en Texas, Luisiana e Illinois aprovechan su diversidad geográfica con una producción estacional a lo largo del año que proporciona ganancias estables, dijeron las fuentes. "Ven valor en que todo eso funcione conjuntamente", añadió la persona, refiriéndose a las plantas, las terminales y los puntos de venta al por menor de la marca Citgo.

En ese aspecto, los activos de Citgo son diferentes de la cartera de Phillips 66, que Elliott ha puesto bajo la lupa después de aumentar su participación minoritaria (link) allí a 2.500 millones de dólares como parte de su esfuerzo para asegurarse de que la empresa no pierda el foco en el refino.

Elliott y Citgo no respondieron a las peticiones de comentarios. Citgo y sus empresas matrices presentaron el lunes un recurso (link) a la orden de venta del juez de Delaware.

FINALIZACIÓN EL PRÓXIMO AÑO

En un comunicado emitido la semana pasada, Amber dijo que esperaba que la operación de venta se cerrara el próximo año, pendiente de las aprobaciones regulatorias y del cumplimiento de otras condiciones. Tras el cierre, la empresa seguirá operando como Citgo, añadió.

Una vez completada la venta, se espera que la dirección de Amber, encabezada por los expertos en refino Greg Goff y Jeff Stevens, reorganice el consejo de Citgo para destituir a algunos altos ejecutivos antes de introducir medidas de reducción de costes para aumentar los beneficios, según las fuentes.

A Amber le gustaría que algunos miembros del consejo se quedaran y prevé un plan para convertir a algunos contratistas en trabajadores fijos, según una de las fuentes.

Tras un análisis de la información disponible en una sala de datos de Citgo ordenada por el tribunal, algunos ejecutivos de Elliott y Amber han identificado lo que denominaron el "pobre rendimiento" de Citgo durante una época relativamente saludable del sector, dijeron las fuentes.

Expertos y acreedores advirtieron al tribunal de Delaware en las audiencias celebradas desde septiembre que Citgo incumplió las previsiones de beneficios establecidas por su actual dirección.

El beneficio de Citgo se desplomó a 305 millones de dólares el año pasado desde los 2.000 millones de 2023 debido a unos márgenes de refino más débiles que se tradujeron en dos pérdidas trimestrales en 2024 y 2025. Pero la empresa volvió a los beneficios (link) en el segundo trimestre de este año, y su liquidez aumentó a 2.750 millones de dólares al final del tercer trimestre (link).

Para Amber, se ha producido una "erosión del valor de los activos" durante el largo proceso de venta, junto con el deterioro de las operaciones y la pérdida de empleados con talento. Citgo fue valorada por los asesores judiciales en unos 13.000 millones de dólares, pero Venezuela, que se opone a la subasta, ha dicho que vale hasta 18.000 millones.

"Citgo cuenta con gente estupenda y activos de alta calidad", dijo la fuente. "El mero hecho de sacarla del limbo debería permitir a la empresa prosperar."

Amber es optimista sobre la acumulación de flujo de caja de Citgo debido a su incapacidad para repatriar dividendos a Venezuela y a las recientes mejoras y trabajos de mantenimiento de las refinerías, dijeron las fuentes.