Rayonier y PotlatchDeltic formarán un gigante de productos madereros en una fusión de 8.200 millones de dólares

Por Sabrina Valle y Katha Kalia

14 oct (Reuters) - Los administradores de tierras estadounidenses Rayonier RYN.N y PotlatchDeltic PCH.O dijeron que se fusionarían el martes en un acuerdo totalmente en acciones por valor de unos 8.200 millones de dólares, incluida la deuda, formando la segunda mayor empresa de madera y productos de madera que cotiza en bolsa del país.

La fusión fue anunciada por las empresas el mismo día en que la administración Trump comenzó a aplicar aranceles del 10% sobre la madera importada. (link) Las acciones de Rayonier cayeron un 5% y las de PotlatchDeltic bajaron menos de un 1% en las operaciones del mediodía tras conocerse la noticia del acuerdo.

Años de elevados tipos hipotecarios y débil demanda de vivienda han presionado los precios de la madera y los terrenos madereros y están contribuyendo a la concentración en el sector de la construcción.

El consejero delegado de Rayonier, Mark McHugh, que dirigirá la nueva empresa, dijo que los aranceles son beneficiosos para los productores estadounidenses y deberían reforzar la demanda interna de sus productos. La nueva empresa, cuyo nombre aún no se ha revelado, será la segunda por detrás de Weyerhaeuser WY.N.

Ambas empresas son fondos de inversión inmobiliaria centrados en la explotación maderera que poseen y gestionan millones de acres de terrenos forestales, obteniendo ingresos de la tala de árboles, la venta de productos madereros y el arrendamiento o venta de terrenos para urbanización y otros usos.

El Consejero Delegado de PotlatchDeltic, Eric Cremers, que ocupará la presidencia ejecutiva de la empresa combinada durante dos años, afirmó que el mercado inmobiliario está a punto de mejorar a medida que disminuya la inflación y bajen los tipos de interés, lo que debería ayudar a que las nuevas construcciones sean más asequibles y aumente lentamente la demanda de sus productos.

"Se avecinan tiempos mejores para el mercado de la vivienda", dijo a Reuters en una entrevista, señalando que tanto los proyectos unifamiliares como los multifamiliares podrían beneficiarse.

Los accionistas de Rayonier tendrán alrededor del 54% y los inversores de PotlatchDeltic el 46% de la empresa combinada, que poseerá unos 4,2 millones de acres de tierras madereras en 11 estados de EE.UU. y operará siete plantas de fabricación de madera, lo que le dará mayor escala y alcance.

Ejecutivos de ambas empresas se incorporarán a la nueva entidad.

La mayor parte de la superficie de la empresa fusionada estará en el sur de EE.UU., una región con una gran capacidad de producción de madera blanda.

Matthew McKellar, analista de RBC Capital Markets, calificó la operación de "moderadamente positiva", citando su escala, diversificación y potencial de sinergias, pero señaló la limitada experiencia de Rayonier en la fabricación de productos de madera.

Los accionistas de PotlatchDeltic recibirán 1,7339 acciones de Rayonier por título, lo que supone valorar PotlatchDeltic en 44,11 dólares cada una.

Esto valora PotlatchDeltic en 3.410 millones de dólares, según un cálculo de Reuters.

El valor por acción representa una prima del 8,25% sobre el precio de cierre de las acciones de PotlatchDeltic el 10 de octubre, el último día hábil anterior a la ejecución de la operación, según informaron las empresas.

Se espera que la operación se cierre a mediados de 2026.

La sede central estará en Atlanta, con oficinas regionales en Spokane (Washington) y Wildlight (Florida).