El Oro se consolida cerca de 3.750$ a la espera de los datos de inflación del PCE en EE.UU.

• El Oro se está consolidando cerca de 3.750$ después de establecer un nuevo máximo histórico de 3.791$ a principios de semana.
• Nuevos aranceles de EE.UU. y renovadas tensiones geopolíticas mantienen la demanda de refugio seguro para el Oro respaldada.
• El enfoque del mercado se desplaza hacia los datos de inflación PCE subyacente de EE.UU., que podrían ofrecer nuevas pistas sobre el camino de la política de la Fed.

El Oro (XAU/USD) se mantiene estable cerca de 3.750$ el viernes, continuando su consolidación dentro del rango familiar de 3.760$ a 3.720$ después de haber alcanzado un máximo histórico de 3.791$ a principios de semana, mientras los operadores reevalúan las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) en medio de señales mixtas de los funcionarios y datos económicos robustos de EE.UU.

Comentarios recientes de los responsables de la Fed han subrayado el enfoque cauteloso del banco central hacia un mayor alivio, tras la reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos de la semana pasada. Si bien los funcionarios han reconocido los crecientes riesgos para el mercado laboral, también señalaron la presión persistente sobre los precios y advirtieron contra moverse demasiado agresivamente. Esto se suma a una serie de datos económicos resilientes de EE.UU. publicados el jueves, incluidos un Producto Interno Bruto (PIB) más fuerte de lo esperado y solicitudes de desempleo semanales, lo que complica el camino de la Fed hacia recortes adicionales.

La acción de precios moderada del metal precioso refleja un estado de ánimo cauteloso en el mercado, con participantes reacios a realizar nuevas apuestas antes del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente que se publicará a las 12:30 GMT. Una lectura más caliente de lo esperado podría fortalecer el caso para un ritmo más medido de alivio de la política monetaria, mientras que un dato más suave podría reavivar las expectativas de recortes de tasas adicionales más adelante este año.

Durante la noche, el Oro recibió algo de apoyo mientras los inversores sopesaban nuevas fricciones comerciales tras el anuncio del presidente de EE.UU., Donald Trump, de una nueva ronda de aranceles de importación específicos por sector. El renovado enfoque en las fricciones comerciales, combinado con los riesgos geopolíticos persistentes, refuerza el papel del Oro como activo de refugio seguro y ayuda a mantenerlo anclado cerca de máximos históricos.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el PCE mientras los aranceles y la geopolítica generan incertidumbre

• Se espera que el índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumente un 0.2% mensual, bajando de un incremento del 0.3% en julio. En términos anuales, se prevé que el índice subyacente se mantenga estable en 2.9%. Se espera que el índice de precios PCE general aumente un 0.3% mensual en agosto, subiendo del 0.2% en julio, mientras que en términos anuales se proyecta que suba a 2.7%, en comparación con el avance del 2.6% visto en julio.
•  El presidente Donald Trump anunció el jueves que a partir del 1 de octubre, EE.UU. impondrá un arancel del 100% sobre cualquier producto farmacéutico de marca o patentado que no se fabrique en América, un arancel del 50% sobre gabinetes de cocina y tocadores de baño, un arancel del 30% sobre muebles tapizados y un arancel del 25% sobre camiones pesados fabricados fuera de EE.UU.
• Bloomberg informó que diplomáticos europeos han advertido a Moscú que la OTAN está lista para derribar aviones rusos si continúan las violaciones del espacio aéreo. La advertencia se produce a medida que aumentan las incursiones de drones y jets transfronterizos, con miembros de la OTAN, incluido Turquía, intensificando la vigilancia aérea y los líderes de defensa europeos discutiendo un "muro de drones" coordinado a lo largo del flanco oriental de la alianza.
• Las cifras revisadas de la Oficina de Análisis Económico mostraron que la economía de EE.UU. se expandió a un ritmo anualizado del 3.8% en el segundo trimestre, por encima del 3.3% estimado anteriormente. El índice de precios PCE subyacente dentro del PIB subió a 2.6% desde 2.5%, señalando presiones de precios persistentes. La Oficina del Censo informó que los pedidos de bienes duraderos para agosto repuntaron un 2.9%. Mientras tanto, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de desempleo semanales cayeron a 218,000 desde 232,000 la semana anterior.
• Los datos más fuertes de lo esperado llevaron a los mercados a reducir las expectativas de otro recorte de tasas de la Fed en octubre, con datos de CME FedWatch que muestran que la probabilidad implícita cayó al 87% desde el 94% antes de la publicación.
• Varios funcionarios de la Reserva Federal adoptaron notas contrastantes el jueves, destacando el debate sobre la política dentro del banco central. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, sonó cauteloso sobre el ritmo de alivio, diciendo que estaba "un poco incómodo con demasiada anticipación" en los recortes de tasas. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, adoptó una postura más dura, enfatizando que "la inflación sigue siendo demasiado alta mientras que el mercado laboral, aunque se enfría, sigue estando en gran medida equilibrado."
• Por otro lado, la vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman, fue más dovish, señalando que los datos recientes sugieren que "tenemos un mercado laboral más frágil de lo que esperábamos ver." Mientras tanto, el gobernador Stephen Miran, quien disintió a favor de un recorte más grande de 50 puntos básicos en la reunión de la semana pasada, argumentó que "preferiría actuar proactivamente y reducir las tasas como resultado por adelantado, en lugar de esperar a que ocurra alguna catástrofe gigante."

Análisis técnico: XAU/USD se consolida cerca de 3.750$ mientras el mercado espera un catalizador

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD se mantiene en un patrón de espera en el gráfico de 4 horas. El metal está confinado dentro de un rango estrecho, con soporte inmediato en 3.720$, justo por encima de una base más fuerte reforzada por la media móvil simple (SMA) de 50 períodos alrededor de 3.712$ y el nivel psicológico de 3.700$, donde es probable que aparezcan compradores en las caídas.

Una ruptura sostenida por debajo de 3.700$ cambiaría la tendencia a corto plazo a la baja, abriendo la puerta a un regreso a la zona de consolidación anterior, con los próximos objetivos a la baja en 3.650$ y 3.600$.

En el lado positivo, el primer obstáculo es la SMA de 21 períodos cerca de 3.754$. Un movimiento decisivo por encima de este nivel señalaría un renovado impulso alcista y prepararía el escenario para una nueva prueba del área de resistencia de 3.780$ a 3.791$.

El Índice de Fuerza Relativa en el gráfico de 4 horas (RSI) se sitúa cerca de 56, lo que indica que el momentum se mantiene equilibrado por ahora, y el Oro puede continuar moviéndose lateralmente hasta que ocurra una clara ruptura direccional.