El Oro se dispara a un récord de 3.600$ mientras un débil NFP enciende la locura por recortes de la Fed
- El XAU/USD se dispara a un nuevo máximo histórico tras la decepción de las Nóminas No Agrícolas, con el aumento del desempleo y el crecimiento salarial manteniéndose estable.
- El rendimiento del Tesoro a 2 años de EE.UU. se desploma 11 puntos básicos a 3.48%, mientras que el DXY cae un 0.70% a 97.57 en medio de flujos de aversión al riesgo.
- Los temores sobre la independencia de la Fed y la llamada de Standard Chartered para un recorte de 50 puntos básicos amplifican el caso alcista antes del IPC de EE.UU.
El precio del Oro se recupera con fuerza y alcanza un nuevo máximo histórico de 3.600$ el viernes, tras un informe de Nóminas No Agrícolas débil, lo que generó especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) está lista para reanudar los recortes de tasas. El XAU/USD cotiza a 3.594$, con un aumento del 1.30% en el momento de escribir.
El Oro salta un 1.30% mientras los débiles datos de NFP hunden los rendimientos, el Dólar y aumentan la especulación de un mayor alivio por parte de la Fed
El esperado informe de empleo en EE.UU. vindicó al gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien dijo que el mercado laboral había mostrado algunas grietas desde finales de julio de 2025. Los datos no alcanzaron las expectativas, la Tasa de Desempleo aumentó y las Ganancias Medias por Hora se mantuvieron estables.
Los rendimientos del Tesoro en toda la curva se desplomaron. El más afectado fue el bono del Tesoro a 2 años, debido a su sensibilidad a las expectativas de cambios en la tasa de fondos de la Fed. En el momento de escribir, el bono a 2 años de EE.UU. se desploma más de 11 puntos básicos hasta 3.48%.
En consecuencia, el Dólar está perdiendo terreno, ya que la caída de los rendimientos en EE.UU. empuja a los operadores hacia la seguridad del Oro. El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que rastrea el rendimiento del valor del Dólar frente a una cesta de pares, cae un 0.70% a 97.57.
Las perspectivas para el oro parecen positivas, ya que las amenazas a la independencia de la Fed tras el intento de Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, socavan al Dólar, aumentando el apetito por el Oro.
Incluso los analistas de Standard Chartered Bank fueron lejos, previendo un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, mencionando que las cifras de empleo de julio y septiembre del año pasado se suavizaron y resultaron en un recorte de "gran tamaño". Escribieron: "Reconocemos que estamos actuando temprano, pero esperamos que las revisiones preliminares de los datos de empleo de abril de 2024 a marzo de 2025 (que se publicarán la próxima semana) respalden nuestra llamada de 50 puntos básicos."
Los ojos de los operadores de oro están puestos en las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la próxima semana en EE.UU. Si el proceso de desinflación evoluciona, esto consolidará el caso para un recorte de tasas en la reunión del 16-17 de septiembre.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro se dispara mientras el mercado laboral de EE.UU. se debilita
- La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que la economía creó solo 22K empleos en agosto, por debajo de las expectativas de 75K y desacelerándose desde los 79K revisados al alza de julio. El crecimiento salarial se mantuvo estable, con las Ganancias Medias por Hora aumentando un 0.3% mensual, en línea con las previsiones, mientras que la Tasa de Desempleo subió al 4.3% desde el 4.2%.
- En consecuencia, los futuros vinculados al contrato de fondos de la Fed de diciembre de 2025 incorporaron aproximadamente 68 puntos básicos de recortes de tasas para fin de año.
- Antes de la reunión de la Reserva Federal de septiembre, los mercados indican una probabilidad del 86% de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 14% de un recorte de 50 puntos básicos, basándose en la fijación actual antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto la próxima semana.
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con el bono del Tesoro a 10 años bajando más de ocho puntos y medio básicos (pbs) a 4.076%. Los rendimientos reales de EE.UU.—calculados restando las expectativas de inflación del rendimiento nominal—han disminuido casi nueve puntos básicos a 1.696% en el momento de escribir.
Perspectiva técnica: El Oro está preparado para desafiar los 3.650$ en el corto plazo
La tendencia alcista del precio del Oro se mantiene intacta, ya que los operadores empujaron los precios al contado por encima de los 3.600$. Recientemente, el XAU/USD se ha consolidado dentro del rango de 3.590–3.600$ antes del fin de semana y parece difícil que los 3.600$ se mantengan hasta el cierre.
En ese caso, los próximos niveles clave de resistencia serían 3.650$ y 3.700$. Por el contrario, un cierre diario por debajo de 3.600$ expondrá el mínimo de oscilación del 4 de septiembre de 3.511$ antes de los 3.500$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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