El Oro se estabiliza por debajo de los máximos históricos mientras los operadores esperan las Nóminas no Agrícolas de EE.UU.

• El Oro se mantiene estable alrededor de 3.550$, consolidándose tras tocar un máximo histórico de 3.578$ a principios de semana.
• Los operadores se mantienen cautelosos antes del informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de agosto, visto como el catalizador clave para el próximo movimiento de la Fed.
• Un Dólar estadounidense más débil y la caída de los rendimientos del Tesoro continúan amortiguando el metal precioso, manteniéndolo bien respaldado cerca de niveles récord.

El Oro (XAU/USD) está cotizando plano el viernes, manteniéndose alrededor de 3.550$ al momento de escribir, mientras los inversores se vuelven cautelosos antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. programado para las 12:30 GMT. El metal precioso se está consolidando tras la leve corrección del jueves desde máximos récord por encima de 3.570$, con los operadores eligiendo esperar nuevas pistas del informe de empleo de EE.UU. de agosto.

Los recientes indicadores del mercado laboral han señalado un enfriamiento del impulso. Las nóminas privadas ADP mostraron un aumento de 54.000 en agosto, por debajo de las expectativas y de los 106.000 anteriores, mientras que las ofertas de empleo JOLTS cayeron a 7.18 millones desde 7.36 millones. Las solicitudes iniciales de desempleo para la última semana fueron de 237.000, por encima de las expectativas de 230.000 y de las 229.000 anteriores, subrayando signos de un debilitamiento gradual en la demanda laboral. Mientras tanto, los índices de empleo ISM tanto para Manufactura (43.8) como para Servicios (46.5) permanecen en territorio de contracción. La serie de lecturas débiles ha reforzado la opinión de que la Reserva Federal (Fed) está ahora más preocupada por los riesgos del mercado laboral que por la inflación persistente.

Tomando todo en cuenta, los datos destacan que el mercado laboral está perdiendo fuerza, reforzando las expectativas de que la Fed suavizará su política en su reunión del 16-17 de septiembre. Los mercados ya están valorando casi un recorte completo de 25 puntos básicos (pb), pero la publicación del NFP podría resultar decisiva para determinar si el banco central se mantiene en ese movimiento o considera un recorte mayor de 50 pb para contrarrestar el crecimiento lento. Para el Oro, la combinación de rendimientos del Tesoro contenidos, un Dólar estadounidense más débil y la inclinación dovish de la Fed proporciona un fuerte colchón, manteniendo el metal precioso cerca de niveles récord.

Movimientos del mercado: El Oro se estabiliza a medida que el Dólar estadounidense se debilita y los rendimientos caen

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cae hacia 98.00, devolviendo las ganancias del jueves mientras los operadores se reposicionan antes de la publicación del NFP.
• Los mercados de bonos globales se relajaron tras los recientes picos, con los rendimientos del Tesoro estadounidense retrocediendo en toda la curva: el bono a 10 años se mantiene cerca de su nivel más bajo desde el 1 de mayo en 4.161%, el de 30 años deslizándose a un mínimo de tres semanas alrededor de 4.855%, y el bono a 2 años, sensible a las tasas, cayendo a 3.590%, también su nivel más bajo desde el 1 de mayo. Los rendimientos más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener oro no remunerado, amortiguando la caída del Oro.
• Se espera que el informe de Nóminas no Agrícolas de agosto muestre un crecimiento de empleo de 75.000, ligeramente por encima de los 73.000 de julio. Junto a las nóminas, se proyecta que los Ingresos Promedio por Hora sean del 0.3% intermensual, igualando el mes anterior, mientras que se espera que el crecimiento salarial anual se desacelere al 3.7% interanual desde el 3.9%. Se prevé que la Tasa de Desempleo suba al 4.3% desde el 4.2%, su nivel más alto desde 2021.
• El viernes, el presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que reduce los aranceles sobre las importaciones de automóviles japoneses al 15% desde el 27.5%, efectiva en siete días y retroactiva a principios de agosto. El movimiento es parte de un paquete económico más amplio entre EE.UU. y Japón que incluye un compromiso de inversión japonesa de 550.000 millones de dólares en infraestructura, energía y proyectos de semiconductores en EE.UU., así como un acuerdo para que Tokio amplíe las compras de GNL de Alaska. Aunque la reducción de aranceles excluye aeronaves y partes, el acuerdo se considera un impulso significativo para los fabricantes de automóviles japoneses.
• El jueves, el nominado de la Fed, Stephen Miran, dijo a un panel del Senado que "no es en absoluto" el títere de Trump, respondiendo a las preocupaciones sobre la influencia política en el banco central. Miran planea tomar una licencia no remunerada de su rol asesor en la Casa Blanca si es confirmado, un movimiento que los críticos dicen que aún difumina la independencia de la Fed. Más allá del debate sobre la independencia, Miran se comprometió a actuar en base al análisis macroeconómico y a seguir comprometido con el mandato dual de la Fed.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el jueves que no está seguro de si un recorte de tasas de interés será apropiado en la reunión del 16-17 de septiembre de la Fed debido a la continua incertidumbre sobre cuánto pueden acelerar los aranceles la inflación y cuánto pueden estar pesando sobre el mercado laboral.

Análisis técnico: XAU/USD consolidándose por debajo de máximos históricos antes del NFP

XAU/USD imprimió un nuevo máximo histórico de 3.578$ el miércoles antes de relajarse ligeramente, y ahora se está consolidando justo por debajo de los máximos históricos alrededor de 3.550$. La acción del precio sugiere una digestión saludable de las ganancias, con el metal amarillo manteniéndose cómodamente por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en el gráfico de 4 horas en 3.469$, que actúa como una fuerte base de soporte.

Los indicadores de momentum siguen siendo constructivos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se está enfriando desde niveles de sobrecompra, pero sigue firme en 64, mostrando que los alcistas siguen en control. El Índice Direccional Promedio (ADX) en 46 refleja una fuerte tendencia alcista, aunque su reciente caída señala un desaceleramiento del momentum a corto plazo.

A la baja, el soporte inmediato está en 3.500$, seguido de la zona de ruptura cerca de 3.450$. Al alza, una ruptura decisiva por encima del máximo histórico de 3.578$ abriría la puerta al nivel psicológico de 3.600$ y potencialmente más alto. El próximo informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. será el catalizador clave del viernes, con datos débiles que probablemente alimenten otro rally récord, mientras que una impresión fuerte podría desencadenar un retroceso hacia el área de 3.500$.