El Oro retrocede hacia 3.400$ mientras la atención se centra en los datos de inflación del PCE de EE.UU.

• El Oro retrocede el viernes, alejándose de su nivel más alto desde el 23 de julio en 3.423$ establecido el día anterior.
• Un Dólar estadounidense más estable y firmes rendimientos de los bonos pesan sobre el metal precioso.
• Los inversores están a la espera del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. de julio, que se espera que aumente un 0.3% en el mes y un 2.9% en términos anuales.

El Oro (XAU/USD) retrocede el viernes, alejándose de su nivel más alto desde el 23 de julio, marcado el día anterior. El metal precioso está bajo presión por un Dólar estadounidense (USD) más estable y rendimientos de los bonos más firmes, mientras los operadores se reposicionan antes del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed), el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente, que se publicará más tarde en el día a las 12:30 GMT.

Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza cerca de 3.407$, con una caída de alrededor del 0.30% en el día. Si bien la toma de beneficios al final del mes también pesa sobre el sentimiento, el metal sigue en camino de asegurar sólidas ganancias mensuales.

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente de julio. En términos mensuales, se espera que el PCE subyacente aumente un 0.3%, igualando el ritmo de junio, mientras que se proyecta que la tasa anual suba a 2.9% desde el 2.8% anterior. Una lectura más suave podría reforzar las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre. En contraste, un dato más fuerte podría reducir las apuestas dovish, fortalecer el Dólar y presionar al metal precioso.

Más allá de los datos, el atractivo más amplio del Oro sigue intacto. Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed han reforzado su estatus como activo refugio. Al mismo tiempo, las expectativas continuas de un recorte de tasas de la Fed, un Dólar estadounidense en general más débil y la persistente incertidumbre geopolítica y económica respaldan aún más la tendencia alcista. En este contexto, es probable que las correcciones a corto plazo se absorban rápidamente, reforzando el sesgo alcista más amplio del lingote.

Movimientos del mercado: El Dólar se mantiene firme, los rendimientos se estabilizan, los mercados observan los datos de inflación de EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene firme tras una caída de tres días. Al momento de escribir, el índice cotiza cerca de la marca de 98.00, luchando alrededor del extremo inferior del rango estrecho de este mes.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. son estables en toda la curva, con el rendimiento de referencia a 10 años deteniendo una caída de tres días y rondando el 4.22%, cerca de mínimos de cuatro meses. El rendimiento a 30 años está rompiendo una racha de pérdidas de dos días, cotizando alrededor del 4.90%. Mientras tanto, el rendimiento de los TIPS a 10 años se ve cerca del 1.81%.
• Las tensiones geopolíticas siguen elevadas mientras los esfuerzos de paz fracasan. Tras la reunión entre el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente estadounidense Donald Trump en Alaska, la Casa Blanca dijo que creía que Putin había acordado reunirse con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y que la planificación estaba "en marcha". Sin embargo, el canciller alemán Friedrich Merz dijo a los periodistas el jueves que ahora parece claro que no se llevará a cabo tal reunión, lo que genera dudas sobre las perspectivas de un acuerdo negociado. Los comentarios se produjeron solo unas horas después de un mortal ataque con misiles rusos en Kyiv que mató al menos a 23 personas y dañó oficinas diplomáticas de la Unión Europea (UE) y británicas, subrayando el estado frágil y deteriorado del conflicto.
• Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed se profundizaron el jueves, ya que el intento del presidente Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, se convirtió en un enfrentamiento legal. Cook presentó una demanda desafiando el movimiento como ilegal, citando la Ley de la Reserva Federal, y solicitó una orden de restricción temporal para bloquear su destitución. Se programó una audiencia judicial para el viernes, manteniendo el tema en el centro de atención para los mercados.
• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, reforzó las expectativas de flexibilización de la política el jueves, afirmando que apoya un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) a partir de septiembre, con reducciones adicionales que podrían totalizar entre 125 y 150 pbs en los próximos tres a seis meses. Waller minimizó la posibilidad de un movimiento más grande de 50 pbs el próximo mes, pero agregó: "Esa opinión, por supuesto, podría cambiar si el informe de empleo de agosto apunta a una economía que se debilita sustancialmente y la inflación se mantiene bien contenida."
• La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. también publicará la inflación general del PCE y los datos del sector personal para julio a las 12:30 GMT. Se espera que los precios del PCE general aumenten un 0.2% en comparación con el 0.3% en junio, con la tasa anual vista estable en 2.6%. Se prevé que los Ingresos Personales aumenten un 0.4% en comparación con el 0.3% anterior, mientras que el Gasto Personal se proyecta en un 0.5%, frente al 0.3%. Junto con el PCE subyacente, estas cifras darán forma a las expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed.

Análisis técnico: El Oro se consolida por encima de 3.400$, el informe del PCE se observa como el próximo catalizador

El Oro (XAU/USD) se está consolidando justo por encima de la marca de 3.400$ después de tocar su nivel más alto en más de un mes el jueves en 3.423$. La marca psicológica de 3.400$ ahora sirve como soporte inmediato, con el siguiente soporte a la baja visto en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 21 períodos cerca de 3.395$, seguida por la EMA de 100 períodos en 3.365$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está disminuyendo desde el territorio de sobrecompra después del repunte del jueves, actualmente situándose alrededor de 61. Esto indica que el momentum se está enfriando pero sigue en territorio alcista, sugiriendo espacio para que los compradores vuelvan a entrar si las caídas se mantienen por encima de la marca de 3.400$.

En el lado positivo, el máximo del jueves en 3.423$ marca la resistencia inicial. Una ruptura sostenida por encima de esta barrera podría extender el avance hacia la región psicológica de 3.450$. Por el contrario, un movimiento por debajo de 3.400$ arriesgaría exponer el área de 3.380$-3.370$, donde hay un soporte técnico más fuerte.

Con el informe del PCE de EE.UU. como el próximo catalizador, la dirección a corto plazo probablemente dependerá de si el Oro puede defender la base de 3.400$ o superar decisivamente la resistencia de 3.423$.