Keurig Dr Pepper desafía a Nestlé con la compra de Peet's por 18.000 millones de dólares

Por Mateusz Rabiega y Juveria Tabassum

25 ago (Reuters) - El gigante estadounidense de los refrescos Keurig Dr Pepper KDP.O se dispone a crear un gigante mundial del café para rivalizar con el líder del mercado Nestlé NESN.S con una adquisición de 18.000 millones de dólares de JDE Peet's JDEP.AS, la mayor adquisición de Europa en más de dos años.

La operación (link), anunciada el lunes y que ofrece una prima del 20% sobre el precio de cierre de mercado de JDE Peet's el viernes, propone dividir las operaciones de café y otros negocios de bebidas de la entidad fusionada en dos empresas independientes que coticen públicamente en EE.UU., ya que la empresa holandesa dejaría de cotizar en la bolsa de Amsterdam.

La operación, que se produce en un momento en que la guerra comercial mundial intensifica las acciones corporativas en el sector de bienes de consumo, pretende generar 400 millones de dólares anuales de ahorro de costes, lo que permitirá a las nuevas entidades afrontar mejor el aumento de los aranceles estadounidenses contra los países productores de café y otros rivales comerciales.

"La nueva entidad Coffee tendrá un tamaño algo similar al negocio cafetero de Nestlé... Ambas tendrían una cuota de mercado de alrededor del 20% en el mercado mundial del café CPG (consumer packaged goods) ", dijo a Reuters Maxime Stranart, analista de ING.

El acuerdo se produce en medio de precios récord para el café mundial, impulsados por las sequías en los principales productores Brasil y Vietnam y tras la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles del 50% (link) a los granos importados de Brasil (link).

La presencia norteamericana de Keurig Dr Pepper complementará la presencia europea de JDE Peet, al tiempo que ofrecerá un trampolín para crecer en los mercados emergentes a medida que aumente el consumo de café en ellos. Pero será difícil evitar los aranceles en el mayor mercado de consumo del mundo, ya que la mayor parte de Norteamérica es demasiado fría para cultivar café.

"Juntar los dos negocios de café tiene sentido, ya que reduce la naturaleza europea y mercantilizada de la mayor parte del negocio de JDE Peet's, y da a Keurig exposición internacional", dijo el analista Jon Cox de Kepler Cheuvreux.

SEPARACIÓN TRAS EL CIERRE

La transacción anunciada el lunes revertiría en parte una fusión de 2018 que creó Keurig Dr Pepper al combinar Keurig Green Mountain y Dr Pepper Snapple, lo que permitiría a los inversores centrarse en un solo segmento en lugar de un paquete de productos diversos.

Las nuevas entidades, llamadas Beverage Co y Global Coffee Co, estarán dirigidas por el CEO Cofer y el CFO Sudhanshu Priyadarshi de Keurig, respectivamente.

Keurig dijo que Global Coffee Co, con unos 16.000 millones de dólares en ventas netas anuales combinadas, estará bien posicionada para beneficiarse del mercado mundial del café, de 400.000 millones de dólares, mientras que Beverage Co, con más de 11.000 millones de dólares en ventas netas anuales, se centrará en el mercado norteamericano de bebidas refrescantes, de 300.000 millones de dólares.

Las acciones de JDE Peet's subieron un 17,5%, marcando su día más fuerte registrado, mientras que las acciones de Keurig Dr Pepper KDP.N, que cotizan en EE.UU., caían alrededor de un 7% a las 1625 GMT.

JDE Peet's, con marcas como Jacobs, L'Or, Tassimo y Douwe Egberts, estaba valorada en 12.760 millones de euros al cierre del mercado del viernes, mientras que el valor de Keurig rondaba los 48.000 millones de dólares, según datos de LSEG.

Sus acciones han subido casi un 10% este año gracias a las fuertes ventas de bebidas, mientras que las de la cafetera holandesa casi se han duplicado, apoyadas por unos ingresos estables y un cambio de orientación hacia la remuneración de los accionistas.

JDE Peet's es propiedad mayoritaria de una unidad de la empresa de inversiones de la multimillonaria familia alemana Reimann, JAB Holding, que se ha comprometido a licitar su participación de control del 68% en la cafetera holandesa.

JAB posee también una participación del 4,4% en KDP y tendrá casi un 5% en ambas empresas tras la adquisición y posterior escisión.

Se espera que la operación se cierre en el primer semestre de 2026 y que la escisión se produzca a finales de ese año.

(1 dólar = 0,8544 euros)