El Oro devuelve modestas ganancias intradía en medio de un sentimiento de apetito por el riesgo, la caída parece limitada

• El precio del Oro retrocede desde un máximo de varios días, ya que el optimismo del mercado socava los activos refugio.
• El aumento de las apuestas por recortes de tasas de la Fed mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ofrece soporte al metal precioso.
• Los operadores ahora esperan la publicación del informe PPI de EE.UU. en busca de oportunidades significativas.

El Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar sus modestas ganancias de la sesión asiática hasta un pico de tres días y atrae a algunos vendedores intradía cerca de la región de 3.375$. El sentimiento de riesgo global sigue bien respaldado por el optimismo sobre una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China por otros tres meses y la cumbre entre EE.UU. y Rusia el viernes, destinada a poner fin a la guerra en Ucrania. Esto, a su vez, actúa como un viento en contra para el metal precioso refugio. Sin embargo, una combinación de factores de apoyo favorece a los operadores alcistas y respalda la posibilidad de que surjan algunas compras en niveles más bajos.

El sesgo vendedor del Dólar estadounidense (USD) sigue sin cesar ante la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en septiembre. Además, los operadores han estado descontando la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés dos veces antes de fin de año, lo que, a su vez, debería seguir actuando como un viento de cola para el Oro sin rendimiento. Esto hace prudente esperar alguna venta de continuación antes de confirmar que el reciente rebote desde la zona de 3.331$, o el mínimo de más de una semana tocado el martes, ha perdido impulso.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Los alcistas del precio del Oro parecen reacios a realizar apuestas agresivas en medio del apetito de riesgo

• Los mercados bursátiles asiáticos, excepto el Nikkei225 de Japón, prolongaron la reciente racha alcista, siguiendo el aumento récord del índice S&P 500 de EE.UU. y el índice Nasdaq Composite, por segunda sesión consecutiva.
• El Dólar estadounidense registra una modesta recuperación desde un mínimo de dos semanas alcanzado más temprano este jueves, aunque el potencial alcista parece limitado ante el aumento de las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de lo que se esperaba anteriormente.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, el banco central de EE.UU. es casi seguro que reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre y se espera que realice al menos dos recortes de tasas antes de fin de año.
• Las expectativas fueron reafirmadas por las cifras de inflación del consumidor de EE.UU. del martes, que estuvieron en su mayoría en línea. Además, el informe de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. de julio apuntó a signos de debilidad en el mercado laboral y respalda la posibilidad de más flexibilización.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó su presión sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, para que recorte las tasas de interés. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que la Fed debería considerar un recorte de 50 puntos básicos el próximo mes.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que está más preocupado por el aumento del mes pasado en la inflación subyacente que por un informe de empleo inusualmente débil, y puede que no esté inclinado a apoyar un recorte de tasas en septiembre.
• Por separado, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció un debilitamiento general en la última ronda de datos laborales y señaló que los aranceles pueden causar cambios estructurales, aunque se abstuvo de comentar sobre recortes de tasas.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. permanecen deprimidos mientras los inversores evalúan el probable impacto de aranceles más altos en la economía de EE.UU. y esperan el Índice de Precios al Productor de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana.

La configuración técnica constructiva del precio del Oro respalda la posibilidad de que surjan algunas compras en niveles más bajos

La ruptura nocturna a través de la barrera de 3.358-3.360$ se produce sobre la resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas a principios de esta semana y favorece a los alcistas del XAU/USD. Dicho esto, los osciladores en los gráficos horarios/día han estado luchando por ganar tracción positiva, lo que hace prudente esperar alguna compra de continuación antes de posicionarse para más ganancias.

Mientras tanto, el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 3.375$, podría actuar como una resistencia inmediata, por encima de la cual el precio del Oro podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 3.400$. Esto es seguido de cerca por el máximo de la semana pasada, alrededor de la zona de 3.409-3.410$, que, si se supera, debería allanar el camino para un movimiento hacia la resistencia intermedia de 3.422-3.423$. El impulso podría eventualmente elevar la mercancía más allá de la región de 3.434-3.435$, hacia desafiar el máximo histórico, alrededor de la marca psicológica de 3.500$ tocada en abril.

Por el contrario, el mínimo semanal, la debilidad por debajo de la región de 3.243-3.242$ (SMA de 200 períodos en H4) podría encontrar algo de soporte cerca de la zona de 3.331$, o el mínimo semanal. Algunas ventas de continuación podrían hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia la cifra redonda de 3.300$. Una ruptura convincente por debajo de esta última cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y prepararía el escenario para un nuevo movimiento de depreciación.