El precio del Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática y recupera parte de las fuertes pérdidas del lunes hacia la zona de 3.341$, o por encima de un mínimo de más de una semana. El Dólar estadounidense (USD) lucha por capitalizar sus ganancias registradas en los últimos dos días, ya que los operadores optan por mantenerse al margen y esperar la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más tarde hoy. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. jugará un papel clave en la influencia de las expectativas del mercado sobre la senda de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed), que, a su vez, impulsará el Dólar estadounidense (USD) y proporcionará un nuevo impulso al metal amarillo sin rendimiento.
De cara a los datos clave, las apuestas de que el banco central de EE.UU. recortará las tasas de interés más de lo anticipado anteriormente mantienen a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas y actúan como un viento de cola para el precio del Oro. Dicho esto, el optimismo del mercado, respaldado por una extensión de la tregua comercial entre EE.UU. y China y la cumbre entre EE.UU. y Rusia destinada a poner fin a la guerra en Ucrania, podría limitar el potencial alcista del metal precioso refugio. Además, los recientes fracasos repetidos para encontrar aceptación por encima de la marca de 3.400$ requieren cierta cautela para los alcistas del XAU/USD que se posicionan para cualquier movimiento significativo de apreciación intradía.
Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD logra defender el soporte clave de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente situado cerca de la región de 3.344-3.342. Dado que los osciladores en dicho gráfico han estado ganando tracción negativa, una ruptura convincente por debajo podría arrastrar el precio del Oro hacia el soporte intermedio de 3.315$ en ruta hacia la cifra redonda de 3.300$. Cierta continuidad en la venta se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo.
Por el contrario, cualquier fortaleza subsiguiente más allá de la región de 3.358-3.360 probablemente enfrentará un obstáculo fuerte cerca de la zona de 3.380$. Un movimiento sostenido por encima debería permitir que el precio del Oro realice un nuevo intento de conquistar la marca de 3.400$. Cierta continuidad en la compra más allá del máximo de la semana pasada, alrededor de la zona de 3.409-3.410, anularía la perspectiva negativa y elevaría el par XAU/USD hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 3.422-3.423. El impulso podría extenderse aún más hacia la fuerte barrera horizontal de 3.434-3.435, que, si se supera de manera decisiva, podría exponer el máximo histórico, alrededor de la marca psicológica de 3.500$ alcanzada en abril.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.