El Oro (XAU/USD) se mueve a la baja el viernes tras alcanzar un pico de 3.409$ más temprano en el día, su nivel más alto en dos semanas en medio de un ambiente de mercado cauteloso. Al momento de escribir, el metal se encuentra cerca de 3.395$ al inicio de la sesión americana.
El metal precioso sigue respaldado por las preocupaciones sobre los impactos económicos de los aranceles de EE.UU., la persistente preocupación por la inflación y la creciente especulación de que la Reserva Federal (Fed) reducirá la tasa de interés en septiembre. Sin embargo, un modesto rebote en el Dólar estadounidense (USD) y rendimientos de bonos del Tesoro relativamente estables están limitando un mayor alza, ya que los alcistas luchan por romper decisivamente la barrera psicológica clave en 3.400$.
Mientras los precios al contado se mantuvieron estables con ganancias modestas, los futuros del Oro se dispararon a nuevos máximos históricos después de que el Financial Times informara que EE.UU. ha impuesto nuevos aranceles a los lingotes de Oro de 1 kg y 100 oz. El contrato de diciembre de COMEX se disparó a un máximo histórico de 3.534,10$ antes de recortar ligeramente las ganancias, impulsado por preocupaciones sobre posibles interrupciones en la cadena de suministro y mayores costos de importación. El impulso alcista también se trasladó al mercado indio, donde los futuros de Oro de octubre en MCX subieron a un nuevo récord por encima de 1.02.000 INR por 10 gramos, impulsados por una débil Rupia india, riesgos de suministro derivados de aranceles y una robusta demanda de inversión.
Como se informó por primera vez por el FT, un fallo emitido el 31 de julio por la Aduana y Protección Fronteriza de EE.UU. (CBP) ahora clasifica los lingotes de Oro de un kilogramo y 100 onzas bajo el código arancelario 7108.13.5500, lo que los coloca bajo un mayor impuesto de importación. Estos lingotes estándar se refinan principalmente en Suiza. Se espera que esta medida aumente la presión sobre Suiza, uno de los mayores centros de metales preciosos del mundo, que representa aproximadamente 61.500 millones de dólares en exportaciones anuales de Oro a Estados Unidos. Esto marca otro golpe para Suiza, que ya enfrenta un arancel del 39% sobre una amplia gama de exportaciones bajo las medidas comerciales recíprocas de la administración Trump.
El Oro (XAU/USD) sigue limitado por debajo de la resistencia clave de 3.400$ mientras los bajistas continúan defendiendo la barrera psicológica. Tras alcanzar un pico de 3.409$ — un máximo de dos semanas — más temprano el viernes, el metal luchó por mantener el impulso alcista. La acción del precio continúa respetando una formación de triángulo ascendente más amplia, aunque la estructura se debilitó ligeramente la semana pasada cuando el Oro rompió brevemente por debajo de la línea de tendencia ascendente. Sin embargo, esa caída encontró un fuerte interés de compra justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 3.289$, ayudando a los alcistas a recuperar terreno y mantener la estructura alcista general.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa en 55, flotando en territorio neutral, sugiriendo un impulso neutral a ligeramente alcista. Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo positivo, con la línea MACD manteniéndose por encima de la línea de señal, lo que sugiere un impulso en mejora. Sin embargo, el Índice Direccional Promedio (ADX) sigue bajo, lo que sugiere que la tendencia actual carece de fuerza.
Para que los alcistas recuperen el control, es esencial un cierre diario por encima de la región de 3.400$-3.410$, lo que podría abrir la puerta a un posible avance hacia 3.450$, con los máximos históricos alrededor de 3.500$ de nuevo en el radar. A la baja, el soporte clave se encuentra en la SMA de 50 días cerca de 3.349$, seguido por la SMA de 100 días en 3.289$ — una ruptura por debajo de la cual podría invalidar la estructura alcista actual y cambiar la tendencia a favor de los bajistas.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.