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El Oro lucha cerca de los 3.300$ mientras el fuerte Dólar estadounidense limita las subidas, NFP en foco

FXStreet1 de ago de 2025 12:05
  • El Oro se mantiene estable cerca de 3.300$ mientras los mercados permanecen cautelosos antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU.
  • El Dólar estadounidense se mantiene resistente tras la postura de línea dura de la Fed y los sólidos datos macroeconómicos.
  • El amplio decreto de tarifas del presidente de EE.UU. Donald Trump renueva las tensiones comerciales, limitando la caída del Oro.

El Oro (XAU/USD) se mantiene estable el viernes, rondando los 3.300$ durante las horas de negociación europeas, ya que un Dólar estadounidense (USD) resistente limita las ganancias en el metal precioso. La decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener las tasas de interés sin cambios en su reunión de política monetaria de julio, mientras señala una postura de línea dura dependiente de los datos para futuras acciones, ha llevado a los mercados a reducir las apuestas sobre un recorte de tasas en septiembre.

La probabilidad reducida de recortes de tasas de interés a corto plazo, respaldada por una serie de datos económicos optimistas de EE.UU., como el crecimiento resiliente del Producto Interno Bruto (PIB), la inflación persistente y un sólido mercado laboral, está impulsando al Dólar estadounidense y presionando activos sin rendimiento como el Oro. La atención del mercado ahora se centra en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de alto impacto, que se publicará este viernes a las 12:30 GMT, lo que podría moldear aún más las expectativas de tasas de interés y generar un nuevo impulso en los precios del Oro.

El Oro rebotó bruscamente el jueves después de alcanzar un mínimo de un mes el miércoles, pero no pudo mantener esas ganancias durante la noche, con los vendedores empujando el precio por debajo de 3.300$, ya que la fortaleza sostenida del Dólar estadounidense afectó el sentimiento, llevando los precios de nuevo por debajo de este nivel psicológico. Un Dólar fuerte aumenta el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Mientras la acción del precio sigue confinada dentro de un rango familiar el viernes, reflejando la indecisión del mercado antes del informe de NFP, las tensiones comerciales en EE.UU. están ofreciendo cierto apoyo y ayudando a limitar la presión a la baja.

Movimientos del mercado: Los mercados observan el NFP tras el shock tarifario de Trump y los sólidos datos de EE.UU.

  • El jueves, el presidente de EE.UU. Donald Trump firmó un amplio decreto ejecutivo imponiendo nuevas tarifas recíprocas que oscilan entre el 10% y el 41% sobre las importaciones de casi 70 países. Entre los países más afectados se encuentran India, Canadá, Suiza, Taiwán y Brasil. La medida escala las tensiones comerciales globales y amenaza con interrumpir las cadenas de suministro en un momento en que las preocupaciones por la inflación están resurgiendo. Si bien la fecha límite inicial se estableció para el 1 de agosto, el decreto ejecutivo establece que las nuevas tarifas entrarán en vigor generalmente a partir del 7 de agosto.
  • La administración Trump ha introducido una tarifa universal del 10% sobre las importaciones de países donde tiene un superávit comercial, y una tasa mínima del 15% para aproximadamente 40 naciones con las que tiene un déficit comercial.
  • La incertidumbre tarifaria persiste para dos de los principales socios comerciales de EE.UU., ya que China y México aún están atrapados en negociaciones no resueltas. La exención temporal de tarifas de China está programada para expirar el 12 de agosto, después de lo cual los aranceles podrían aumentar al 15% o más si no se llega a un acuerdo. Mientras tanto, México ha asegurado una extensión de 90 días, manteniendo su régimen tarifario actual por ahora, pero dejando la puerta abierta a aumentos más pronunciados más adelante este año.
  • El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo alrededor del 4.39%, mientras que el rendimiento a 30 años rondaba el 4.93% el viernes, ya que los inversores se mostraron cautelosos antes del informe de Nóminas no Agrícolas de julio. Los mayores rendimientos de los bonos aumentan el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el Oro, añadiendo presión bajista y ayudando a mantener al XAU/USD cerca de un mínimo de un mes.
  • La economía de EE.UU. creció a una tasa anualizada del 3.0% en el segundo trimestre, marcando un fuerte rebote de la contracción del trimestre anterior. La inflación del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, la medida preferida por la Fed, se mantuvo estable en 2.8% interanual en junio, ligeramente por encima de las expectativas del 2.7%. Mientras tanto, las nóminas privadas aumentaron en 104.000 en julio, recuperándose de una caída en el mes anterior y señalando una continua fortaleza en el mercado laboral.
  • Los mercados reaccionaron rápidamente, según la herramienta CME Fedwatch, la probabilidad de un recorte de tasas de interés en septiembre por parte de la Fed cayó a alrededor del 39%, una fuerte disminución desde el 65%. Mientras tanto, las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en octubre se sitúan cerca del 47% a medida que la inflación persistente refuerza el enfoque de "esperar y ver" del banco central.
  • Junto con el informe de NFP de julio, que se espera que muestre una ganancia de 110K empleos, por debajo de los 147K de junio, la agenda económica de EE.UU. del viernes contará con varios indicadores de alto impacto. Estos incluyen las Ganancias Horarias Promedio, la Tasa de Desempleo, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero ISM y el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan.

Análisis técnico: XAU/USD se detiene cerca de 3.300$ mientras el mercado espera el NFP

En el gráfico diario, el XAU/USD se negocia lateralmente alrededor de la marca de 3.300$ después de caer a un mínimo de un mes el miércoles. Desde entonces, la acción del precio se ha estado consolidando en un rango estrecho, sin mostrar un sesgo direccional claro.

La zona de 3.270$-3.250$ marca el primer soporte clave, alineado con la media móvil exponencial (EMA) de 100 días y un área de demanda anterior. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría abrir la puerta hacia un soporte más profundo cerca de 3.150$. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 3.350$, que coincide con la banda media de Bollinger.

Los indicadores de momentum pintan un cuadro cauteloso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 44, reflejando un sentimiento bajista mientras apunta a la línea neutral. El Índice Direccional Promedio (ADX) se mantiene extremadamente bajo en 11.76, indicando una falta de fuerza de tendencia y una indecisión general del mercado.

El Oro puede continuar consolidándose en su rango de negociación actual a menos que el informe de NFP de julio genere una fuerte reacción en el mercado.

Indicador económico

Nóminas no agrícolas

El resultado más importante contenido en el informe sobre la situación del empleo es el cambio mensual en las nóminas no agrícolas que publica el US Department of Labor. En el informe se publican las estimaciones de creación de empleo del mes anterior y revisiones en los datos de los dos meses previos. Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser muy volátiles y la publicación de este informe genera una alta volatilidad en el dólar. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el dólar, mientras que un resultado inferior a las expectativas es bajista.

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Próxima publicación: vie ago 01, 2025 12:30

Frecuencia: Mensual

Estimado: 110K

Previo: 147K

Fuente: US Bureau of Labor Statistics

El informe de empleo mensual de Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los operadores de divisas. Publicado el primer viernes siguiente al mes informado, el cambio en el número de empleados está estrechamente relacionado con el desempeño general de la economía y es monitoreado por los responsables de la formulación de políticas. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal y considera la evolución del mercado laboral al establecer sus políticas, lo que afecta a las monedas. A pesar de varios indicadores adelantados que dan forma a las estimaciones, las Nóminas no Agrícolas tienden a sorprender a los mercados y desencadenar una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.

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