GRAFICO-El repunte del oro atrae a los inversores de vuelta a las acciones mineras tras meses de salidas

Por Patturaja Murugaboopathy

24 mar (Reuters) - Los fondos que invierten en mineras de oro están listos para atraer sus mayores entradas netas mensuales en más de un año en marzo, ya que los precios récord del oro mejoran las perspectivas de beneficios de las empresas e impulsan el flujo de caja.

Aunque los precios del oro también subieron el año pasado, las mineras seguían luchando por compensar los picos de los costes laborales y de combustible provocados por la inflación, al tiempo que se enfrentaban a obstáculos regulatorios como las disputas fiscales en Mali (link) y los retrasos en los proyectos en Canadá.

Como resultado, los inversores evitaron en su mayoría los fondos de renta variable centrados en las mineras de oro, optando en su lugar por los fondos de oro tradicionales que ofrecían un refugio seguro durante la guerra entre Rusia y Ucrania y la escalada de preocupaciones por los aranceles comerciales tras la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses a principios de noviembre.

Según los datos de LSEG Lipper, los fondos que invierten en oro físico y derivados del oro atrajeron 17 800 millones de dólares netos en 2024, la cifra más alta en cinco años, mientras que los fondos que invierten en mineras de oro perdieron 4600 millones de dólares netos, la mayor cantidad en una década.

Con el oro subiendo más de un 15 % este año hasta un máximo histórico por encima de los 3000 dólares la onza, los inversores son más optimistas en cuanto a que las mineras pueden absorber mayores costes, ampliar márgenes y generar flujos de efectivo más fuertes.

Las acciones de las principales mineras, como Newmont NEM.N y Barrick Gold ABX.TO, han revertido con creces las caídas del 10 % y el 7 % registradas en 2024, respectivamente, y han subido alrededor del 27 % y el 21,5 % en lo que va de año.

Los fondos dirigidos a las mineras de oro obtuvieron su primera entrada neta mensual en seis meses en marzo, según datos de Lipper, atrayendo 555,3 millones de dólares, la cifra más alta desde noviembre de 2023.

«En los últimos años, las empresas mineras de oro se han enfrentado a presiones de costes, pero ahora pueden beneficiarse cada vez más de los precios más altos del oro. Estamos invirtiendo en ellas», dijo Shaniel Ramjee, codirector de activos múltiples de Pictet Asset Management, con sede en Londres.

«Con los precios actuales del oro, la rentabilidad vuelve», añadió.

(link) Barrick Gold anunció una oferta de recompra de acciones por valor de 1000 millones de dólares tras reportar un sólido beneficio y duplicar su flujo de caja libre en el cuarto trimestre.

AngloGold Ashanti AU.N dijo que su balance era el más sólido en más de una década y declaró un dividendo final (link) de 91 centavos de dólar estadounidense por acción, casi cinco veces más que el año anterior.

Gold Fields GFIJ.J también ha indicado que podría iniciar un (link) de recompra de acciones este año, mientras que Harmony Gold HARJ.J planea autofinanciar la construcción de una nueva mina de cobre (link) en Australia.

«Los inversores que buscan diversificar sus carteras y protegerse contra la incertidumbre del mercado y la inflación pueden finalmente dirigir su atención a las acciones de las minas de oro», dijo Imaru Casanova, gestor de cartera de oro y metales preciosos de VanEck.

«Tenemos una perspectiva positiva sobre el precio del oro y, dadas las bajas valoraciones de las mineras de oro, somos aún más optimistas con respecto a las acciones»