El Oro se mueve lateralmente antes de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU.

• El oro adopta un modo lateral mientras los operadores esperan el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para obtener nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de la Fed. 
• Una cifra débil reavivaría la especulación de que la Fed implementará un recorte de tasas de 50 pb en noviembre, impulsando el oro al alza.
• Técnicamente, el XAU/USD se está consolidando en una tendencia alcista a mediano y largo plazo.  

El oro (XAU/USD) continúa cotizando lateralmente en los 2.660$ el viernes mientras los operadores se preparan para la publicación de lo que probablemente será el informe macroeconómico más significativo de la semana, las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para septiembre, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). 

El informe ayudará a aclarar el estado del mercado laboral de EE.UU., que tomó el relevo de la inflación como la principal preocupación de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en agosto después de un discurso fundamental del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el que afirmó: "No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral". 

Si el informe muestra que el mercado laboral de EE.UU. ha empeorado, particularmente un aumento del desempleo, podría volver a poner sobre la mesa la probabilidad de que la Fed realice otro recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) (0,50%) en su reunión de noviembre. Esto, a su vez, probablemente impulsaría el oro al alza, ya que las tasas de interés más bajas aumentan su atractivo como activo que no paga intereses.  

Oro: El próximo movimiento probablemente dependerá del informe NFP de EE.UU.

El alza del oro podría estar limitada, sin embargo, si los datos del NFP revelan un mercado laboral saludable, ya que esto probablemente reduciría aún más las posibilidades de un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed en su próxima reunión. Los datos macroeconómicos relativamente robustos de EE.UU. han reducido las probabilidades basadas en el mercado de un recorte de tasas "jumbo" del 60% en un momento la semana pasada a poco más del 30% al momento de la publicación el viernes, según la herramienta CME Fedwatch. 

El jueves, la última publicación, el PMI de Servicios del ISM de EE.UU., una encuesta a los gerentes de compras del sector, mostró una expansión de la actividad en septiembre mayor de lo esperado. Dicho esto, una disminución constante de la inflación, así como cierto enfriamiento en el mercado laboral, hace que un recorte menor de 25 pb (0,25%) sea casi seguro y limite cualquier desventaja para el metal precioso. 

Las expectativas de consenso para la cifra principal del NFP de 140K desmienten una amplia variación en las estimaciones, desde los 70K de Citibank hasta los 220K en el extremo superior, según Bloomberg News. Esto sugiere que el mercado permanecerá en vilo hasta la publicación, y la cifra final podría causar volatilidad. 

El oro mantiene el alza por la demanda de refugio seguro

El oro ve un mayor soporte por los flujos de refugio seguro debido a las preocupaciones sobre una escalada del conflicto en Oriente Medio. Se espera ampliamente que Israel lance un ataque de represalia inminente contra Irán por su bombardeo el martes por la noche. Irán lanzó alrededor de 200 misiles, muchos de ellos balísticos, para vengar la muerte de Hassan Nasrallah, el líder del grupo Hezbollah respaldado por Irán. 

El metal amarillo también se ve respaldado por la tendencia general a la baja en las tasas de interés globales, lo que permite al oro mantener su atractivo como activo de cartera para los inversores. 

Análisis Técnico: El oro extiende el modo lateral

El oro extiende y estrecha su modo de mercado lateral, claramente visible en el gráfico de 4 horas a continuación. Ha roto decisivamente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 períodos, lo que sugiere una inclinación marginalmente bajista para la perspectiva a corto plazo.

El rango inmediato se ha estrechado a un nuevo techo de 2.673$ (máximo del 1 de octubre) y un suelo de 2.638$ (mínimo del 3 de octubre). 

La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el principio de análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", es más probable que no perdure con el precio oscilando entre los polos. 

Se requeriría una ruptura ya sea por encima de la parte superior del rango o por debajo de la parte inferior para confirmar un nuevo sesgo direccional. Esto es posible, dado el riesgo de eventos en el horizonte.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Una ruptura por encima de 2.673$ aumentaría las probabilidades de una reanudación de la antigua tendencia alcista, probablemente llevando a una continuación hasta el objetivo de número redondo en 2.700$. 

Una ruptura por debajo de 2.638$ llevaría a un movimiento a la baja al menos hasta el mínimo de oscilación de 2.625$ (mínimo del 30 de septiembre). Una ruptura por debajo de eso probablemente vería los precios ceder al soporte en 2.600$ (máximo del 20 de agosto, número redondo). 

En términos de mediano y largo plazo, el oro sigue en una tendencia alcista, con las probabilidades favoreciendo una eventual reanudación al alza una vez que termine el período actual de consolidación.