El Oro avanza ante la especulación de recortes de tasas de la Fed tras el discurso de Powell
- El Oro sube tras los comentarios de Powell en Jackson Hole sobre una posible flexibilización de la política en septiembre.
- Powell cita el control de la inflación y las preocupaciones del mercado laboral; Daly hace eco de las expectativas de recorte de tasas.
- Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. aumentan un 9,9% en julio, mostrando fortaleza económica; las tensiones en Oriente Medio aumentan el atractivo del Oro.
- Los rendimientos a 10 años de EE.UU. alcanzan el 3,81%; los operadores reducen las apuestas de un recorte de 50 puntos básicos, a la espera de las nóminas no agrícolas para obtener más información.
El Oro extendió sus ganancias el lunes en medio de crecientes apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará a flexibilizar la política en septiembre. Esto es una certeza tras el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole, cuando dijo, "Ha llegado el momento de ajustar la política." El XAU/USD cotiza en 2.516 $ por onza troy, con un aumento mínimo del 0,16%.
El pasado viernes, Jerome Powell dijo que confiaba en que la inflación estaba en camino hacia el objetivo del 2% de la Fed y expresó preocupaciones sobre un mercado laboral más débil, indicando que los riesgos de empleo estaban sesgados al alza.
Powell dio luz verde a los recortes de tasas de interés, añadiendo que un mayor enfriamiento del mercado laboral no es bienvenido.
Los comentarios de Powell fueron respaldados por la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, quien dijo, "Ha llegado el momento de ajustar la política. Es difícil imaginar que algo pueda descarrilar un recorte de tasas en septiembre."
Daly añadió que es prematuro conocer el tamaño de los recortes de tasas de interés, pero afirmó que si la economía se debilita "más de lo anticipado, tendremos que ser más agresivos."
Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. aumentaron de una contracción del -6,9% en junio a una expansión del 9,9% intermensual en julio, superando la previsión de un aumento del 4%. Este fue el mayor aumento desde mayo de 2020, lo que sugiere que la economía sigue siendo resiliente a pesar de mostrar algunos signos de desaceleración.
Los precios de los lingotes recibieron un salvavidas del aumento de las tensiones en Oriente Medio, ya que el conflicto entre Israel y Hezbolá se intensificó durante el fin de semana. Los temores de que el conflicto pueda ampliarse serían positivos para el metal dorado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se recuperaron, ya que la nota de referencia a 10 años de EE.UU. subió un punto base hasta el 3,81%. Mientras tanto, los operadores redujeron sus apuestas de que la Fed recortaría las tasas en 50 puntos básicos en la reunión de septiembre.
La herramienta CME FedWatch muestra que los participantes del mercado habían descontado completamente un recorte de 25 puntos básicos, mientras que las probabilidades de un tamaño mayor se sitúan en el 30%, por debajo del 36,5% del pasado viernes.
Ahora, con la Fed centrada en el mercado laboral, el informe de nóminas no agrícolas de agosto será la última pieza del rompecabezas para determinar el tamaño del recorte.
Resumen diario de los motores del mercado: El precio del Oro avanza antes del informe de inflación de EE.UU. de la próxima semana
- Si los datos económicos de EE.UU. continúan siendo débiles, la tendencia alcista del precio del Oro se mantendrá, lo que aumentaría la especulación sobre un recorte de tasas mayor.
- El martes, el Conference Board de EE.UU. revelará la confianza del consumidor de agosto, que se espera mejore de 100,3 a 100,6.
- Se espera que las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre en la segunda estimación mejoren del 1,4% al 2,8%.
- El viernes se revelará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación favorito de la Fed. Se espera que aumente del 2,6% al 2,7% interanual.
Perspectiva técnica: La tendencia alcista del Oro sigue intacta mientras los compradores apuntan a 2.550$
La tendencia alcista del Oro sigue en juego, pero los compradores no han logrado recuperar el máximo histórico (ATH) de 2.531 $. Una ruptura de este último expondrá la marca de 2.550 $, seguida de la marca de 2.600 $.
Por otro lado, si el Oro cierra por debajo de 2.500 $ en un día, esto patrocinará una prueba del anterior máximo histórico (ATH) de 2.483 $. Si se supera, el próximo soporte del Oro sería el pico del 20 de mayo de 2.450 $, seguido de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.406 $.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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