Las mayores empresas del mundo por capitalización bursátil (octubre de 2026): Apple supera a Nvidia mientras las dudas sobre el retorno de la IA golpean a las acciones tecnológicas

Al cierre del 30 de octubre, la capitalización bursátil de Apple alcanzó los 5,03 billones de dólares, superando los 4,93 billones de dólares de Nvidia. Microsoft se situó en tercer lugar con 3,88 billones de dólares, Alphabet ocupó el cuarto puesto con 3,44 billones de dólares y Amazon se posicionó en quinto lugar con 2,60 billones de dólares.

TSMC y SpaceX ocuparon el sexto y séptimo lugar, respectivamente. Tesla subió un 12,68% durante el mes, ascendiendo al octavo puesto con una capitalización bursátil de 1,58 billones de dólares y superando a Meta y Broadcom. Eli Lilly se situó en el puesto 11 con 1,33 billones de dólares, seguida de Berkshire, SK Hynix ADR y Micron; la capitalización bursátil de Micron retrocedió a 999,276 millones de dólares, ubicándose ligeramente por debajo del umbral del billón de dólares.

Entre las 14 empresas incluidas en esta estadística, 9 cayeron durante el mes. SK Hynix ADR, Alphabet, Micron y Meta registraron caídas superiores al 15%, mientras que Nvidia, TSMC y SpaceX cayeron más de un 10%. Por su parte, Eli Lilly subió un 22,51%, Berkshire ganó un 9,18%, y Apple y Microsoft también mantuvieron sus ganancias. La divergencia también estuvo presente dentro de las acciones tecnológicas, donde el avance de doble dígito de Tesla impulsó su posición en la clasificación por capitalización bursátil en contra de la tendencia.

El 8 de octubre, las cifras de ingresos de OpenAI se convirtieron en un importante desencadenante que ejerció presión sobre las operaciones del sector de la IA. Según informaciones del Financial Times y Reuters, la empresa reveló a los inversores que sus ingresos anualizados a finales de septiembre se aproximaban a los 50.000 millones de dólares, por debajo de la cifra de unos 70.000 millones de dólares ampliamente difundida con anterioridad. Informes posteriores señalaron que la discrepancia entre ambas cifras se debía principalmente a las metodologías de contabilidad de ingresos y a los ajustes realizados para facilitar la comparación con Anthropic.

Sin embargo, la diferencia entre las cifras afectó a la evaluación del mercado sobre el ritmo de comercialización de la IA. Los ingresos de las empresas desarrolladoras de modelos sirven como base fundamental para que los inversores midan la demanda de pago de los usuarios finales y evalúen si la adquisición masiva de capacidad de cómputo se puede mantener. Cuando es necesario reevaluar la escala de los ingresos, las expectativas de demanda que sustentan la expansión de chips, servidores y centros de datos también se someten a un nuevo examen.

Aunque las preocupaciones sobre los ingresos aún no se han disipado, ha surgido una nueva variable competitiva en la industria de las memorias. A mediados de octubre, circularon informes en el mercado de que ChangXin Memory Technologies (CXMT) había logrado avances en una nueva arquitectura de celdas para mejorar la densidad de la memoria, lo que desató la preocupación de los inversores ante el hecho de que los fabricantes chinos están reduciendo la brecha tecnológica.

Estas noticias afectan a las expectativas sobre el futuro panorama competitivo y la distribución de los beneficios. Incluso si la demanda de servidores de IA sigue creciendo, la oferta adicional y el proceso de equiparación tecnológica podrían debilitar el poder de negociación de los fabricantes consolidados, generando una brecha entre el crecimiento de los ingresos y el crecimiento de los beneficios.

Hasta ese día, el índice Philadelphia Semiconductor había acumulado cinco jornadas consecutivas a la baja, con un descenso acumulado de más del 8%. Las noticias sobre la competencia en el mercado de las memorias procedente de China, sumadas a las preocupaciones previas sobre el gasto en IA, prolongaron la corrección en el sector de los chips.

Los datos de inflación de septiembre en Estados Unidos, publicados el 14 de octubre, aumentaron aún más la presión sobre la cadena de suministro de la IA. El índice de precios de consumo (IPC) de Estados Unidos subió un 0,6% intermensual, mientras que la tasa interanual aumentó del 3,4% en agosto al 3,7%; por su parte, el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó un 0,3% intermensual.

El informe de inflación, más elevado de lo previsto, reforzó las preocupaciones del mercado ante nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Para las empresas que necesitan comprar chips de forma continua y construir centros de datos, el aumento de los tipos de interés incrementa los costes de las nuevas operaciones de endeudamiento y refinanciación.

De este modo, la presión de financiación se sumó a las preocupaciones previas sobre los ingresos: las empresas necesitan realizar grandes inversiones iniciales de capital mientras que la recuperación de los ingresos y los beneficios aún está por verificar, al tiempo que el aumento de los costes de endeudamiento eleva aún más el umbral necesario para que los proyectos alcancen su rentabilidad. Ese día, CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS), Oracle (ORCL) y los fabricantes de servidores sufrieron notables ventas masivas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo subieron durante la jornada antes de replegarse, pero las empresas de infraestructura de IA con elevadas cargas de deuda y una base de rentabilidad más débil se han convertido en el objetivo principal de los inversores para reducir su exposición al riesgo.

Una ola de ventas en el mercado de bonos ocurrida junto a las correcciones bursátiles ha ampliado las preocupaciones del mercado sobre la expansión de la IA hasta abarcar la capacidad de financiación y el servicio de la deuda. CoreWeave acumula actualmente alrededor de 50.000 millones de dólares en deuda, y el rendimiento en el mercado secundario de un bono en dólares estadounidenses con vencimiento en octubre de 2031 superó brevemente el 16% el día anterior, mientras que el coste de asegurar la deuda de la empresa frente a un impago subió a un máximo histórico.

La caída de los precios de los bonos y el aumento de los rendimientos reflejan que los inversores exigen una mayor compensación por el riesgo. Para las empresas que dependen del capital externo para expandirse, esto podría encarecer aún más los costes futuros de financiación y limitar su capacidad para seguir construyendo centros de datos y adquiriendo equipos.

En consecuencia, CoreWeave se ha convertido en el centro de atención para que el mercado ponga a prueba los modelos de financiación de la IA: si la demanda futura podrá materializarse según lo previsto, si los pagos de los clientes podrán alinearse con los calendarios del servicio de la deuda y si la empresa podrá mantener un respaldo financiero continuo. Las preocupaciones que antes se concentraban en la valoración de las acciones han comenzado a afectar, a través del mercado de bonos, la evaluación que hacen los inversores sobre la capacidad de expansión de las empresas.

Tras una oleada de publicaciones de resultados a finales de mes, las preocupaciones sobre el consumo de efectivo y la concreción del crecimiento volvieron a golpear a las acciones tecnológicas. Alphabet presentó sus resultados tras el cierre del mercado el 28 de octubre, con unos gastos de capital en el tercer trimestre que alcanzaron los 51.360 millones de dólares, superando su flujo de caja operativo de 42.290 millones de dólares, y con una salida neta de flujo de caja libre que se amplió aún más respecto al segundo trimestre hasta los 9.065 millones de dólares. Mientras tanto, el rendimiento de su negocio de publicidad en búsquedas no logró cumplir con las expectativas de algunos analistas, lo que obligó a los inversores a lidiar tanto con la presión sobre el crecimiento del negocio principal como con el aumento del gasto en IA.

Posteriormente, el informe de resultados de Amazon volvió a poner de manifiesto la desconexión entre el crecimiento y el retorno en efectivo. Los ingresos de AWS de la empresa en el tercer trimestre crecieron un 39% interanual, pero en los últimos 12 meses concluidos a finales de septiembre, la salida neta acumulada de flujo de caja libre alcanzó los 42.400 millones de dólares; la directiva también indicó que los gastos de capital aumentarán de forma aún más significativa en 2027. El sólido crecimiento en la nube no logró disipar la preocupación por el gasto.

Intel, por su parte, se enfrentó a presiones simultáneas debido a la débil demanda de PC, los cuellos de botella en la fabricación y los gastos de expansión. La compañía prevé que la desaceleración del mercado de PC persista al menos durante la primera mitad de 2027 y advirtió de que seguirá consumiendo efectivo durante todo el año.

Las sucesivas presiones de gasto y flujo de caja reveladas por varias empresas terminaron de cristalizar las dudas en torno a los ingresos provenientes de la IA planteadas a principios de mes: cuánta inversión se requiere para el crecimiento del negocio y cuánto tardarán estas inversiones en traducirse en retornos de efectivo accesibles para los accionistas.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.