El oro al contado se desploma un 3 % y perfora los 3.900 $: ¿Qué causó la caída del precio del oro?

TradingKey - El 30 de octubre, hora del Este, los precios internacionales del oro y de la plata cayeron; el oro al contado (XAUUSD) perdió el nivel de los 3.900 dólares y tocó brevemente los 3.891 dólares, con un descenso superior al 3%; la plata al contado cayó por debajo del nivel de los 50 dólares, cediendo más de un 5%.

El oro acumula un descenso de más del 6% este mes, encaminándose hacia su segundo mes consecutivo de pérdidas, mientras que la plata ha caído alrededor de un 18% desde octubre. Según se informa, el encarecimiento del petróleo ha aumentado la preocupación por la inflación energética y ha reforzado las expectativas del mercado de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre. Este es también uno de los principales factores detrás de la actual ola de ventas de oro.

Gráfico del precio del oro al contado, Fuente: TradingView

Actualmente, el crudo Brent se mantiene alto, por encima de los 110 dólares, mientras que el crudo WTI de Estados Unidos continúa por encima de los 100 dólares. Según Reuters, que cita fuentes de seguridad marítima, un petrolero fue alcanzado el jueves por una mina lapa en el estrecho de Ormuz, lo que provocó un incendio en la sala de máquinas y deshabilitó temporalmente la navegación. La entidad Operaciones de Comercio Marítimo del Reino Unido (UKMTO) declaró que la tripulación está a salvo, el incendio ha sido sofocado y el barco prosiguió posteriormente hacia su siguiente puerto de escala. Aún no se ha determinado la responsabilidad del ataque.

Mientras tanto, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos correspondiente a septiembre, publicado el jueves, subió un 0,5% intermensual, registrando el mayor aumento desde marzo de este año. La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés de referencia sin cambios esta semana, pero no descartó la posibilidad de una nueva subida de tipos antes de fin de año. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores descuentan actualmente una probabilidad de aproximadamente el 75% de que la Fed suba los tipos en diciembre.

Esto también explica por qué el oro sigue bajo presión a pesar del aumento de los riesgos geopolíticos: el mercado está prestando una atención más cercana al impacto del aumento en los precios del petróleo sobre la inflación y la política monetaria. Unos tipos de interés más elevados suelen incrementar el coste de oportunidad de mantener oro, un activo que no genera rendimientos, lo que resta atractivo frente a los activos con rentabilidad y genera un estira y afloja entre la demanda de refugio seguro y las expectativas de subidas de tipos.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que los datos macroeconómicos de Estados Unidos de esta semana incluyeron señales lo suficientemente sólidas como para mantener sobre la mesa una subida de tipos de la Fed en diciembre. Dados los niveles actuales del precio del petróleo, el oro afronta una doble presión procedente de la inflación y de las expectativas sobre los tipos de interés.

Waterer señaló que, si bien las compras en mínimos habían limitado anteriormente las pérdidas del oro, aún está por verse si los inversores volverán a intervenir. En un contexto de continuos riesgos para la navegación en Oriente Medio y una elevada inflación en Estados Unidos, la evolución posterior de los precios de la energía y la decisión de política monetaria de la Fed en diciembre se mantienen como focos clave de atención para el mercado.