Los precios del oro caen por debajo de la marca clave de 4.500 dólares, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. suben por séptimo día, el oro podría caer a 4.100 dólares

Desde una perspectiva fundamental, la presión más directa para la actual corrección del oro proviene de las persistentes presiones inflacionarias en EE. UU., que han enfriado significativamente las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Tras las lecturas del IPC y del IPP de abril, que fueron superiores a lo previsto, el mercado ha comenzado a preocuparse de que la inflación impulsada por la energía incite a la Fed a mantener una postura más restrictiva, con la posibilidad de que incluso una subida de tasas aumente gradualmente. Dado que el oro es un activo que no genera rendimientos, los mayores rendimientos incrementan el costo de oportunidad de mantenerlo, lo cual es la razón fundamental de su reciente presión continua.

Mientras tanto, la incertidumbre en las relaciones entre EE. UU. e Irán ha impulsado los precios del petróleo, provocando que las expectativas de inflación en EE. UU. continúen caldeándose. Trump declaró el martes que EE. UU. podría necesitar atacar a Irán de nuevo, señalando que en una ocasión estuvo a solo una hora de autorizar una acción militar, pero optó por posponerla para dar tiempo a las negociaciones; también insinuó que si las negociaciones no dan resultados, podrían producirse nuevos ataques en los próximos días.

Además, el fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro han ejercido una mayor presión a la baja sobre el oro. Los gráficos del mercado muestran que el Índice del Dólar estadounidense ha repuntado continuamente tras volver a probar el nivel de soporte de 97.50 y se encuentra actualmente cerca de 99.30. Simultáneamente, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido durante siete sesiones de negociación consecutivas, alcanzando repetidamente nuevos máximos anuales y manteniéndose actualmente en un nivel elevado cerca del 4.67%.

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Según el gráfico diario, la estructura de velas del oro ha formado un patrón claro de techo de cabeza y hombros, lo que sugiere una tendencia bajista a corto plazo. Entretanto, el oro cerró el martes en 4.481,89 $, confirmando la ruptura del nivel de soporte clave de 4.500 $, lo que refuerza aún más el impulso bajista e indica que el oro podría seguir cayendo a corto plazo.

En cuanto a los indicadores técnicos, el sistema de medias móviles muestra que las medias de 10, 20, 30 y 60 días han girado a la baja, señalando un sentimiento bajista en el mercado. Además, la media móvil de 10 días ha cruzado por debajo de las medias de 20 y 30 días, formando un efecto de 'cruce de la muerte' que apuntala significativamente el impulso bajista a corto plazo.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente cerca de 36; como el oro aún no ha entrado en territorio de sobreventa, esto sugiere que todavía hay margen para mayores descensos.

Actualmente, una vez confirmada la ruptura del nivel de 4.500 $, se ha abierto el camino a la baja hacia el soporte principal de 4.360 $. Si el oro continúa cayendo y rompe de forma decisiva los 4.360 $, el precio podría retroceder aún más para poner a prueba el nivel de soporte de 4.100 $.

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