FOKUS 1-McCormick setzt bei der 65-Milliarden-Dollar-Fusion mit Unilever inmitten sich verändernder Geschmäcker auf Geschmack

- von Juveria Tabassum

01. Apr (Reuters) - Der Zusammenschluss von McCormick (link) mit dem Lebensmittelgeschäft von Unilever zu einem 65 Milliarden Dollar schweren Soßen- und Gewürzgiganten ist eine Wette darauf, dass der Zugang zu einer steigenden globalen Nachfrage nach geschmacksintensiven, gesünderen Lebensmitteln dazu beitragen kann, einen alternden US-Markt auszugleichen.

Die Aktien von Unilever ULVR.L, dem Eigentümer von Hellmann's Mayonnaise, und McCormick MKC.N, dem Hersteller von Frank's RedHot Soßen, fielen am Dienstag (link) nach der Ankündigung wegen Bedenken über die Struktur der Transaktion, den langen Weg bis zum Abschluss und kartellrechtliche Risiken.

Der führende US-Gewürzhersteller, zu dem mehr als 30 bekannte Marken gehören, spielt nach Ansicht einiger Analysten auf Zeit.

Während sich viele Lebensmittelhersteller bemühen, ihre Produkte neu zu formulieren und die Portionen zu verkleinern, da die steigende Popularität von GLP-1-Medikamenten zur Gewichtsreduzierung die Essgewohnheiten verändert, argumentiert McCormick, dass der Geschmack auch bei sinkenden Kalorienzahlen wichtig bleiben wird.

"Wir werden weiterhin Kalorien aromatisieren, während andere um sie konkurrieren", sagte McCormick-CEO Brendan Foley, ein Veteran der verpackten Lebensmittelindustrie, am Dienstag in einer Telefonkonferenz mit Investoren.

"Da sich die Verbraucher zunehmend darauf konzentrieren, zu Hause zu kochen, mehr Eiweiß und Gemüse zu verwenden und eine gesündere Lebensweise anzustreben, spielt der Geschmack eine entscheidende Rolle bei der Aufwertung dieser Entscheidungen", so Foley.

DIE GLP-1-WETTE

Die zunehmende Verwendung des Medikaments zur Gewichtsreduzierung (link) hat dazu geführt, dass die Verbraucher sich nach mehr Geschmack in ihren Speisen sehnen, wovon die Hersteller von Gewürzen und Würzmitteln profitieren und auf dem Markt für Fusionen und Übernahmen auf größeres Interesse stoßen, so Dealmaker (link).

"Die Abkehr der Verbraucher von fettigen, fettigen oder übermäßig süßen Lebensmitteln... schafft eine riesige Chance für Geschmacksverstärker (Gewürze und scharfe Saucen), die sensorische Befriedigung bieten, ohne Kalorien hinzuzufügen", sagte Timothy Malefyt, Professor für Marketing an der Gabelli School of Business der Fordham University.

Die Übernahme (link) wird dem US-Unternehmen auch dabei helfen, die globale Größe und das Fachwissen des Knorr-Brühwürfelherstellers Unilever (link) zu nutzen, sagten Führungskräfte am Dienstag bei einer Telefonkonferenz mit Investoren. Die Führungskräfte von Unilever hoben die beliebten Geschmacksrichtungen wie asiatisch und chinesisch hervor.

"McCormick könnte damit gut positioniert sein, um den richtigen ernährungsphysiologischen, funktionellen Nutzen in Lebensmitteln zu schaffen, an dem es in Amerika derzeit mangelt", sagte Mike Anstey, Gründer von Pilot Lite, einem globalen CPG (consumer packaged goods) Vermarktungspartner.

Es würde auch wichtige Schwellenmärkte wie Brasilien, China und Länder in Europa, dem Nahen Osten und Afrika (EMEA) erschließen.

"(Die Übernahme) stellt einen Größenvorteil dar, da sie das Engagement von MKC in den schneller wachsenden Schwellenmärkten ausweitet und die Möglichkeiten für die Foodservice-Plattform des Unternehmens erweitert", so Scott Marks, Analyst bei Jefferies, in einer Mitteilung.

UNGÜNSTIGE MARKTBEDINGUNGEN

McCormick ist auf der Suche nach neuen Märkten und Geschmacksrichtungen vor dem Hintergrund eines schwierigen US-Marktes, in dem sich die Verbraucher gesünder ernähren und auch nach billigeren Alternativen für die Speisekammer und kleineren Packungsgrößen suchen, um die von der Inflation betroffenen Budgets zu strecken.

"Wir sind uns sicherlich des kurzfristigen Drucks bewusst, dem nicht nur die Lebensmittelindustrie, sondern auch der Konflikt im Nahen Osten und der breitere CPG-Bereich ausgesetzt sind. Wir glauben jedoch weiterhin an die langfristigen Fundamentaldaten, die das Vertrauen in diese Kombination wirklich untermauern", sagte Foley von McCormick.

Das Wachstum des Gesamtvolumens des Unternehmens hat sich im letzten Jahr verlangsamt und ist im letzten Quartal um 0,7 Prozent gesunken, wobei es sowohl bei den Verbrauchermarken als auch bei den Geschmackslösungen rückläufig war.

"Trotz der strategischen Vorzüge des Zusammenschlusses glauben wir, dass dies ein Trick sein könnte, um das Wachstum in einer Branche anzukurbeln, in der die Gewinne stagnieren", sagte Erin Lash, Analystin bei Morningstar Research.

Der Rivale Kraft Heinz KHC.O, der Medienberichten zufolge ein Angebot für das Lebensmittelgeschäft von Unilever sondiert hatte, unterstrich den härteren US-Markt, als er seine Pläne für eine Aufspaltung auf Eis legte.

"Investoren (link) sollten diese Transaktion optimistischer betrachten als gescheiterte Deals wie Kraft Heinz, da sie eher durch eine größere Tiefe in einer einzigen Kategorie, den Aromen, als durch eine Diversifizierung Bewertung schafft", so TD Cowen-Analyst Robert Moskow in einer Notiz.