Trumps Entlassung von Fed-Gouverneurin Lisa Cook Löst Besorgnis Über Die Unabhängigkeit der Fed Aus und Verunsichert Die Märkte

TradingKey - Am Montag, den 25. August, verkündete Präsident Donald Trump auf Truth Social die sofortige Entlassung von Fed-Gouverneurin Lisa Cook. Cook widersprach dieser Behauptung am Montagabend und erklärte, dass Trump nicht die Befugnis habe, sie zu entlassen, und dass sie nicht zurücktreten werde. Analysten sind sich unsicher, ob Cook ihren Posten im Federal Reserve Board sofort räumen muss. Sollte die Entlassung jedoch durchgesetzt werden, wäre Trump der erste Präsident, der einen amtierenden Fed-Gouverneur entlässt, was seinem Ziel, Einfluss auf die Zentralbank auszuüben, Vorschub leisten würde.

In jüngster Zeit hat Nick Timiraos, oft als „Neuer Fed-Flüsterer“ bezeichnet, darauf hingewiesen, dass Trump bereits zwei Mitglieder in das siebenköpfige Board der Federal Reserve berufen hat und möglicherweise eine Mehrheit erreichen könnte, wenn er zwei weitere Sitze besetzt, was den Weg für eine mögliche Umstrukturierung der Fed ebnen könnte.

Derzeit wurden zwei Vorstandsmitglieder während Trumps erster Amtszeit ernannt. Nach dem jüngsten Rücktritt von Gouverneurin Adriana Kugler hat Trump seinen Wirtschaftsberater Stephen Miran als vorläufigen Ersatz nominiert. Timiraos schlägt vor, dass Trump, sollte er bis nächsten März eine Mehrheit im Fed-Board erreichen, die Kontrolle über das Federal Open Market Committee (FOMC) erlangen könnte, indem er das Board anweist, die Wiederernennung regionaler Fed-Präsidenten zu blockieren.

Gemäß dem Protokoll werden die sieben Fed-Gouverneure vom Präsidenten nominiert und vom Senat bestätigt, während die 12 Präsidenten der regionalen Fed-Banken von lokalen Gremien gewählt werden, die aus Bankern und Wirtschaftsführern ihrer jeweiligen Regionen bestehen. Obwohl das Weiße Haus bei diesen Ernennungen kein Mitspracherecht hat, verfügt das Fed-Board über ein Vetorecht gegenüber deren Nominierungen oder Wiederernennungen.

Nach dem Federal Reserve Act beträgt die Amtszeit aller Präsidenten der Fed-Banken fünf Jahre und endet Ende Februar in Jahren, die auf 1 oder 6 enden. Das bedeutet, dass die 12 Bankpräsidenten bis nächsten März vom Board wiederernannt werden müssen. Sollte eine Mehrheit des Boards dies wünschen, könnten sie möglicherweise bis Ende Februar nächsten Jahres einen Teil oder alle regionalen Präsidenten entlassen.

Timiraos glaubt, dass dies lang etablierte Normen stören und eine wichtige Absicherung der Unabhängigkeit der Fed, die seit ihrer Gründung im Jahr 1913 Bestand hat, verletzen würde.

Wall Street Erneut in Aufruhr

Die Entlassung Cooks durch Trump hat die Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve verstärkt und zu erheblichen Marktreaktionen geführt. Der US-Dollar-Index fiel kurzfristig um 0,3 %, und die Futures der drei großen US-Aktienindizes kehrten ihre vorherigen Gewinne um und wurden negativ.

Shoki Omori, Chefstratege bei Mizuho Securities, kommentierte, dass ein Vertrauensverlust in die Federal Reserve den Dollar schwächen könnte. Bart Wakabayashi, Manager bei der State Street Bank in Tokio, bemerkte, dass über die Entlassung einer Fed-Gouverneurin hinaus diese Aktionen, einschließlich Zollpolitik, zur Wahrnehmung der USA als unzuverlässig beitragen.

Darüber hinaus deutete Christopher Wong, FX-Stratege bei der OCBC Bank, an, dass Trumps Maßnahmen zu mehr dovischen Mitgliedern im FOMC führen könnten, „was die Aussichten auf Zinssenkungen und einen schwächeren Dollar erhöht.“ Mit dieser Erwartung steigt die Nachfrage nach traditionellen sicheren Anlagen wie Gold und Yen sowie Bitcoin, und die Preise für kurzfristige US-Staatsanleihen sind gestiegen.

Während der asiatischen Frühhandelszeit am Dienstag stieg der Goldpreis auf ein Zweiwochenhoch von 3.386 Dollar pro Unze; die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf 3,69 %, während die Fünfjahresrenditen auf 3,757 % sanken. Anleiherenditen bewegen sich gegenläufig zu den Preisen, was auf einen Preisanstieg hindeutet.

Trotz schneller Marktreaktionen warnen Analysten, dass die potenziellen Risiken der „Entlassung“-Episode noch nicht vollständig erfasst sind und eine hohe Unsicherheit bevorsteht. Aus langfristiger Perspektive glauben Analysten von TradingKey, dass, wenn die Unabhängigkeit der Fed letztendlich gefährdet wird und dem Präsidenten die Macht gegeben wird, die Geldpolitik zur Ankurbelung der Wirtschaft zu manipulieren, dies zu hoher Inflation führen könnte. Dieses Szenario könnte wiederum das Wirtschaftswachstum hemmen und möglicherweise einen langfristigen Rückgang auf den Aktien-, Anleihen- und Währungsmärkten verursachen.