Kalshi führt frühzeitige Börsengangsgespräche mit Banken, nachdem sich der Umsatz auf über 2 Milliarden Dollar verdreifacht hat

Der Prognosemarktbetreiber Kalshi hat Berichten zufolge informelle Gespräche mit Investmentbanken über einen möglichen Börsengang (IPO) aufgenommen.

Dies geschieht zu einem einzigartigen Zeitpunkt für das Unternehmen, dessen Jahresumsatz die Marke von 2 Milliarden Dollar überschritten hat, was etwa dem Dreifachen des Wertes vom November 2025 entspricht.

Welcher Zeitplan ist für den Börsengang von Kalshi denkbar?

Die Gespräche befinden sich noch in einem frühen Stadium, und ein Börsengang würde frühestens Ende 2027 oder Anfang 2028 erfolgen, so Personen, die mit den Finanzen des Unternehmens vertraut sind.

Ein Detail, das in den ersten Gesprächen besonders auffällt, ist, dass Kalshi angeblich potenzielle Bankberater auffordert, sich in seine Plattform zu integrieren, um ihren institutionellen Kunden direkten Zugang zum Handel zu ermöglichen.

Das würde den Börsengang selbst in einen Vertriebskanal verwandeln.

Was ist für den Umsatzanstieg bei Kalshi verantwortlich? 

Sportverträgetracsind maßgeblich für Kalshis Umsatzsteigerung verantwortlich. Das monatliche Handelsvolumen von Kalshi erreichte im Mai 16,81 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 13,5 % gegenüber April. Zwei Wachstumstreiber sind die gerade abgeschlossenen NBA-Playoffs und die laufende FIFA-Weltmeisterschaft.

In der Eröffnungswoche der Weltmeisterschaft erreichten die Wettumsätze auf den Prognosemärkten neue Rekordwerte. Das kombinierte wöchentliche Spotvolumen über alle Plattformen hinweg belief sich auf 8,7 Milliarden US-Dollar, wobei Kalshi mit rund 5,1 Milliarden US-Dollar den größten Anteil daran hatte – das höchste wöchentliche Volumen, das jemals von einer einzelnen Prognoseplattform erzielt wurde.

Die institutionelle Aktivität hat zugenommen, wie Kalshi mitteilte. Das institutionelle Handelsvolumen stieg in den sechs Monaten bis Anfang Mai um 800 %, wodurch sich das annualisierte Handelsvolumen von 52 Milliarden US-Dollar auf 178 Milliarden US-Dollar erhöhte.

Wie viel Geld hat Kalshi bisher gesammelt und welche Pläne hat das Unternehmen mit den Geldern?

Die Gespräche über einen Börsengang erfolgen im Anschluss an eine erfolgreiche Finanzierungsrunde, in deren Verlauf die Bewertung von Kalshi auf bis zu 22 Milliarden Dollar anstieg.

Im Mai 2026 schloss das Unternehmen eine Finanzierungsrunde über 1 Milliarde Dollar unter der Führung von Coatue ab, an der sich Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley und ARK Invest beteiligten.

Laut DeFiDatenhat Kalshi seit Juni 2025 in fünf Finanzierungsrunden insgesamt 2,685 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Darin enthalten ist auch eine weitere Finanzierungsrunde über 200 Millionen US-Dollar von Baillie Gifford und Layer Global.

Kalshi erklärte, das Unternehmen plane, das Kapital für institutionelle Produkte für Hedgefonds, Vermögensverwalter, Versicherer und Handelsfirmen sowie für Infrastrukturmodernisierungen einzusetzen.

Wie werden sich die Regulierungen auf Kalshis zukünftige Pläne auswirken?

Der US-Bundesstaat Kentucky hat diese Woche Klage gegen Kalshi und den Konkurrenten Polymarket eingereicht. Ihnen wird vorgeworfen, unlizenzierte Sportwettenplattformen betrieben zu haben. Auch andere Bundesstaaten wie Ohio, Nevada, New Jersey, Maryland, Montana, Illinois, New York, Connecticut, Arizona, Wisconsin und New Mexico haben ähnliche Klagen erhoben.

Branchenverbände der Glücksspielindustrie, darunter die American Gaming Association und die Indian Gaming Association, haben den Senat dringend aufgefordert, dem CLARITY Act, einem noch ausstehenden Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptomarktes, eine Formulierung hinzuzufügen, die es Sportwettenmärkten untersagen würde, unter den bundesstaatlichen Derivatevorschriften zu operieren.

Die CFTC wehrte sich und verklagte New Mexico, nachdem der Staat gegen Kalshi vorgegangen war und erklärt hatte, dass bundesrechtlich reguliertetracin seine ausschließliche Zuständigkeit fielen. Ein Gericht in New Jersey gab Kalshi im April 2026 Recht und erlaubte dem Unternehmen,tracanzubieten. Die Zuständigkeitsfrage wird voraussichtlich vor dem Obersten Gerichtshof verhandelt werden.

Es steht viel auf dem Spiel, da Schätzungen zufolgetracbis zu 90 % des Umsatzes von Kalshi ausmachen. Ein Gerichtsurteil gegen Sportvorhersagemärkte würde das Geschäft, das die Grundlage für den Börsengang bildet, massiv beeinträchtigen.

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