Australiens High Court hat einstimmig entschieden, dass Block Earners Krypto-Ertragsprodukt eine Finanzlizenz benötigte

Die australische Wertpapier- und Investitionskommission (ASIC), die als Aufsichtsbehörde für Unternehmen in Australien gilt, konnte in ihrem Rechtsstreit gegen das inzwischen eingestellte Kryptoprodukt Block Earner mit festem Zinssatz einen Sieg erringen, als der High Court heute, am 17. Juni, ein einstimmiges Urteil (7:0) zu ihren Gunsten fällte. 

Die einstimmige Entscheidung des Gerichts bedeutet, dass Block Earner nun wegen des Betriebs eines Finanzprodukts gemäß dem australischen Gesellschaftsgesetz ohne die entsprechende australische Finanzdienstleistungslizenz geprüft wird.

Das heutige Urteil des Obersten Gerichtshofs hebt ein Urteil des Bundesgerichts vom April 2025 auf, das Block Earner freigesprochen hatte. Es beendet zudem einen vierjährigen Rechtsstreit, von dem Beobachter erwarten, dass er einen Präzedenzfalldent die Regulierung digitaler Vermögenswerte in Australien schaffen wird.

Warum hat die ASIC Block Earner verklagt? 

Block Earner, der Handelsname von Web3 Ventures Pty Ltd, geriet erstmals ins Visier der ASIC, weil das Unternehmen zwischen März und November 2022 das Produkt Earner anbot. 

Laut Gerichtsakten und einer Pressemitteilung der ASIC funktionierte das System damals so, dass Block Earner Einnahmen aus den australischen Dollar (AUD) oder Krypto-Einlagen der Kunden generierte, indem es die Kryptowährung an Dritte verlieh und dafür feste Renditen auszahlte.

Als die ASIC im November 2022 ein zivilrechtliches Strafverfahren einleitete, hatte Block Earner das Produkt bereits eingestellt. Dennoch argumentierte die Aufsichtsbehörde, dass die Kunden ungeschützt blieben, da das Unternehmen nie über die erforderliche australische Finanzdienstleistungslizenz (AFSL) für den Vertrieb dieses Produkts verfügt hatte. 

Vierjähriger Rechtsstreit zwischen ASIC und Block Earner 

Der Fall verlief nicht geradlinig. Ein Bundesrichter gab ASIC im Februar 2024 zunächst Recht und befand, dass Block Earner gegen Lizenzbestimmungen verstoßen hatte. In einer separaten Entscheidung vier Monate später hob dasselbe Gericht jedoch die Strafverpflichtung des Unternehmens auf.

Block Earner legte Berufung gegen die Lizenzfrage ein, und im April 2025 gab das Bundesgericht dem Unternehmen Recht und urteilte, dass Earner kein Finanzprodukt sei. Das Gericht legte großen Wert auf den Wortlaut der Nutzungsbedingungen von Block Earner, in denen – laut einer Analyse der Anwaltskanzlei K&L Gates – festgelegt war, dass die verliehenen Kryptowährungen nicht dazu verwendet werden dürften, einen Vorteil für die Nutzer zu generieren.

ASIC beantragte daraufhin eine Sondergenehmigung, den Rechtsstreit vor dem Obersten Gerichtshof Australiens auszutragen . Der High Court gab diesem Antrag im September 2025 statt, die Anhörungen fanden am 12. März 2026 in Canberra statt.

Wie hat der High Court im Fall ASIC gegen Block Earner entschieden?

Alle sieben Richter befanden, dass Earner als ein Instrument zur finanziellen Anlage von Investoren qualifiziert sei. Das Gericht erklärte, es genüge, dass Kundengelder dazu verwendet würden oder verwendet werden sollten, um Renditen sowohl für den Kunden als auch für den Emittenten zu erwirtschaften. 

Wer das Gegenteil behauptet, „ignoriert die wirtschaftliche Realität einer solchen Finanzinvestition“, heißt es im Urteil.

Laut einer Pressemitteilung der ASIC akzeptierten die Richter auch deren Argumentation, dass Earner als Derivat funktioniere, da sich die Kundenauszahlungen je nach Wert der Krypto-Assets und Wechselkursbewegungen änderten.

Die ASIC-Vorsitzende Sarah Court erklärte, das Urteil kläre, wann Produkte mit Renditeerzielung unter die bestehenden regulatorischen Bestimmungen für Finanzdienstleistungen fallen. Sie fügte hinzu, dass Unternehmen, die Produkte mit Renditeerzielung oder Vermögensumwandlung anbieten, sorgfältig prüfen müssten, ob es sich bei ihren Angeboten um Finanzprodukte handele, und die erforderlichen Lizenzen einholen müssten, bevor sie diese vertreiben.

Der High Court betonte, dass die defieines Finanzprodukts im Corporations Act bewusst breit gefasst und technologieneutral formuliert sei, sodass auch neuartige Produkttypen ohne Gesetzesänderungen erfasst werden könnten, so die Erklärung der ASIC.

Wie reagiert Block Earner auf das Urteil des Obersten Gerichtshofs?

Charlie Karaboga, CEO und Mitgründer von Block Earner, nahm das Urteil zwar zur Kenntnis , kritisierte aber den zugrundeliegenden Ansatz. Er sagte, Rechtssicherheit für digitale Vermögenswerte „sollte durch eine angemessene Gesetzesreform und nicht durch rückwirkende Gerichtsverfahren erreicht werden“. 

Karaboga wies darauf hin, dass es sich bei dem Fall um ein Produkt handelte, das das Unternehmen im Jahr 2022 freiwillig vom Markt genommen hatte, und dass kein Kundenverlust, keine Unehrlichkeit und kein Fehlverhalten festgestellt wurden. 

Er nannte es „bedauerlich, dass solch wichtige Fragen zur Anwendung des Finanzdienstleistungsrechts auf digitale Vermögenswerte durch eine Strafverfolgung gegen ein kleines, innovatives australisches Startup geprüft werden mussten.“ 

Ironischerweise erteilte ASIC Block Earner im Mai 2026, wenige Wochen vor der Entscheidung des High Court, eine australische Kreditlizenz. Mit dieser Lizenz wurde Block Earner zur ersten Krypto-Plattform in Australien, die berechtigt war, regulierte Kreditprodukte unter eigener Kreditlizenz anzubieten.

Welche Strafe wird Block Eaner nun erwarten? 

Die Frage der Strafzahlung ist weiterhin ungeklärt. Gegen eine Entscheidung des Bundesgerichts vom Juni 2024, die Block Earner von der Strafzahlung befreite, hat die ASIC noch Berufung eingelegt. Der Fall wird nun zur endgültigen Entscheidung an das Bundesgericht zurückverwiesen.

Unabhängig davon verabschiedete das australische Parlament im April 2026 den Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Act, der neue Regeln für Vermögensplattformen und tokenisierte Verwahrungsplattformen festlegt.

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