Chinas mBridge setzt auf Blockchain, um die globale Vormachtstellung von SWIFT zu brechen

China steht kurz vor der kommerziellen Einführung von mBridge, einem geplanten Blockchain-basierten Zahlungsnetzwerk, das in direkter Konkurrenz zu SWIFT stehen wird. Peking forciert die Entwicklung dieses neuen Netzwerks, das bereits Transaktionen im Wert von über 69 Milliarden US-Dollar außerhalb des herkömmlichen SWIFT-Nachrichtensystems abgewickelt hat.

Chinas mBridge-Projekt stellt eine direkte Bedrohung für den US-Dollar und das SWIFT-Ökosystem dar. Dieser Schritt entspricht Chinas kontinuierlichen Bemühungen, die übermäßige Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern. Bislang hat mBridge Transaktionen im Wert von über 69 Milliarden US-Dollar außerhalb traditioneller Zahlungsstrukturen abgewickelt und zielt darauf ab, den chinesischen Yuan als Alternative zum dominanten US-Dollar zu internationalisieren.

Berichten zufolge bietet die mBridge- Plattform deutlich niedrigere Transaktionskosten, die auf etwa die Hälfte der üblichen Kosten im SWIFT-Netzwerk geschätzt werden. Das mBridge-Projekt richtet sich vor allem an kleinere Institute, für die SWIFT oft teuer und mitunter umständlich ist, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen mit langen Wartezeiten.

Obwohl sich das Projekt noch in einem frühen Stadium befindet, haben mit der Angelegenheit vertraute Personen verraten, dass eine spezialisierte juristische Person mit Sitz in Hongkong die täglichen Geschäfte von mBridge übernehmen wird, sobald das Unternehmen den kommerziellen Status erreicht hat.

Zentralbanken in Asien und im Nahen Osten unterstützen mBridge

Das mBridge-Projekt befindet sich seit 2021 in der Entwicklung. Die Hong Kong Monetary Authority arbeitete mit der Bank of Thailand, der PBoCund der Zentralbank der VAE zusammen, um erste Experimente durchzuführen.

Saudi-Arabien und die BIZ schlossen sich dem Projekt 2024 später an. Die BIZ übernahm die Aufsicht, nachdem mBridge wegen des Verdachts der Umgehung von Dollar-Sanktionen in die Kritik geraten war. mBridge ging 2025 erstmals live, als die Vereinigten Arabischen Emirate als erstes größeres Land Live-Transaktionen direkt über das Netzwerk testeten.

Aktuell ist mBridge in sechs Ländern aktiv und plant, zukünftig zu expandieren. mBridge ermöglicht grenzüberschreitende Transaktionen zwischen China, Hongkong, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Saudi-Arabien, Thailand und seit Kurzem auch Macau.

Tom Keatinge, Gründungsdirektor des Center for Finance and Security am Royal United Services Institute, beschrieb die übergeordnete Strategie hinter dem Projekt als eine Art digitale Währungsversion von Chinas Infrastrukturinitiative „Neue Seidenstraße“ und bezeichnete sie als einen Teil eines längerfristigen Plans, digitalen Währungen einen festen Platz am globalen Zahlungstisch zu sichern.

Inwiefern stellt mBridge eine Bedrohung für SWIFT dar?

SWIFT ist nach wie vor unangefochtener Marktführer im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr mit einem jährlichen Transaktionsvolumen von über 150 Billionen US-Dollar. Technologische Fortschritte im Finanzsektor stellen den Status quo jedoch kontinuierlich infrage. Bitcoin und andere Kryptowährungen gelten als vielversprechende Alternative zum etablierten traditionellen Finanzsystem.

Da Stablecoins mittlerweile einen erheblichen Anteil an digitalen Transaktionen ausmachen, stellt mBridge SWIFT, wobei der Schwerpunkt auf auf Yuan basierenden Stablecoins liegt, die Alternativen für Akteure bieten, die sich vom Dollar abwenden.

Im Gegensatz zu SWIFT ging das chinesisch unterstützte Projekt Berichten zufolge auf die strukturellen Schwächen des SWIFT-Ökosystems ein. Die Plattform nutzt Blockchain-Technologie, um Transaktionen direkt in einem gemeinsamen Hauptbuch mithilfe mehrerer digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) abzuwickeln. Durch diese Implementierung entfällt diedentvollständig, wodurch die Abwicklungszeit von mehreren Tagen im SWIFT-Ökosystem auf wenige Sekunden verkürzt wird.

Wang Jian, Chefanalyst für den Finanzsektor bei Guosen Securities, argumentiert , dass die Einführung von mBridge die Liquiditätsengpässe verringern und cash der teilnehmenden Zentralbanken beschleunigen könnte. Andere Beobachter weisen jedoch darauf hin, dass der Großteil des aktuellen Transaktionsvolumens weiterhin nur zwischen zwei Mitgliedern, China und Hongkong, fließt, was bedeutet, dass die Behauptung des Netzwerks hinsichtlich seiner globalen Wirkung noch nicht in großem Umfang getestet wurde.

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