US-Aktienkurse brechen ein, da Prognosemärkte angesichts solider Arbeitsmarktdaten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed erhöhen

Die US-Aktienmärkte und die Wall Street erlitten am Freitag die stärksten Kursverluste seit Monaten. Händler sehen nach den Mai-Beschäftigungszahlen des Bureau of Labor Statistics, die die Erwartungen massiv übertrafen, eine höhere Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen durch die Federal Reserve.

Die am Freitag vom Statistikamt veröffentlichten Zahlen zeigen, dass die Wirtschaft im vergangenen Monat 172.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat – deutlich mehr als die erwarteten rund 80.000 –, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % blieb. Für Anleger und Händler am Aktienmarkt bedeutet dies, dass jegliche Hoffnung auf Zinssenkungen im Jahr 2026 angesichts der bereits hohen Inflation und des andauernden Iran-Krieges endgültig dahin ist.

Die Märkte sehen rot

Der technologieorientierte Nasdaq Composite fiel innerhalb von 24 Stunden um 4,18 % – der stärkste Tagesverlust seit April 2025. Auch der S&P 500 verlor 2,64 % und beendete damit abrupt seine neunwöchige Gewinnserie. Es war der schwächste Handelstag seit Oktober letzten Jahres. Der Dow Jones Industrial Average gab um 695 Punkte nach und fiel um 1,35 %.

Aktien aus den Bereichen Halbleiter und KI verzeichneten die größten Kursverluste. Der Tech-Riese Nvidia, dessen Aktie weltweit am häufigsten gehandelt wird, fiel um fast 6 %. Oracle gab um 10 % nach, IBM verlor 7 %. Broadcom, das aufgrund einer schwachen Umsatzprognose für Chips im dritten Quartal bereits Verluste verzeichnete, fiel am Freitag um weitere 7,9 % und schloss damit eine Woche mit einem Minus von über 13 %.

Der Kursverfall verstärkte sich im späten Handel, nachdem die Financial Times berichtet hatte, dass Meta Platforms eine milliardenschwere Kapitalerhöhung zur Finanzierung des KI-Ausbaus prüfe. Die Meta-Aktien fielen daraufhin um mehr als 5,5 %.

Der Ausverkauf griff nicht nur auf Aktien und Wertpapiere über, sondern erfasste auch Kryptowährungen und Rohstoffe. Bitcoin fiel um mehr als 5 % und rutschte unter 60.000 US-Dollar – der niedrigste Stand seit Oktober 2024. Die Kryptowährung hat seit ihrem Rekordhoch im vergangenen Oktober mehr als 50 % an Wert verloren, da der Verkaufsdruck in dieser Woche nach dem ersten Bitcoin Verkauf von Strategy seit 2022 zunahm.

Darüber hinaus fiel der Goldpreis um mehr als 3,5 %, ein Rückgang, der die Gewinne des gesamten Jahres fast vollständig zunichtemachte.

Neubewertungen am Anleihemarkt aufgrund von Änderungen der Fed

Im krassen Gegensatz dazu stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen sprunghaft an, da Händler ihre Erwartungen an die Geldpolitik unter dem neu ernannten Fed-Chef Kevin Warsh neu justierten. Die Renditen zweijähriger Anleihen, die am stärksten auf Zinserwartungen reagieren, schnellten auf 4,17 % in die Höhe, während die Rendite zehnjähriger Anleihen auf 4,55 % kletterte.

Die Zinsswaps spiegelten auch die Erwartungen der Händler wider, dass die US-Notenbank im Dezember bei ihrer Sitzung den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte anheben würde. Laut Daten von CME FedWatch lag die Wahrscheinlichkeit für einen solchen Schritt bereits im Oktober bei fast 60 %.

„Die gesamte Situation am Markt für US-Staatsanleihen und bei der US-Notenbank hat sich verändert“, sagte Kevin Flanagan, Leiter der Anlagestrategie bei WisdomTree.

Gegenwehr des Weißen Hauses

Der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats, Kevin Hassett, wies die Marktreaktion zurück und erklärte, Händler lägen „völlig falsch“, wenn sie den Arbeitsmarktbericht als Signal für höhere Zinsen interpretierten. Hassett argumentierte, die Öl- und Energieprobleme im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt würden voraussichtlich keine globale Inflation auslösen.

Die Ökonomen von Citigroup, die zu den präzisesten Fed-Prognostikern für das Jahr 2025 zählen, halten an ihrer Einschätzung fest, dass es ab September zu drei Zinssenkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte kommen wird.

Der leitende Ökonom von Edward Jones, James McCann, schrieb außerdem, dass die Hürde für tatsächliche Zinserhöhungen hoch bleibe und den Nachweis einer „anhaltenderen“ Inflation erfordern würde.

Die US-Notenbank (Fed) tritt am 16. und 17. Juni zu Kevin Warshs erster Sitzung als Vorsitzender zusammen.

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