Die CFTC streicht die 30-jährige Maulkorbregel und stärkt damit die Meinungsfreiheit

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die Aufsichtsbehörde für Derivate, hebt eine 30 Jahre alte Regelung auf, die es den Parteien eines Vergleichs untersagte, sich öffentlich zu verteidigen. Laut einer Mitteilung der Behörde vom Mittwoch tritt die Regelung aus dem Jahr 1998 mit ihrer Veröffentlichung im Federal Register sofort außer Kraft. 

Frühere Kritik von Konservativen konzentrierte sich auf die Behauptung, die Regelung untergrabe die Meinungsfreiheit– eine Ansicht, die die CFTC offenbar teilt. Zur Begründung ihrer Position erklärte die Behörde: „Die Regelung greift unmittelbar in die Rechte der Amerikaner auf freie Meinungsäußerung ein und dient dazu, die Arbeit der Behörde vor der amerikanischen Bevölkerung zu verbergen.“

Die Befürworter der Rücknahme argumentieren, dass die vorherige Regelung die Grenze zwischen rechtlicher Verantwortung und Reputationskontrolle verwischt und die Beteiligten faktisch daran gehindert habe, ihre Version der Ereignisse darzulegen. Kritiker von Geheimhaltungsklauseln argumentieren zudem seit Langem, dass diese ein Ungleichgewicht bei Vergleichen zur Strafverfolgung geschaffen hätten, da die Angeklagten zwar Strafen zahlten, ihnen aber gleichzeitig die Möglichkeit genommen wurde, ihren Ruf öffentlich zu verteidigen.

Die New Civil Liberties Alliance hatte 2019 eine Petition gegen die CFTC-Maulkorbregel eingereicht

Die Aufhebung der Bestimmung bringt die Praxis der CFTC in Einklang mit der Mehrheit der Bundesbehörden und erhöht die Flexibilität bei der Durchsetzung, um administrative Ressourcen zu schonen, Rechtssicherheit zu schaffen und die Entschädigung der Opfer zu beschleunigen.

David Miller, Leiter der Abteilung für Rechtsdurchsetzung, merkte an: „Die heutige Maßnahme bringt den Vergleichsansatz der Kommission in Einklang mit dem anderer Behörden und gewährleistet gerechtere Lösungen in Rechtsdurchsetzungsangelegenheiten.“ 

Der Vorsitzende der CFTC, Michael S. Selig, bemerkte außerdem: „Ich freue mich, dass wir die No-Deny-Richtlinie im Einklang mit den Aufsichtsbehörden der gesamten Regierung aufheben.“ 

Die CFTC-Richtlinie stieß bis 2019 auf keinen formellen Widerstand, als die New Civil Liberties Alliance, eine gemeinnützige Rechtsorganisation, deren Aufhebung beantragte. Die Organisation argumentierte, die Regelung schränke die Meinungsfreiheit ein und diene nicht dem Gemeinwohl. Sie behauptete zudem, die CFTC habe keine Rechtsgrundlage für den Erlass der Maulkorbregel. 

Kürzlich behauptete die Gruppe, die Kommission habe ihre Petition monatelang unbearbeitet gelassen und unzählige Betroffene in dieser Zeit zum Schweigen gebracht. Sie hoffte, die Behörde werde den Betroffenen Abhilfe schaffen.

Dennoch kündigte die CFTC am Mittwoch an, dass sie bereits in bestehenden Vergleichen enthaltene No-Deny-Klauseln nicht durchsetzen werde und dass sie keine Maßnahmen ergreifen werde, falls Parteien gegen diese Klauseln verstoßen. 

Die SEC hatte zuvor ihre 50 Jahre alte Maulkorbregel aufgehoben

Im Mai hob die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) auf . Der damalige SEC-Vorsitzende Paul Atkins erklärte: „Regierungskritische Äußerungen sind ein wichtiger Bestandteil der amerikanischen Tradition.“ Er fügte hinzu, die Änderung würde es Angeklagten, die einen Vergleich schließen, ermöglichen, die Behörde öffentlich zu kritisieren. 

Derdentder American Securities Association, Chris Iacovella, begrüßte die Kursänderung und argumentierte, dass die frühere Politik der SEC die freie Meinungsäußerung untergraben habe, indem sie Angeklagte davon abhielt, sich nach einer Einigung zu äußern. 

Seit über fünf Jahrzehnten verbietet diese Regel den Angeklagten, die einen Vergleich geschlossen haben, die Vorwürfe zu leugnen, die sie nicht eingeräumt haben. Berichten zufolge wurde die Regel eingeführt, um jeglichen Eindruck zu vermeiden, die Vorwürfe der Behörde seien unbegründet. 

Ben Schiffrin von der Finanzmarktorganisation Better Markets kritisierte die SEC jedoch dafür, die Regeländerung ohne öffentliche Konsultation umgesetzt zu haben. „Die SEC sollte sicherstellen, dass die Öffentlichkeit keinen Zweifel daran hat, dass ihre Sanktionen auf Verstößen gegen das Wertpapierrecht beruhen“, erklärte er in einer Stellungnahme.

Vor der Aufhebung hatte sich die Behörde gegen Richtlinienänderungen gewehrt. 2024 erklärte Kommissarin Hester Peirce, die Regelung sei unter den Aufsichtsbehörden eine Ausnahme gewesen und öffentliche Dementis hätten keine Probleme verursacht. 2017 hatte James Valvo, Rechtsberater und leitender Politikberater des Cause of Action Institute, ein Papier verfasst, in dem er Bedenken hinsichtlich der Maulkorbregeln der SEC und der CFTC thematisierte. Damals forderte er ein gerichtliches Eingreifen in die Richtlinien, jedoch wurden keine nennenswerten Maßnahmen ergriffen.

In ihrer letzten Mitteilung zur Regeländerung erklärte die SEC, dass sie nicht beabsichtigt, frühere Durchsetzungsmaßnahmen erneut zu prüfen, wenn die Beklagten gegen ihre ursprünglichen Verbotsklauseln verstoßen, selbst nach deren Aufhebung.

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