Die Inflationsrate im März wird aufgrund der Auswirkungen des Iran-Krieges voraussichtlich bei 3,7 % liegen: Morgan Stanley und Strategy kaufen trotzdem Bitcoin

Der Verbraucherpreisindex für März wird heute um 8:30 Uhr Ostküstenzeit (ET) veröffentlicht. Die Märkte erwarten einen Anstieg von 3,7 % im Jahresvergleich, nach 2,4 % im Februar. Ein Sprung um 130 Basispunkte wäre der größte monatliche Anstieg seit Jahren, der fast ausschließlich auf den Konflikt im Iran und den daraus resultierenden Ölpreisschock zurückzuführen ist, der sich auf Benzinpreise, Transportkosten und Lebensmittel auswirkt. Die Februar-Zahlen spiegelten zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung bereits die Vorkriegszeit wider. Diesmal wird es anders sein. Der Ölpreisschock wird sich in den Daten widerspiegeln. Die US-Notenbank (Fed) hat dies bereits vorhergesehen. Wie Yahoo Finance , hob sie ihre Inflationsprognose auf der März-Sitzung von 2,4 % auf 2,7 % an, und sieben der 19 Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) gehen davon aus, die Zinsen in diesem Jahr nicht zu senken.

Trotz der gesamtwirtschaftlichen Prognosen, die auf eine der höchsten Inflationsraten seit Beginn der Pandemie hindeuten, zeichnet das Verhalten institutioneller Anleger ein völlig anderes Bild. Morgan Stanley hat den ersten von einer Bank emittierten Bitcoin -Spot-ETF mit den niedrigsten Gebühren am Markt aufgelegt und am ersten Tag 34 Millionen US-Dollar eingeworben, während der breitere Markt für Bitcoin-Spot-ETFs in dieser Woche Nettozuflüsse von über 545 Millionen US-Dollar verzeichnete. Gleichzeitig baut Strategy Bitcoin kontinuierlich aus und hat weitere 4.871 BTC in seine Bilanz aufgenommen.  

Was der Verbraucherpreisindex für März zeigt: Die Inflationssteuer des Iran-Krieges ist da

Ökonomen haben sich wochenlang auf diese Zahlen vorbereitet. Die mittlere Schätzung von FactSet für den Verbraucherpreisindex (VPI) im März liegt bei 3,4 % im Jahresvergleich, während der breitere FactSet-Konsens einen Wert von 3,7 % auf Jahresbasis prognostiziert. Die Gesamtinflation stieg im Monatsvergleich um 0,93 % – der größte monatliche Anstieg seit Jahren. Das Inflationsprognosemodell der Federal Reserve Bank von Cleveland liegt hingegen am unteren Ende der Spanne und prognostiziert einen Wert von 3,16 %. Wie Morningstar berichtete, wird dieser VPI-Bericht die ersten realen Daten sein, die den durch den Iran-Krieg verursachten Anstieg der Energiepreise widerspiegeln. Der Ölpreis ist von rund 70 US-Dollar vor Kriegsbeginn auf über 110 US-Dollar gestiegen. Ein Anstieg von über 70 %, der sich nicht nur auf die Zapfsäulen beschränkte. Er wirkte sich auch auf Kerosin, Transportkosten, Lebensmitteltransporte und schließlich auf die Preise fast aller Güter aus, die per Lkw, Bahn oder Schiff durch das Land transportiert werden.

Die Fed hatte diese Entwicklung vorhergesehen und konnte ihr dennoch nicht zuvorkommen. Auf ihrer Sitzung am 18. März hoben die Währungshüter ihre Inflationsprognose für 2026 von 2,4 % auf 2,7 % an – ein Anstieg um 30 Basispunkte und die stärkste Aufwärtskorrektur innerhalb eines Jahres in den letzten Zyklen. Die Kerninflation wurde auf dasselbe Niveau nach oben korrigiert. Der Dot Plot deutet weiterhin auf eine Zinssenkung im Laufe dieses Jahres hin, doch sieben der 19 FOMC-Teilnehmer erwarten nun keine Zinssenkungen in diesem Jahr, und die längerfristige neutrale Zinssatzschätzung stieg leicht an. 

Wenn der Verbraucherpreisindex im März bei oder über 3,7 % liegt, ist die Prognose der US-Notenbank bereits am Tag ihrer Veröffentlichung überholt. Und das noch vor der Weitergabe der Zölle: Die Federal Reserve Bank von San Francisco hat darauf hingewiesen, dass der durch Zölle verursachte Preisdruck voraussichtlich im zweiten Quartal 2026 seinen Höhepunkt erreichen wird. Das bedeutet, dass die kriegsbedingte Energieinflation nun direkt auf eine bereits bestehende Kostenbasis aufkommt.

Morgan Stanley hat mit einem bankeigenen ETF auf Bitcoin gesetzt – und ist nicht allein

Gerade als die höchste Inflationsrate seit Beginn der Pandemie erwartet wurde, brachte Morgan Stanley, eine der größten Banken der Welt mit einem verwalteten Vermögen von rund 8 Billionen US-Dollar, den ersten bankeigenen Spot- Bitcoin ETF auf den Markt. MSBT konnte am ersten Tag 34 Millionen US-Dollar einwerben, wobei über 1,6 Millionen Anteile gehandelt wurden. Laut Fortune . Gleichzeitig investierte Strategy, das größte Unternehmen bitcoin -Treasury-Management, weitere 330 Millionen US-Dollar in BTC. Der Grund für diese unterschiedliche Entwicklung liegt nicht in einem Widerspruch, sondern im unterschiedlichen Zeithorizont. Der Verbraucherpreisindex (VPI) ist eine rückblickende, monatliche Kennzahl. Institutionelle Maßnahmen wie ETF-Auflagen und Plattformintegrationen hingegen sind mehrjährige Kapitalallokationsentscheidungen, die darauf ausgelegt sind, jeden einzelnen Inflationszyklus zu überdauern.

Die Divergenz: Warum Institutionen bei einem Verbraucherpreisindex von 3,7 % nicht mit der WP zucken

Für genau dieses Szenario gibt es bereitsdent . Im Juni 2022, als die Inflation ihren Höhepunkt bei 9,1 % erreichte und die gesamtwirtschaftlichen Bedingungen ausgesprochen ungünstig erschienen, trieb BlackRock die Einführung seines ersten Bitcoin -ETFs voran – eine Investition in die Infrastruktur, die sich seither zu einem der größten Fonds am Markt entwickelt hat. Die aktuelle Situation weist Parallelen auf. 

Für Trader ist der Verbraucherpreisindex (VPI) im März von unmittelbarer Bedeutung: Höher als erwartet ausgefallene Werte verstärken das Risiko von Zinserhöhungen und den kurzfristigen Druck auf Bitcoin, während schwächere Werte Erholungsrallyes begünstigen. Für institutionelle Anleger sieht die Lage jedoch anders aus. Der regulatorische Rahmen verbessert sich strukturell, die Zugangspunkte erweitern sich und die Kapitalinfrastruktur wird unabhängig von der monatlichen Volatilität ausgebaut. Beide Sichtweisen sind rational, basieren aber auf völlig unterschiedlichen Zeithorizonten. 

Was Sie im Auge behalten sollten: Reaktion des Verbraucherpreisindex, Gespräche in Islamabad und der ETF-Wettbewerb

Der erste wichtige Wert heute ist die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex um 8:30 Uhr ET. Die Reaktion des Bitcoins in den folgenden zwei Stunden wird die kurzfristige Richtung vorgeben. Ein Wert über 3,7 % dürfte bitcoin in Richtung der Unterstützung bei 69.000 US-Dollar treiben, da die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung steigt und jegliche durch einen Waffenstillstand bedingte Entlastung des Ölpreises als vorübergehend angesehen wird. Ein Wert unter 3,4 % würde hingegen einen erneuten Test der Marke von 72.000 US-Dollar und möglicherweise des Bereichs von 73.000 bis 75.000 US-Dollar ermöglichen. 

Die zweite wichtige Kennzahl ist der Ölpreis, und dessen Entwicklung hängt maßgeblich von Islamabad ab. Vizepräsident Vance führt heute die US-Delegation in die Gespräche, gemeinsam mit Steve Witkoff und Jared Kushner. Die iranische Seite wird vom iranischen Parlamentspräsidenten Mohammad Baqer Ghalibaf und Außenminister Abbas Araghchi geleitet. Es handelt sich um das hochrangigste Treffen zwischen Washington und Teheran seit der Islamischen Revolution von 1979. 

Die Märkte haben bereits gezeigt, wie fragil die Lage ist und wie der Ölpreis auf jede neue Nachricht reagiert. Sollten die Gespräche zu einem glaubwürdigen Rahmen führen, der die Angebotsengpässe verringert, könnten sich die Inflationserwartungen abschwächen und risikoreiche Anlagen profitieren. Sollten sie jedoch ins Stocken geraten, dürfte der Ölpreis wieder ansteigen und die Inflationserwartungen weiter befeuern. Gleichzeitig sollte die Straße von Hormus genau beobachtet werden, die nach einer der größten Angebotsunterbrechungen der Geschichte immer noch weit unter ihrer normalen Kapazität operiert. Jede Zunahme des Schiffsverkehrs würde eine Deeskalation signalisieren. Hinzu kommt der Wettlauf um ETFs: Frühe Mittelzuflüsse in MSBT-ETFs werden zeigen, ob Morgan Stanleys Vertriebsstrategie – insbesondere angesichts des Gebührenvorteils – in Gang kommt. Schließlich läuft alles auf die FOMC-Sitzung am 28. und 29. April hinaus, auf der die Veröffentlichung der VPI-Zahlen die Stimmung prägen wird. Bestätigt die Inflation den erwarteten Anstieg, ist mit einer weiteren Verschärfung der Fed-Politik zu rechnen, wodurch sich die Diskussion möglicherweise von „länger anhaltende höhere Zinsen“ zu schlicht „höhere Zinsen“ verschiebt

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