SanDisk-Aktienkurs-Prognose: SNDK fällt trotz übertroffener Gewinnerwartungen und 8:1-Split um 4 %, Verlust von 1.300 $ birgt Risiko eines weiteren Rückgangs um 10 %

TradingKey – SanDisk (SNDK) hat nach US-Börsenschluss am Donnerstag Quartalszahlen vorgelegt, die die Markterwartungen auf ganzer Linie übertroffen haben. Angetrieben vom rasanten Wachstum der Speichernachfrage in KI-Rechenzentren lagen Umsatz, Gewinn und der Ausblick auf das nächste Quartal des Unternehmens im ersten Geschäftsquartal über den Analystenprognosen. Zudem kündigte das Unternehmen einen Aktiensplit im Verhältnis 1:8 an, um den Handelspreis pro Aktie zu senken und die Zugänglichkeit der Aktie zu verbessern.

Vor der Veröffentlichung der Zahlen verlor die SanDisk-Aktie im regulären Handel 5,32 % und schloss bei 1.330 US-Dollar. Nach Bekanntgabe der Ergebnisse stieg der Kurs nachbörslich kurzzeitig an, gab seine Gewinne jedoch wieder ab und schloss mit einem Minus von 3,84 %. Dies deutet darauf hin, dass der Markt die starken Fundamentaldaten bereits teilweise eingepreist hatte.

Für das am 2. Oktober endende erste Geschäftsquartal meldete SanDisk einen Umsatz von 11,031 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorquartal und 378 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Damit wurden die Analystenprognosen von rund 10,7 Milliarden US-Dollar übertroffen. Der Nettogewinn nach GAAP erreichte 8,101 Milliarden US-Dollar, bei einem verwässerten Ergebnis je Aktie von 52,60 US-Dollar. Das Nicht-GAAP-Ergebnis je Aktie lag bei 49,51 US-Dollar und übertraf ebenfalls die Markterwartung von 46,67 US-Dollar. Die Nicht-GAAP-Bruttomarge stieg auf 85,1 % und verbesserte sich gegenüber dem Vorquartal weiter. Dies zeigt, dass das knappe NAND-Angebot, steigende Produktpreise und ein wachsender Anteil hochwertiger Rechenzentrumsprodukte die Profitabilität des Unternehmens deutlich steigern.

Das Rechenzentrumsgeschäft war in diesem Quartal der Hauptwachstumstreiber. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 61 % auf 4,802 Milliarden US-Dollar, was etwa 44 % des Gesamtumsatzes entspricht. Da KI-Inferenz, KV-Cache, Vektordatenbanken und Long-Context-Anwendungen die Speichernachfrage weiter anheizen, entwickelt sich NAND allmählich von einem traditionellen Kapazitätsprodukt zu einer wesentlichen Komponente der KI-Infrastruktur. Das Management rechnet damit, dass Rechenzentren auch 2027 der Kern des Branchenwachstums bleiben, wobei die entsprechende Bit-Nachfrage im Jahresvergleich um etwa 40 % zulegen könnte.

Mit Blick auf das zweite Geschäftsquartal rechnet SanDisk mit einem Umsatz von 12,2 bis 12,6 Milliarden US-Dollar, wobei der Mittelwert über den Marktprognosen liegt. Die Nicht-GAAP-Bruttomarge soll voraussichtlich zwischen 84,5 % und 85,5 % bleiben, und das bereinigte Ergebnis je Aktie vor dem Split wird auf 55 bis 57 US-Dollar geschätzt. Dieser starke Ausblick deutet darauf hin, dass die Nachfrage der Kunden nach KI-Rechenzentren sowie die NAND-Preise weiterhin robust bleiben und es keine klaren Anzeichen für eine kurzfristige Verlangsamung gibt.

Unterdessen kündigte das Unternehmen einen Aktiensplit im Verhältnis 1:8 an. Aktionäre, die zum Geschäftsschluss am 9. November eingetragen sind, erhalten für jede gehaltene Aktie sieben zusätzliche Aktien. Die Verteilung der zusätzlichen Aktien ist für den 19. November nach Börsenschluss geplant, und der Handel auf splitbereinigter Basis wird am 20. November beginnen.

Ausgehend von 1.330 US-Dollar würde der theoretische Kurs nach dem Split bei etwa 166,25 US-Dollar liegen. Der Aktiensplit selbst ändert jedoch nichts an der Marktkapitalisierung des Unternehmens oder am Wert der Bestände der Anleger; sein Hauptzweck besteht darin, den Preis pro Aktie zu senken und die Handelsabwicklung zu erleichtern.

Dass die über den Erwartungen liegenden Zahlen von SanDisk der Aktie keinen Auftrieb verleihen konnten, lag vor allem daran, dass der Markt die Erwartungen an die KI-Speichernachfrage, NAND-Preiserhöhungen und das knappe Angebot bereits vollständig eingepreist hatte. Seit dem Abschluss der Abspaltung von Western Digital im Jahr 2025 hat die SNDK-Aktie kumuliert um mehr als 2.600 % zugelegt, wobei die Gewinne seit 2026 bei über 450 % liegen.

Angesichts einer so hohen Vergleichsbasis konzentrieren sich Anleger selbst bei einem starken Quartalsbericht weiterhin darauf, ob das Wachstum aufrechterhalten werden kann, ob sich die Bruttomargen einem zyklischen Höhepunkt nähern und ob sich die Investitionsausgaben für die KI-Infrastruktur verlangsamen könnten.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht hat SNDK den 20-Tage-Durchschnitt von 1.447,22 US-Dollar sowie den 60-Tage-Durchschnitt von 1.547 US-Dollar nach unten durchbrochen. Da der 20-Tage-Durchschnitt unter dem 60-Tage-Durchschnitt liegt, deutet dies darauf hin, dass der mittel- bis kurzfristige Trend bärisch bleibt. Der RSI liegt bei 40,98 und befindet sich zwar über der Signallinie von 35,79, hat die 50er-Mittellinie jedoch noch nicht wieder erreicht, was auf eine begrenzte Erholungsdynamik hinweist.

Kurzfristig sollte das Augenmerk auf der psychologisch wichtigen Marke von 1.300 US-Dollar liegen. Fällt die Aktie nachhaltig unter dieses Niveau, liegt die erste Unterstützung nach unten bei 1.222 US-Dollar. Sollte diese Marke nicht halten, könnte der Kurs weiter die 1.200 US-Dollar testen, was einem potenziellen Rückgang von fast 10 % gegenüber dem Schlusskurs vor den Quartalszahlen entspräche. Eine stärkere Unterstützung befindet sich nahe 1.000 US-Dollar.

Nach oben hin liegt der erste Widerstand bei 1.330–1.350 US-Dollar, gefolgt vom 20-Tage-Durchschnitt bei 1.447 US-Dollar. Erst eine Rückeroberung der Marke von 1.447 US-Dollar unter hohem Volumen würde SNDK die Chance bieten, den aktuellen Abwärtstrend abzumildern und den 60-Tage-Durchschnitt nahe 1.547 US-Dollar erneut zu testen.