Micron, Samsung Electronics, SK Hynix sichern sich DRAM-Kapazitäten für 2027, da KI-Nachfrage für einen angespannten Marktzyklus sorgt

TradingKey – Am 4. August haben Marktquellen zufolge Micron Technology ( MU), Samsung Electronics und SK Hynix, die drei führenden DRAM-Speicherchiphersteller, die Zuteilung eines Teils ihrer Produktionskapazitäten für 2027 vorzeitig abgeschlossen. Dies deutet darauf hin, dass die weltweite Nachfrage nach Hochleistungsspeichern weiterhin robust ist, insbesondere angetrieben durch den Bedarf an HBM und High-End-DRAM für Server im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), was die Angebotslage in der Speicherindustrie weiter anspannt.

Wie aus Branchenkreisen verlautet, bauen Cloud-Computing-Riesen den Bau von KI-Rechenzentren weiter aus, während Nvidia ( NVDA) und andere KI-Chiphersteller das Upgrade auf GPU-Plattformen der nächsten Generation vorantreiben, wodurch die Marktnachfrage nach HBM, DDR5 und Server-DRAM rasant wächst. Aufgrund des längeren Produktionszyklus hochentwickelter Speicherprodukte planen die drei führenden Hersteller ihre künftigen Kapazitäten vorzeitig und schließen langfristige Lieferverträge mit Schlüsselkunden ab, um die für den Aufbau der KI-Infrastruktur erforderliche Speicherversorgung zu sichern.

Brancheninsider sind der Ansicht, dass der vorzeitige Abschluss der Kapazitätszuteilung für 2027 durch die drei großen Hersteller darauf hindeutet, dass der Speichermarkt in eine neue Phase eines angespannten Verhältnisses von Angebot und Nachfrage eintreten könnte. In den letzten Jahren durchlief die DRAM-Branche einen Zyklus der Bestandsanpassung. Samsung, SK Hynix und Micron verfolgten allesamt Strategien zur Kontrolle der Investitionsausgaben und zur Reduzierung neuer Kapazitäten, wodurch das Wachstum des Marktangebots verhalten blieb. Mit der explosionsartig steigenden Nachfrage nach KI-Servern wird das einst relativ reichliche Angebot an Standard-DRAM jedoch zunehmend von margenstarken HBM-Produkten verdrängt.

Aus Unternehmenssicht dürften SK Hynix und Micron zu den Hauptprofiteuren der wachsenden Nachfrage nach KI-Speichern gehören. SK Hynix sichert sich dank seiner führenden Rolle auf dem HBM-Markt weiterhin Aufträge in der Lieferkette für KI-Beschleuniger; unterdessen beschleunigt Micron seinen Eintritt in das KI-Ökosystem von Nvidia durch den Ausbau seiner HBM3E-Kapazitäten. Gleichzeitig beschleunigt auch Samsung Electronics seine Bemühungen, die Wettbewerbsfähigkeit seiner HBM- und hochentwickelten DRAM-Produkte zu verbessern, in der Hoffnung, seinen Marktanteil im High-End-Speichermarkt zurückzugewinnen und auszubauen.

Für die Kapitalmärkte hat die frühzeitige Absicherung der Speicherversorgung die Erwartungen der Anleger weiter bestärkt, dass der Aufwärtszyklus der Speicherchippreise anhalten wird. Kürzlich prognostizierte Kioxia, dass die NAND-Preise weiter steigen werden, und auch Samsung erklärte, dass das knappe Angebot in der Speicherbranche noch über die nächsten Jahre anhalten könnte. Diese Signale deuten allesamt darauf hin, dass die KI-Welle den traditionellen Speicherchip-Zyklus grundlegend umgestaltet.

Tageschart der Micron-Aktie, Quelle: TradingView

Allerdings muss der Markt weiterhin beobachten, ob die KI-Investitionen nachhaltig bleiben. Sollten Cloud-Computing-Unternehmen in Zukunft ihre Investitionen in Rechenzentren verlangsamen oder sollten die Speicherhersteller ihre Produktionskapazitäten erheblich ausweiten, könnte sich das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage erneut verschieben. Kurzfristig dürften die DRAM-Preise und die Ertragserwartungen der Branche angesichts der vorzeitig zugeteilten Kapazitäten für 2027 weiterhin stark bleiben. Unternehmen der KI-Lieferkette wie Samsung, SK Hynix, Micron und Nvidia werden weiterhin im Fokus des Marktes stehen, was ihre Aktienkurse kontinuierlich stützen dürfte.