Netflix-Aktienkursprognose: Warum fiel der Aktienkurs bei Q2-Gewinnwachstum um 9 %? Kann der Aktienkurs noch steigen?

Der Hauptgrund für den nachbörslichen Rückgang des Netflix-Aktienkurses war, dass sowohl der Umsatz im zweiten Quartal als auch die Prognose für das dritte Quartal die Markterwartungen nicht deutlich übertreffen konnten. Laut dem Quartalsbericht belief sich der Umsatz von Netflix im zweiten Quartal auf 12,56 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von rund 13 % im Jahresvergleich entspricht, jedoch leicht unter den Markterwartungen von 12,58 Milliarden US-Dollar lag. Der Nettogewinn stieg von 3,13 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 3,4 Milliarden US-Dollar, und das Ergebnis je Aktie lag mit 0,80 US-Dollar leicht über der Markterwartung von 0,79 US-Dollar.

Die Daten zeigen, dass die Profitabilität des Unternehmens zwar weiterhin hoch ist, der Umsatz und der Ausblick auf die zukünftige Entwicklung den Markt jedoch enttäuschten. Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz von rund 12,9 Milliarden US-Dollar, was unter der Markterwartung von etwa 13 Milliarden US-Dollar liegt. Auch die Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) im dritten Quartal von rund 0,82 US-Dollar blieb hinter dem Marktkonsens von 0,84 US-Dollar zurück. Für einen Streaming-Riesen, der vom Markt seit langem als Qualitätswachstumsaktie angesehen wird, reicht ein leichtes Übertreffen der Gewinnerwartungen nicht aus, um den Druck durch die schwache Umsatzprognose auszugleichen.

Ein weiterer Faktor, der den Aktienkurs belastet, ist, dass Netflix die Offenlegung seiner Abonnenten- und Zuschauerdaten weiter einschränkt. Das Unternehmen hatte bereits zuvor die regelmäßige Bekanntgabe von Abonnentenzahlen eingestellt und plant, seinen Zuschauerbericht „What We Watched“ künftig von einer halbjährlichen auf eine jährliche Veröffentlichung umzustellen. Obwohl das Management den Fokus des Marktes stärker auf Umsatz, Margen und den Cashflow lenken möchte, wird die geringere Transparenz angesichts des sich verlangsamenden Wachstums von Investoren leicht als Signal dafür gewertet, dass das Abonnentenwachstum und die Sehdauer nicht mehr so robust sein könnten wie in der Vergangenheit.

Zudem hatte der Aktienkurs von Netflix bereits hohe Wachstumserwartungen eingepreist. Das Werbegeschäft, Live-Sport, das Vorgehen gegen das Teilen von Konten (Paid Sharing) und Preiserhöhungen hatten die optimistischen Aussichten des Marktes für das künftige Umsatzwachstum des Unternehmens gestützt. Der jüngste Quartalsbericht zeigt jedoch, dass das Werbe- und das Live-Sport-Geschäft zwar vorankommen, den Druck einer sich verlangsamenden Wachstumsrate des Gesamtumsatzes aber noch nicht vollständig abfedern können. Infolgedessen entschieden sich Anleger nach der Veröffentlichung der Zahlen für Gewinnmitnahmen, was nachbörslich zu einem deutlichen Rückgang des Aktienkurses führte.

Mittelfristig bis langfristig betrachtet verfügt der Aktienkurs von Netflix weiterhin über ein Fundament für Kursgewinne, allerdings muss das Unternehmen die Qualität seines Wachstums erst wieder unter Beweis stellen. Netflix bleibt eine der profitabelsten Plattformen in der globalen Streaming-Branche, wobei der Nettogewinn im zweiten Quartal 3,4 Milliarden US-Dollar erreichte – ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen bei Content-Investitionen, Kostenkontrolle und der Monetarisierung von Abonnenten weiterhin einen Vorsprung besitzt.

Ob sich der Aktienkurs von Netflix in Zukunft erholen kann, hängt in erster Linie davon ab, ob das Werbegeschäft weiter hochskaliert werden kann. Das Unternehmen rechnet für das Gesamtjahr mit Werbeerträgen von rund 3 Milliarden US-Dollar. Obwohl dieses Volumen im Verhältnis zum Gesamtumsatz noch gering ist, liegt die Bedeutung des Werbegeschäfts in der Erschließung einer zweiten Wachstumskurve. Da günstige, werbefinanzierte Abonnements mehr Nutzer erreichen, kann Netflix seine Umsatzobergrenze über die reinen Abonnementgebühren hinaus durch Werbeinventar, Markenwerbung und die Monetarisierung von Live-Inhalten anheben. Wenn das Werbegeschäft schneller wächst als vom Markt erwartet, wird dies dazu beitragen, das Vertrauen der Anleger wiederherzustellen.

Zweitens könnten Live-Inhalte und Sportveranstaltungen als neue Wachstumskatalysatoren dienen. Netflix baut sein Angebot in den Bereichen Live-Sport, Unterhaltungsshows und Großereignisse kontinuierlich aus. Solche Inhalte können das Nutzerengagement steigern, die Abwanderungsrate senken und die Attraktivität des Werbegeschäfts erhöhen. Im Vergleich zu klassischen Serien und Filmen bieten Live-Inhalte eine größere Unmittelbarkeit und stärkere soziale Verbreitungseffekte, was Netflix dabei hilft, seine Reichweite für Werbetreibende auszubauen.

Darüber hinaus könnten KI-Anwendungen auch die Plattformeffizienz steigern. Netflix nutzt große Sprachmodelle, um das Such- und Empfehlungsverhalten zu optimieren, und testet Funktionen wie die Sprachsuche und die Suche in natürlicher Sprache. Kurzfristig ist der Beitrag der KI zum Umsatz zwar begrenzt, langfristig könnte sie jedoch die Nutzerbindung, die Effizienz der Content-Verteilung, die zielgenaue Werbeausspielung und die Effizienz der Content-Produktion verbessern. Wenn KI Netflix dabei helfen kann, den Return on Investment pro Einheit der Content-Ausgaben zu steigern, wird dies auch die Margen und die Bewertung stützen.

Damit sich der Aktienkurs von Netflix erholen kann, darf er sich jedoch nicht allein auf langfristige Narrative stützen; vielmehr müssen auch die kommenden Quartalsberichte stärkere Umsatzprognosen liefern. Sollten die Umsätze im dritten und vierten Quartal weiterhin hinter den Markterwartungen zurückbleiben, könnten Investoren die Wachstumsdynamik des Unternehmens noch stärker infrage stellen. Wenn sich hingegen das Wachstum der Werbeumsätze beschleunigt und Live-Inhalte die Neukundengewinnung ankurbeln, während die Margen stabil bleiben, hat die Netflix-Aktie durchaus die Chance, ihre Verluste nach der Bekanntgabe der Quartalszahlen wieder aufzuholen.

Wochenchart der Netflix-Aktie, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Wochenchart der Netflix-Aktie korrigierte der Aktienkurs weiter, nachdem er im Juni 2025 ein Allzeithoch von 134,12 US-Dollar erreicht hatte. Als die Aktie im Februar dieses Jahres die wichtige Unterstützungslinie von 82 US-Dollar nach unten durchbrach, schwächte sich das bullishe Momentum deutlich ab, und die Marktstimmung drehte allmählich ins Bearishe. In der Folge gab der Aktienkurs nach einer Erholung erneut nach, und nach dem Unterschreiten des Februartiefs von 75 US-Dollar verstärkte sich das bearishe Momentum weiter.

Derzeit ist der Gesamttrend des Aktienkurses abwärts gerichtet, wobei die wichtigste nach unten zu beachtende Unterstützung bei 69 US-Dollar liegt. Sollte diese Marke nicht halten, könnte der Aktienkurs in eine tiefere Korrekturphase eintreten, in der er möglicherweise die Unterstützung um 55 US-Dollar testet und sogar weiter in Richtung 45 US-Dollar fallen könnte.

Auf der Oberseite liegt der primäre zu beachtende Widerstandsbereich bei 76 bis 82 US-Dollar. Wenn der Aktienkurs diese Spanne nachhaltig durchbrechen und sich oberhalb von 82 US-Dollar etablieren kann, wird das Aufwärtspotenzial freigesetzt. Dies würde den Weg für einen Test des Widerstands bei rund 106 US-Dollar und darüber hinaus für einen Test des Allzeithochs von 134,12 US-Dollar ebnen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.