Stürzt in 30 Tagen um über 40 % ab. Strategie nähert sich Jahrestief, kann sie die 100-$-Marke inmitten des Bitcoin-Crashs halten?

TradingKey - Das Unterschreiten der 60.000-Dollar-Marke bei Bitcoin hat dazu geführt, dass der Aktienkurs von MicroStrategy die Schwelle von 100 Dollar testet, die er kurzfristig zu verlieren droht.

Im vorbörslichen Handel am 10. Juni (US-Ostküstenzeit) fiel der Bitcoin-Proxy MicroStrategy ( MSTR) um etwa 2 % und fiel unter 150 Dollar, womit er sich seinen Tiefstständen vom Februar näherte. In den letzten 30 Tagen ist die Aktie von MicroStrategy kontinuierlich von einem Hoch bei fast 195 Dollar gefallen und verzeichnete bis heute einen Rückgang von insgesamt 41 %, während Bitcoin ( BTC) im gleichen Zeitraum nur um 25 % gesunken ist. Warum ist das so?

MicroStrategy Aktienchart, Quelle: TradingView

Der Rückgang von MicroStrategy hat den von Bitcoin im gleichen Zeitraum aus zwei Hauptgründen weit übertroffen: Erstens hat sich aufgrund der Marktpanik der „Aufschlag“ (Premium), den MSTR zuvor hielt – beim 1,5- bis 2-Fachen seines Bitcoin-Nettoinventarwerts (NAV) –, während der bärischen Wende rapide verringert, was zu einem stärkeren Rückgang führte. Zweitens verkaufte MicroStrategy letzte Woche über 1,4 Millionen Aktien im Rahmen eines At-The-Market (ATM)-Angebots und erzielte einen Nettoerlös von 181 Millionen Dollar, um seine BTC-Bestände aufzustocken, was den Aktienkurs unter Druck setzte, während es gleichzeitig Kaufunterstützung für BTC bot.

Derzeit ist der Preis von Bitcoin unter die kritische Marke von 60.000 Dollar gefallen, was auch dem Tiefstand im Februar entsprach. Während MicroStrategy seine entsprechende Unterstützung bei 104 Dollar noch nicht berührt hat, sind MSTR-Anleger besorgt, dass diese Unterstützung durchbrochen wird oder sogar die 100-Dollar-Marke verloren geht, was zu einem tieferen Abwärtstrend führen könnte.

Bitcoin Kurschart, Quelle: TradingView

MSTR befindet sich derzeit in einem „Kampf zur Verteidigung der psychologischen Schwelle von 100 Dollar“. Ob sich der Kurs in Zukunft stabilisieren kann, hängt von zwei Kernankern ab: (1) MSTR hält über 840.000 BTC, und sein Digital-Credit-Produkt (STRC) weist am Markt eine geringe Volatilität von 3 % auf; in Kombination mit Barreserven von 1 Milliarde Dollar sichert dies die Solvenz des Unternehmens. (2) Sollte sich Bitcoin vor der FOMC-Sitzung der Fed nicht über 60.000 Dollar halten können, könnten Panikverkäufe den Kurs in Richtung 55.000 Dollar drücken und die MSTR-Aktien potenziell unter die 100-Dollar-Marke ziehen.

Die 100-Dollar-Marke ist eine konzentrierte Zone für die psychologische Marktstimmung und die Positionierung von Derivaten. Sollte MicroStrategy dieses Niveau verlieren, könnte dies leicht eine Kettenreaktion von quantitativem Handel und Nachschusspflichten (Margin Liquidations) auslösen. Falls es unglücklicherweise scheitert, liegt eine frühere Unterstützungszone bei etwa 70 Dollar, was der Ausbruchspunkt für die MicroStrategy-Aktie zu Beginn dieses Bullenmarktes war und mittel- bis langfristige strukturelle Unterstützung bietet.