30天暴跌超40%！Strategy逼近年內低點，比特幣崩盤下能守住100美元關卡？
AI 播客
Strategy 股價因比特幣失守六萬美元而面臨百元關卡考驗。近期跌幅顯著，主因市場恐慌導致 MSTR 對比特幣淨資產價值溢價收斂，以及公司透過增發股票籌資加碼比特幣，兩因素打壓股價。比特幣已跌破二月低點，MSTR 股價亦接近同期支撐位，投資者擔憂其跌破百元關卡。Strategy 的企業清償能力和比特幣能否守穩六萬美元，將是其股價企穩的關鍵。若比特幣續跌，MSTR 可能跌穿百元整數關卡，引發連鎖反應，甚至回測七十美元的早期支撐位。
TradingKey - 比特幣失守6萬美元，使得Strategy股價正在面臨100美元關口考驗，短期恐將失守。
美東時間6月10日盤前時間，比特幣影子股Strategy (MSTR) 下跌約2%，跌破150美元附近，逐漸接近今年2月的低點。過去30天，Strategy股價從高點195美元附近持續下行，迄今累計下跌41%，而比特幣 (BTC) 同期僅僅下跌25%，為何會這樣呢？
Strategy股價圖表，來源：TradingView
Strategy跌幅遠遠超過同期的比特幣，原因主要有兩個：第一、由於市場恐慌，MSTR 過去對比特幣淨資產價值（NAV）高達 1.5 ~ 2 倍的「溢價溢酬」在熊市中迅速收斂，導致其跌幅更大；第二、Strategy上週透過市價增發（ATM）計劃大舉賣出了超140萬股股票，籌集了1.81億美元淨收益加倉BTC，打壓股價的同時為BTC提供買盤。
目前，比特幣價格已經跌破重要關口6萬美元，這也是今年2月低點；而Strategy暫時未觸及同期的支撐位104美元，但是MSTR投資者擔心其會跌破該支撐位甚至失守100美元大關口，進而陷入更深的跌勢。
比特幣價格圖表，來源：TradingView
MSTR 目前正開打「100美元整數心理防線保衛戰」，未來能否企穩取決於兩個核心錨定物：(1) MSTR持有超84萬枚BTC，加上其發行的 Digital Credit 產品（STRC）在市場上維持着 3% 的低波動性以及10億美元的現金儲備，提供了企業清償能力；(2) 如果比特幣在聯准會 FOMC 會議前，無法站穩在 6 萬美元上方，恐慌盤可能會將其逼向 5.5 萬美元，屆時可能拖累MSTR股價跌穿100美元整數關卡。
100美元是純粹的心理與衍生品籌碼密集區，Strategy一旦失守該整數關卡，很容易引發量化盤與保證金清算的連鎖反應。若不幸失守，更早期的籌碼密集區大約落在70美元附近，這也是Strategy公司股價在本輪牛市開始爆發的起點，將提供中長期結構支撐。
