Goldpreis-Prognose: Gold rutscht unter 3.900 $ ab, da Trump Iran-Deal für unnötig erklärt; kann der Oktober-PPI eine Erholung auslösen?

Die Lage im Nahen Osten hat sich in jüngster Zeit erneut verändert. US-Präsident Donald Trump erklärte am Donnerstag, dass die USA kein Abkommen mit dem Iran mehr erzielen müssten, was die Erwartungen des Marktes an eine diplomatische Lösung des Konflikts dämpfte. Unterdessen reklamierten die Huthi-Rebellen im Jemen Angriffe auf Pumpstationen der saudi-arabischen Ost-West-Pipeline und weitere Energieanlagen für sich, während die Sicherheitsrisiken für die Schifffahrt in der Straße von Hormus fortbestanden. Erneut aufgeflammte Sorgen über Unterbrechungen der Rohölversorgung aus dem Nahen Osten trieben eine kräftige Erholung der internationalen Ölpreise an. Am Donnerstag stieg Rohöl der Sorte Brent (UKOIL) um 3,78 % und schloss bei 95,94 US-Dollar, während Rohöl der Sorte WTI (USOIL) um 2,64 % zulegte und bei 88,69 US-Dollar schloss.

Steigende Ölpreise erhöhen das Risiko, dass die Energiekosten die US-Inflation weiter anheizen, und verstärken damit die Erwartung am Markt, dass die Federal Reserve die Zinsen auf einem erhöhten Niveau belassen wird. Zuvor veröffentlichte Daten zeigten, dass der US-Verbraucherpreisindex (CPI) im Oktober im Monatsvergleich um 0,4 % gestiegen war und damit die Erwartungen von 0,3 % übertraf. Auch die Kernrate lag über den Marktprognosen, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck noch nicht spürbar nachgelassen hat. Ein erneuter Anstieg der Energiepreise könnte eine künftige Abkühlung der Inflation erschweren und den US-Dollar sowie die Renditen von US-Staatsanleihen weiter stützen. Für das zinslose Gold bedeuten höhere Anleiherenditen größere Opportunitätskosten für das Halten des Edelmetalls, was ein wesentlicher Grund für den jüngsten anhaltenden Rückgang des Goldpreises war.

Mit Blick nach vorn richtet sich der Fokus des Marktes vor allem auf die heutige Veröffentlichung der US-Erzeugerpreisdaten (PPI) für Oktober. Aktuell erwartet der Markt einen Anstieg des Gesamt-PPI um 0,4 % gegenüber dem Vormonat – nach 1,3 % im September –, während für den Kern-PPI ein Zuwachs von 0,3 % im Monatsvergleich prognostiziert wird. Sollten die tatsächlichen Werte über den Erwartungen liegen – insbesondere wenn der Kern-PPI weiterhin Stärke zeigt –, könnten die Märkte ihre Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Dezember weiter nach oben schrauben, wodurch Gold weiter unter Druck bliebe. Fällt der PPI hingegen niedriger als erwartet aus und signalisiert damit, dass der Preisdruck auf Großhandelsebene nachgelassen hat, könnten der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen nachgeben, was die Voraussetzungen für eine technische Erholung des Goldpreises schaffen würde.

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Im Tageschart von Gold hat sich der jüngste Abwärtstrend spürbar beschleunigt. Nachdem sich der Goldpreis am 9. November bis auf nahe 4.148 US-Dollar erholt hatte, gab er kontinuierlich nach und durchbrach nacheinander die Marken von 4.100, 4.000 und 3.900 US-Dollar. Am Donnerstag beschleunigte sich die Abwärtsbewegung weiter bis auf rund 3.852 US-Dollar, womit der Kurs ein Tief seit fast einem Jahr markierte; die kurzfristige Abwärtsstruktur zeigt bislang noch keine klaren Anzeichen einer Trendwende.

Aktuell verzeichnete Gold am Donnerstag ein Tief nahe 3.850 US-Dollar, das in der Nähe des 0,786-Fibonacci-Retracements liegt. Hier könnte der Kurs kurzfristig Unterstützung für eine mögliche Erholung finden, und die Gegenbewegung von Gold im heutigen Frühhandel deutet darauf hin, dass dieses Niveau tatsächlich eine gewisse Unterstützung bietet. Da Gold jedoch sein Tief vom 30. Oktober bei 3.870,10 US-Dollar unterschritten hat, hat sich zusätzlicher Abwärtsspielraum eröffnet, und die Bären behalten kurzfristig weiterhin die Oberhand.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung für Gold bei rund 3.850 US-Dollar. Sollte dieses Niveau nicht halten, könnte der Kurs in Richtung der Marke von 3.800 US-Dollar zurückfallen; wird auch diese Marke unterschritten, eröffnet sich Abwärtspotenzial bis in den Bereich von rund 3.550 US-Dollar.

Auf der Oberseite gilt: Sollten die heutigen PPI-Daten unter den Erwartungen ausfallen und Gold dabei helfen, wieder über 3.930 US-Dollar Fuß zu fassen, liegt der nächste Widerstandsbereich bei 3.950 bis 3.970 US-Dollar. Ein weiterer Ausbruch nach oben würde die runde Marke von 4.000 US-Dollar zu einem noch entscheidenderen technischen Widerstand machen. Solange Gold die Marke von 4.000 US-Dollar nicht nachhaltig zurückerobert, dürfte die aktuelle Erholung weiterhin durch den vorherigen Abwärtstrend begrenzt bleiben.

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